許多白酒龍頭股的估值已經(jīng)跌至20倍以下。

  近期白酒板塊低位運(yùn)行

  12月27日，申萬(wàn)白酒板塊繼續(xù)波動(dòng)調(diào)整，指數(shù)下跌0.17%。多只權(quán)重股下跌，貴州茅臺(tái)下跌0.18%，五糧液下跌0.36%，瀘州老窖下跌0.51%，洋河下跌0.73%。

  最近，白酒行業(yè)整體處于底部區(qū)間;12月21日，該指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新低，全年累計(jì)跌幅超過(guò)15%。在成份股中，僅迎來(lái)了貢酒和皇臺(tái)酒業(yè)的年內(nèi)漲幅。與年初的股價(jià)相比，龍頭貴州茅臺(tái)酒基本持平，愿意酒業(yè)和酒鬼酒下跌45%以上;順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊、洋河股份、金種子酒等4只股票下跌30%以上。

  就行業(yè)動(dòng)態(tài)而言，2023年中國(guó)國(guó)際名酒博覽會(huì)于12月19日在四川宜賓開幕。中國(guó)葡萄酒協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋書玉表示，雖然白酒行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的勢(shì)頭和趨勢(shì)是顯而易見的，但我們必須認(rèn)識(shí)到，未來(lái)三到五年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行。

  宋書玉表示，今年白酒總產(chǎn)量將略有收縮。一方面，消費(fèi)者對(duì)健康飲酒的需求正在上升，理性消費(fèi)的概念正在深化。另一方面，由于消費(fèi)者飲酒需求多樣化形成的橫向競(jìng)爭(zhēng)正在加劇。預(yù)計(jì)白酒銷售收入和利潤(rùn)將繼續(xù)增長(zhǎng)，但將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。兩極分化和產(chǎn)業(yè)集中度上升是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然過(guò)程。它對(duì)應(yīng)于企業(yè)規(guī)模效應(yīng)溢出和龍頭企業(yè)品牌溢價(jià)的形成。

  許多葡萄酒公司宣布增持或回購(gòu)

  行業(yè)底部逐漸浮現(xiàn)

  就個(gè)股而言，12月14日，五糧液宣布，五糧液集團(tuán)計(jì)劃增持公司股份，計(jì)劃增持4億-8億元，基于對(duì)公司未來(lái)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。第二天，瀘州老窖也宣布了增持計(jì)劃。老窖集團(tuán)計(jì)劃通過(guò)全資子公司四川金舵投資有限公司增持公司股份，計(jì)劃增持2億-2.5億元。

  對(duì)此，中信建投表示，五糧液、瀘州老窖等白酒企業(yè)大股東宣布增持公司股份，有助于增強(qiáng)資本市場(chǎng)信心。

  萬(wàn)和證券表示，近期五糧液、瀘州老窖等白酒企業(yè)估值已下降至20倍以下，行業(yè)可能接近底部。

  開源證券也認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)白酒消費(fèi)的悲觀預(yù)期比較充分，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，白酒估值處于較低水平，重視板塊布局機(jī)會(huì)。

  國(guó)信證券表示，白酒行業(yè)可以適度樂觀。它表示，目前白酒行業(yè)的基本面已經(jīng)過(guò)去，隨著宏觀刺激政策的實(shí)施，行業(yè)庫(kù)存周期有望加快觸底，價(jià)格周期有望迎來(lái)上行拐點(diǎn)。

  總體而言，在2023年消費(fèi)疲軟復(fù)蘇的背景下，白酒整體需求疲軟，批量?jī)r(jià)格下降;與此同時(shí)，規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量減少，收入增加，行業(yè)市場(chǎng)集中度提高，龍頭白酒企業(yè)仍然穩(wěn)定、堅(jiān)韌。

  最近，隨著元旦和春節(jié)假期的臨近，白酒制造商已經(jīng)通過(guò)各種方式提前搶占了春節(jié)消費(fèi)市場(chǎng)。

  展望2024年，中信建設(shè)投資表示，該行業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將穩(wěn)步上升，葡萄酒龍頭企業(yè)有望靈活調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略，增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，提高集中度仍然是一個(gè)重要方向。

  中銀證券表示，在股票競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)背景下，優(yōu)先選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力和渠道控制能力強(qiáng)的龍頭葡萄酒企業(yè)和可以擴(kuò)大大本營(yíng)的省級(jí)龍頭企業(yè)。

  白酒股高增長(zhǎng)低估值

  據(jù)《證券時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，申萬(wàn)白酒板塊最新滾動(dòng)市盈率已跌至24.46倍。截至目前，在成份股中，迎駕貢酒、水井坊、瀘州老窖股份有限公司、今世緣、五糧液、舍得酒業(yè)、口子窖、洋河股份估值低于行業(yè)市盈率。除迎駕貢酒和今世緣外，其他成份股年內(nèi)跌幅已超過(guò)20%。

  根據(jù)10多家機(jī)構(gòu)的一致預(yù)測(cè)，2023年伊力特的年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率居前，達(dá)到93.01%。

  瀘州老窖股份有限公司增長(zhǎng)27.47%，貴州茅臺(tái)增長(zhǎng)18.38%，五糧液增長(zhǎng)13.37%，年報(bào)凈利潤(rùn)超過(guò)100億元。

  此外，2022年還有一批凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的股票，預(yù)計(jì)今年增速居前，包括古井貢酒、迎車貢酒、山西汾酒、今世緣，依次達(dá)到41.29%。、32.33%、29.65%、25.98%。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！