財(cái)經(jīng)365（www.hand93.com）3月18日訊：這已經(jīng)是抄底藝術(shù)第4版，前3版查看歷史消息。 第1版核心觀點(diǎn)，二次抄底成功率更高。第2版詳細(xì)說(shuō)明三種典型抄底情況和策略。第3版從實(shí)戰(zhàn)角度，結(jié)合K線圖形，對(duì)三種抄底情況進(jìn)行細(xì)化，并且給出相應(yīng)操作策略。 第4版主要看一下公認(rèn)好公司，目前價(jià)位是否值得投資，以及公司后期有哪些看點(diǎn)？
白色家電：格力、美的、海爾三巨頭，各自都有優(yōu)點(diǎn)。
格力走專業(yè)化路線，80%收入都是空調(diào)貢獻(xiàn)。2019年收入增長(zhǎng)乏力，開(kāi)始陸續(xù)投資其他行業(yè)，效果還不知道，目前股價(jià)53，市值3200億，考慮到收入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，從投資來(lái)看，不妨再等等。 美的走多元化路線，小家電布局做的不錯(cuò)，而且重點(diǎn)布局自動(dòng)化和智能化。從我參加幾次AWE會(huì)展角度來(lái)看，我是比較看好美的。目前股價(jià)49，市值3423億，高于格力，而且收入和增速都比格力好。
海爾發(fā)展更加均衡，冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等比重都比較適中。從公司戰(zhàn)略看，主要布局方向是物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭，應(yīng)該說(shuō)比較有前景。目前股價(jià)15.1，市值994億只有其他兩家公司的三分之一，收入和利潤(rùn)增速也下滑到個(gè)位數(shù)。
目前家電三巨頭收入都進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，考慮疫情的影響，2020年一季度業(yè)績(jī)堪憂，目前股價(jià)都在刷階段性新低，算是一種側(cè)面反應(yīng)。
公司選擇我傾向依次是：美的、海爾、格力。如果不著急，等恢復(fù)增長(zhǎng)再進(jìn)場(chǎng)也不遲。這里可以類比茅臺(tái)在2018年三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患邦A(yù)期，之后再恢復(fù)增長(zhǎng)的情況去看。
證券類：中信證券、華泰證券
證券算是強(qiáng)周期行業(yè)，有牛市就有行情；沒(méi)有牛市就是震蕩為主。
龍頭肯定是中信證券實(shí)力擺在那里，毋庸置疑。
4月1日外資券商持股比例限制取消，意味著中國(guó)證券業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放，券商行業(yè)將迎來(lái)洗牌，龍頭公司受益。
雖然中信建投市值排名第二，但是由于還有大量限售股，不具有參考性。所以實(shí)際排名第二應(yīng)該是華泰，華泰也是跟我們合作的公司，A+H股上市，最近兩年業(yè)務(wù)拓展是比較賣力。
很多持續(xù)關(guān)注券商的投資可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，每次證券股拉升時(shí)候，都是一些中小次新券商拉的比較快，但是在持續(xù)震蕩行情中龍頭遲早勝出。
所以我重點(diǎn)關(guān)注的是龍頭，其他的也可以做階段性機(jī)會(huì)，一旦做完就應(yīng)該回歸到龍頭才更穩(wěn)妥。
景點(diǎn)及旅游：中國(guó)國(guó)旅
中國(guó)國(guó)旅是過(guò)去4年超級(jí)大牛股，漲了將近5倍，比茅臺(tái)稍微低一點(diǎn)，也是超級(jí)明星股。
中國(guó)國(guó)旅的核心優(yōu)勢(shì)：公司是唯一經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)、在全國(guó)范圍開(kāi)展免稅業(yè)務(wù)的國(guó)有專營(yíng)公司，牌照壁壘強(qiáng)，為免稅行業(yè)絕對(duì)龍頭。而且免稅行業(yè)空間大，景氣度高。
從2019Q3收入已經(jīng)回落到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，目前股價(jià)77，市值1500億，動(dòng)態(tài)PE 33倍，也不是一個(gè)抄底或者投資好標(biāo)的。
