財(cái)經(jīng)365(www.hand93.com)1月30日訊:提前說(shuō)一下，不要再問(wèn)我利亞德了，我已經(jīng)說(shuō)了很多了，當(dāng)初洲明，利亞德，二選一的時(shí)候，就有很多人問(wèn)為什么不選龍頭利亞德，但現(xiàn)實(shí)情況是，洲明我目前是紅的，利亞德，從14塊以上跌到了只有6塊多，這就足以說(shuō)明問(wèn)題，而且，由于我說(shuō)利亞德比較多，聽(tīng)不進(jìn)意見(jiàn)的利亞德的屁股決定腦袋的投資者，已經(jīng)把我當(dāng)小黑子，恨得不行，以為是我把股價(jià)黑下去的，所以，我應(yīng)該得罪了不少利亞德的持有者，而且還有小噴子，甚至人身攻擊，其實(shí)完全沒(méi)必要的，當(dāng)然全市場(chǎng)也不只有利亞德，跟洲明這兩只股票。任何東西再看好，也要適當(dāng)?shù)姆稚ⅲ€的后果，往往是悲慘的。
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深南跟天孚是我認(rèn)為不錯(cuò)的兩只5G的標(biāo)地，
之所以選擇這兩家公司，首先一個(gè)大的前提是，行業(yè)高景氣，
我前面說(shuō)了，像這種TOB及TOG的企業(yè)，最好只買(mǎi)初創(chuàng)期跟成長(zhǎng)期，然后，一定要疊加行業(yè)高景氣，目前來(lái)看，5G在政策的推動(dòng)下，未來(lái)2到3年肯定是一個(gè)高景氣行業(yè)，我是自上而下去選股的，所以，我首先要一定選對(duì)行業(yè)，選對(duì)賽道，顯然5G這個(gè)行業(yè)，我認(rèn)為未來(lái)是處在高景氣當(dāng)中的行業(yè)，當(dāng)一個(gè)行業(yè)處在高景氣當(dāng)中，那么這個(gè)行業(yè)內(nèi)的公司業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)就會(huì)比較明確，我們只需要在這個(gè)行業(yè)內(nèi)去尋找，行業(yè)龍頭或次龍頭，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)的公司。
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NO1，天孚通信
1，其實(shí)它是光模塊的上游，光模塊主要的下游是中際旭創(chuàng)，光訊科技，都是它的客戶(hù)，很多人問(wèn)為什么不買(mǎi)中際，有幾個(gè)點(diǎn)不附合我的習(xí)慣，一個(gè)是市值偏大，二個(gè)是公司正在定增，三個(gè)就是技術(shù)面太差，看不到增量資金運(yùn)行的跡象。所以選它的上游也是一種選擇，從中旭公布的年報(bào)表述當(dāng)中
100G產(chǎn)品出貨同期翻了小3倍，其實(shí)是有利于上游的。
2，凈利拐點(diǎn)出現(xiàn)
從第三季度開(kāi)始拐點(diǎn)就出現(xiàn)了，同比58%的增長(zhǎng)，而且全年中值1.34億算，四季度4300萬(wàn)，同比59%的增長(zhǎng)，三季度，四季度拐點(diǎn)在持續(xù)，從上下半年去看，上半年共5433萬(wàn)，下半年共7983萬(wàn)，這樣去看，下半年相較于上半年環(huán)比出現(xiàn)47%的增長(zhǎng)，所以，天孚從三季度下半年開(kāi)始拐點(diǎn)有點(diǎn)明顯。如果按照這樣趨勢(shì)，我感覺(jué)，19年一季度的凈利增長(zhǎng)應(yīng)該保守在40%以上。
3，公司前期股權(quán)激勵(lì)設(shè)定的目標(biāo)是19~21年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入分別為5.7、7.5和10億，可以確定的是，19年的收入最低要達(dá)到5.7億，如果按28%的凈利率算，19年凈利在1.6億，相較于18年中值的1.34億，同比20%，當(dāng)然這是最保守按股權(quán)激力的要求達(dá)到的，但是，我自己的預(yù)期是19年公司的成長(zhǎng)性應(yīng)該在30%以上。
這樣去看，對(duì)應(yīng)19年的動(dòng)態(tài)PE30倍左右，不算貴，也不算太便宜