2024年美國大選即將結(jié)束，根據(jù)RCP的全國民調(diào)，自10月下旬以來，特朗普的支持率已超過哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率為48.4%，而哈里斯為48%。此次選舉涉及7個關(guān)鍵搖擺州，分別是賓夕法尼亞、威斯康星、密歇根、北卡羅來納、喬治亞、內(nèi)華達和亞利桑那州，這些州總計擁有93張選舉人票。目前，特朗普在這7個搖擺州的支持率均領(lǐng)先于哈里斯，顯示出特朗普獲勝的可能性在上升。
展望未來，美國大選將會經(jīng)歷幾個關(guān)鍵的時間節(jié)點。這些包括投票日、選舉人團投票、選舉人團投票結(jié)果的公布以及總統(tǒng)的宣誓就職典禮，具體日期分別為2024年11月5日、2024年12月17日、2025年1月6日和2025年1月20日。
美國大選對A股市場表現(xiàn)的影響主要通過以下幾個方面體現(xiàn)：
首先，如果特朗普成功當選，貿(mào)易保護政策可能會對中國制造業(yè)的出口和利潤產(chǎn)生影響。貿(mào)易政策通過改變中國產(chǎn)品的出口規(guī)模和收益，進而影響相關(guān)的出口行業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈。盡管提高關(guān)稅并不是哈里斯的主要經(jīng)濟政策，但她提到，增加關(guān)稅的負擔最終由美國消費者承受，因此需要進一步控制通貨膨脹。其次，選舉結(jié)果可能在一定程度上影響中國的政策力度和靈活性。國內(nèi)貨幣政策的空間也會考慮外部條件的變化，低利率是特朗普經(jīng)濟學的重要理念，這有助于提升居民的投資和購房意愿，促進企業(yè)加大資本支出，從而推動經(jīng)濟增長。同時，特朗普主張加強總統(tǒng)對美聯(lián)儲的干預，而哈里斯則表示“不會干預美聯(lián)儲的決策”。第三，選舉結(jié)果可能會影響國際資金的風險偏好和流動方向。
我們認為，2024年美國大選可能對市場和行業(yè)產(chǎn)生以下幾方面的影響：首先，如果貿(mào)易政策發(fā)生變化，可能會影響我國企業(yè)的出口，從而進一步加大中國促進內(nèi)需的緊迫性。盡管美國提高關(guān)稅是重要的，但更重要的是中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性導致的收入波動。哈里斯在經(jīng)濟政策上并不傾向于大幅提高關(guān)稅，因為她認為這將使美國消費者面臨更大的負擔，因此需要進一步控制日常用品的價格。其次，若出口到美國面臨更高關(guān)稅，我國企業(yè)可能會選擇在其它地區(qū)拓展市場。隨著出海戰(zhàn)略的推進，我國產(chǎn)品在發(fā)展中國家的市場份額已有所上升。第三，無論是從提升全要素生產(chǎn)率促進經(jīng)濟增長，還是從增強國內(nèi)替代能力的角度來看，政策支持下的創(chuàng)新和技術(shù)進步將受到關(guān)注，培育和布局新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)將成為重點。這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)涵蓋了新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、先進制造、航空航天及生物醫(yī)藥等多個具體細分領(lǐng)域。最后，能源價格波動也會帶來影響。特朗普在2024年競選政策中強調(diào)要控制能源價格，計劃通過增加能源支出和提升石化能源投資來降低能源價格，這可能導致煤炭、石油等資源類企業(yè)的價格和利潤下滑。
然而，上游能源價格的降低可能會減輕下游企業(yè)的能源開支，從而提高它們的盈利水平。投入產(chǎn)出表顯示，基礎(chǔ)化學原料、水泥和公共事業(yè)等行業(yè)的收益受益最為顯著。11月的行業(yè)配置建議如下：重點推薦的行業(yè)包括有色金屬、貴金屬、電氣設(shè)備、半導體、消費電子和保險;而建議減少配置的行業(yè)則包括環(huán)保與水務(wù)、電商、建筑裝飾與工程、建材以及醫(yī)療服務(wù)。
風險
美國大選結(jié)果尚存不確定，而新總統(tǒng)的政策及其競選期間的言論也充滿了變化。這對我國的政策制定和企業(yè)應(yīng)對帶來了挑戰(zhàn)和不確定性。
美國大選即將揭曉結(jié)果，特朗普的支持率開始回升。
2024年美國大選即將進入關(guān)鍵階段。根據(jù)RCP的全國民調(diào)，自10月下旬以來，特朗普的支持率已超越哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率為48.4%，而哈里斯為48%。此次大選中有七個關(guān)鍵搖擺州，分別是賓夕法尼亞州、威斯康星州、密歇根州、北卡羅來納州、佐治亞州、內(nèi)華達州和亞利桑那州，這些州總共擁有93張選舉人票。目前，在這七個搖擺州中，特朗普的支持率普遍高于哈里斯，表明他獲勝的機會正在增加。
隨著特朗普當選總統(tǒng)的可能性逐步上升，全球主要市場的“特朗普交易”也在不斷升溫。與他上次競選和任職期間所提出的政策類似，特朗普仍然堅持“美國優(yōu)先”的理念，強調(diào)促進美國經(jīng)濟增長和制造業(yè)發(fā)展。他實現(xiàn)經(jīng)濟目標的關(guān)鍵措施包括放松監(jiān)管、減稅、保護貿(mào)易與供應(yīng)鏈回流、增加低成本能源供應(yīng)以及鼓勵創(chuàng)新等。
特朗普的政策主張將對主要資產(chǎn)類別產(chǎn)生一定影響，具體表現(xiàn)為“美元走強、黃金保持中立、利率上升”。特朗普計劃通過大規(guī)模減稅來刺激美國經(jīng)濟增長，然而同時提升關(guān)稅和限制移民可能會導致供給側(cè)的通脹風險。如果特朗普贏得大選，且“共和黨全勝”，將有利于進一步推動經(jīng)濟增長和通脹;而如果是“特朗普+民主黨眾議院”的組合，可能形成“最糟糕”的局面，這意味著需求刺激受到限制，但通脹壓力卻會加大。無論是“共和黨全勝”或“特朗普+民主黨眾議院”，都更容易導致美國國債利率上升和美元走強(需要注意的是，政府干預可能會使美元貶值)。雖然高利率可能會抑制黃金的表現(xiàn)，但由于其避險特性，黃金依然具有配置價值。不同之處在于，“共和黨全勝”情況下經(jīng)濟增長更為強勁，美股盈利可能會得到更大提升，國債利率上升的幅度也可能更大。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！