財經365(www.hand93.com)4月21日訊:各位早上好哈,照例先和大家匯報一下近況,最近依然在全力以赴制作我們的嚴選課程,最新版投資大師私房課會增加至少三位大師的全新內容,目前一位大師的內容,樹澤就在昨天已經制作完畢,共計9集。這個數字,超過了我們上一季大師課任意一位大師的集數,因為情節極富傳奇色彩,而且知識點扎實,時代背景也能給今天帶來很多啟發,我們會繼續全力以赴,希望能在五月,正式開始更新大師課新一季的內容。
財經365視界-疫情沒完樓市卻先火了?
此外,最近樹澤參與了一系列“云節目”的錄制,《頭腦風暴》新一期談全球危機,用的在線演播室,幾位嘉賓云連線,很像當年那種網絡聊天室的感覺;還錄制了幾期《經濟信息聯播》電話采訪,編輯老師說可以發小視頻,樹澤說暫時還是別露臉了,因為胡子和頭發長的,已經快趕上最近的新晉網紅,竊·格瓦拉了。
下面進入問答環節,樹澤先拋磚引玉自問自答,然后回答大家的問題
1、問:疫情還沒結束,為什么有些地方的樓市卻先火了起來?
樹澤:幾個原因,首先,應對疫情,全球各個國家都花了很多的錢,開支增加以至于貨幣政策都趨向于寬松。我們也一樣,最新的LRP利率已經看到調降(之前建議大家可以用浮動利率,長期肯定是劃算的),利率對于資產價值中期有很大的影響(長期是中性的),所以你會看到,雖然疫情影響很大,但是股市和樓市都不怎么受影響,其實背后反應就是利率下降的預期。
未來,這些不同資產,誰的增值潛力更大呢?這取決于誰的盈利增速更快。公司要看利潤的增長率,尤其扣除了投資支出之后的自由現金流,而房子的盈利就是租金,所以,你要評估的重點,是判斷租金和企業利潤誰漲的快。很顯然,這是個田忌賽馬的問題,卓越的企業,當然遠比普通的住宅有投資價值,而普通的住宅又比市場上炒概念的垃圾股有價值。
至于為什么有些地方的樓市火了?這應該是非常局部的個案,或者是高端樓盤,它不具備普遍性。至少在上海了解到的情況,一套普通住宅掛牌出去,目前成交非常困難,整體市場現在還是缺乏流動性的。4月17號的重要會議,再次強調房子的定位是用來住的,而不是用來炒的。房地產市場極度受政策影響,目前政策不會松,所以出現整體性暴漲的概率比較小。而且從投資的價值來講,樓市整體估值遠遠高于股市,整體確實沒有太大投資價值。所以,如果你要買房子,真的就是只能有一個理由:你要住。
2、冬反三Luka:您提到應該有多元化跨行業的知識儲備,非常喜歡您的知識體系和價值理念,想知道您是如何選書的?
樹澤:你看的多了,自然就會對好東西有一種直覺。如果非要說個標準,那就是信息的半衰期要長,這個書一年后,三年后,五年后還有沒有價值,你還會不會再看?這也是我們做節目的理念,雖然不敢保證每期都達到這個水準,但我們歷史記錄里的大部分文章,都有反復閱讀和收聽的價值,不會貶值。
3、適丘山下:家在陜西,收入20萬,結余10萬,如何去投資?2017年買了陜西渭南萬達的寫字樓,但是收益并不高,而且是商用不是公寓,轉手也比較麻煩。請您指點這樣的收入有必要做投資嗎?如果做,怎樣合理?
樹澤:未來線下的商業模式受到的沖擊還會持續,租金預期增速堪憂,況且商鋪的產權問題本身就導致投資價值非常有限。投資和你的本錢多少完全無關,買書、買課,投資自己為先,現金流有保證的情況下還可以考慮指數和一些基金產品。
4、HELLO:樹哥,兩只指數基金都追蹤滬深300指數,(前者配置股票多些,后者配債多些)為何二者同一天漲幅不同呢?
樹澤:其實你自己已經說到關鍵點啦,就是配置不同,很多指數基金都號稱追蹤某某產品,但你會發現他們有人滿倉,有人低倉位,這就導致對指數的追準不準,這是最大的硬傷。一般來講,成交最大的那一款,追準會相對準確。同樣指數之間,還可以進行套利操作,我們大師課會舉例講到。
5、花無境:樹澤好!之前聽新聞發達國家債務危機,年輕人花錢無度還不了信用卡,這次疫情使中國年輕人也面對這一危機。想知道后來歐美年輕人怎么解決這個問題的?我們怎么面對同類問題?
樹澤:這個問題的深層原因,應該是查理芒格說的,不要嫉妒。看不得身邊人有,其他人有的我也要有,所以借錢也要買。巴菲特說,如果你真正懂得復利原理,就不會去使用信用卡,而是去投資把信用卡業務做的很出色的好生意。
6、鴻翔:最近比較感興趣的是,巴菲特在美國經濟蕭條/滯漲時期是如何做的?如何熬的?成績如何?
樹澤:給你看張圖,實話實說他沒有熬過,做的都挺好的。只有1974-1976,1999互聯網泡沫期間,還有2008年金融危機這三次,有比較明顯的短暫下滑。每次大家說老頭子老糊涂了不行了的時候,往往都證明了是大眾錯了。
(黑線是BRK市值,橫線是BRK凈資產 ,藍線是標普 )
7、白發漁翁:疫情沖擊之下,種種外部不確定性,投資如何才能有效好收益?謝謝!
樹澤:經濟好的時候多做事,形勢差的時候多讀書,這保證了當形勢一旦逆轉,你馬上有能力下場做事。
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