原文標(biāo)題：貿(mào)易戰(zhàn)困擾中港股市 絕處可望逢生？
中美貿(mào)易關(guān)系勢(shì)成水火的局面使得香港和中國(guó)內(nèi)地股市在2018年先揚(yáng)后抑；展望2019年，在貿(mào)易戰(zhàn)陰霾繼續(xù)籠罩之下，中港股市仍如履薄冰，但不排除絕處逢生的可能性。
部分基金經(jīng)理認(rèn)為，2018年中港股市大幅下挫，反而可能造就2019年“贏多輸少”，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)全面爆發(fā)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、美國(guó)加息縮表、英國(guó)退歐等主要負(fù)面因素已經(jīng)消化得七七八八。
“去年經(jīng)歷的許多經(jīng)濟(jì)困難在今年勢(shì)將有所改善。”宏利資產(chǎn)管理亞洲高級(jí)策略師羅卓夫(Geoff Lewis)說(shuō)，“2018年股市表現(xiàn)由政治主導(dǎo)，2019年的焦點(diǎn)可能重返經(jīng)濟(jì)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走向。部分地緣政治問(wèn)題已經(jīng)縈繞多時(shí)，無(wú)法再帶來(lái)沖擊。”
港股
他認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)處于環(huán)球金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)周期后段，即使環(huán)球經(jīng)濟(jì)放緩，股市仍然有望好轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)將在2019年放緩的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)似乎已采取更為溫和的態(tài)度，或可能會(huì)暫停貨幣緊縮政策。市場(chǎng)將從擔(dān)心緊縮轉(zhuǎn)變?yōu)榉潘摄y根，美元將開(kāi)始結(jié)構(gòu)性下跌，為新興市場(chǎng)提供助力。
花旗銀行投資策略及環(huán)球財(cái)富策劃部主管黃柏寧亦認(rèn)為，大部分投資者正在審慎觀望中國(guó)未來(lái)1-2季宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及中美貿(mào)易談判進(jìn)展，以確定經(jīng)濟(jì)狀況不會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，并考慮分階段入市。
“中資股估值已跌至危機(jī)時(shí)水平，境內(nèi)及境外中資股主要指數(shù)預(yù)測(cè)市盈率約10倍，接近歷史波幅區(qū)間低位，中長(zhǎng)期而言甚為吸引。”他說(shuō)，“但暫時(shí)缺乏往上升的催化劑，中資股于2019年初表現(xiàn)疲弱。”