相比國(guó)旅，我更看好一下估值低景點(diǎn)，可能成長(zhǎng)性不大，但是收入穩(wěn)定，疫情過(guò)后又會(huì)迎來(lái)客流和收入雙增長(zhǎng)，放到資本市場(chǎng)那就是講故事的時(shí)候。
比如麗江旅游、峨眉上、華僑城，黃山旅游，這類公司估值和位置低，又有穩(wěn)定分紅，適合中期布局等待下半年炒作時(shí)獲利了結(jié)，而不是等到那個(gè)時(shí)候去追。
白酒：貴州茅臺(tái)、五糧液
很多人都在鼓吹茅臺(tái)投資價(jià)值，但我最近兩年觀點(diǎn)一直都是：1000塊的茅臺(tái)我是不會(huì)重點(diǎn)看的。原因很簡(jiǎn)單不便宜，當(dāng)時(shí)2012年“塑化劑”事件后，8倍估值時(shí)候很少有人買，現(xiàn)在估值30倍以上，上升空間有限，況且白酒又開(kāi)始新一輪增加產(chǎn)能，市場(chǎng)能不能消化還需要再看看。
龍頭白酒如此，其他白酒也一樣，可能有階段性行情，但空間比較有限。
相比白色家電三巨頭來(lái)說(shuō)，白酒龍頭，不管是茅臺(tái)還是五糧液，目前的增速都在兩位數(shù)，這對(duì)于股價(jià)能有一定支撐。
保險(xiǎn)：中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)
一般只要是一些專業(yè)人士或者價(jià)值投資者推薦公司基本上肯定有中國(guó)平安。
理由很簡(jiǎn)單：保險(xiǎn)是一個(gè)很賺錢的行當(dāng)，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有打開(kāi)。中國(guó)平安是保險(xiǎn)業(yè)領(lǐng)頭羊，不管是公司經(jīng)營(yíng)管理，股價(jià)估值、還是收入利潤(rùn)都是非常優(yōu)秀的。
實(shí)際情況也是如此。平安最新股價(jià)72，市值1.32萬(wàn)億，動(dòng)態(tài)PE只有8.8倍，收入增速接近20%，這在白馬股除了白酒就屬它增速最高，但是他的估值只有白酒不到1/3，所以是抄底白馬藍(lán)籌首選。
煤炭：中國(guó)神華、兗州煤業(yè)
神華是煤炭行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧行業(yè)龍頭，從2011年開(kāi)始煤炭行業(yè)開(kāi)始走下坡路，2015年供給側(cè)改革，用新聞話說(shuō)就是淘汰落后產(chǎn)能，作為行業(yè)龍頭神華肯定收益，基本上走出獨(dú)立板塊行情，最高漲到27。目前價(jià)位15.7，市值3123億，動(dòng)態(tài)PE 6.84，主要是因?yàn)?019Q3收入下滑8%，但是價(jià)位依然與2015年高點(diǎn)相近。
最近都在炒新能源，但是目前中國(guó)能源結(jié)構(gòu)，煤炭依然是大頭，比重超過(guò)50%。新能源是大方向沒(méi)問(wèn)題，但是投資永遠(yuǎn)是在估值和故事之間找平衡點(diǎn)。
故事再好，估值太高對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也太大，最近科技股就是最好的證明；沒(méi)有故事，估值很低對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)很低，收益是遲早的事情。
萬(wàn)物皆周期，低估永不敗。
煤炭行業(yè)中，相比神華，我更看好兗州，彈性更好，2019Q3收入增長(zhǎng)26%，估值目前不到5倍，分紅也不比神華低。
房地產(chǎn)：萬(wàn)科、保利、金地
前期說(shuō)過(guò)，房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)能重點(diǎn)關(guān)注公司不多，除了A股招保萬(wàn)金，H股中恒大、碧桂園、融創(chuàng)，其他公司再想突圍沒(méi)那么容易。
2019Q3收入增速萬(wàn)科、金地增速都在27%，保利增速17%稍微弱一點(diǎn)，目前估值都在10倍以下。港股中的恒大、碧桂園估值都在7以下，比A股公司低。
最近一周北上資金都在流出，南向都在流入。也就說(shuō)資金不斷從內(nèi)地股市流到港股，客觀說(shuō)，港股很多公司現(xiàn)在吸引力A股更好。有興趣可以買些港股基金，畢竟位置和估值都低，值得重點(diǎn)關(guān)注。更多資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365股票或“將軍論市”微信公眾號(hào)回復(fù)“牛股”領(lǐng)取每日牛股！