財經365（www.hand93.com）3月13日訊：“全球股災”陰影下的A股投資攻略！
當地時間3月12日，美股大幅低開，不到5分鐘便觸發本周第二次、也是歷史上第三次熔斷；恢復交易后，美股繼續下探，盤中雖有短暫拉升，但很快又恢復跌勢。收盤時美股三大指數均跌逾9%，跌入“技術性熊市”；道指狂瀉2352點，創1987年股災以來最大單日跌幅。
歐洲主要股指全線跌逾10%，黃金、原油均受重挫，NYMEX原油跌破31美元，恐慌指數飆漲逾40%。
A股表現韌性較足
在國內疫情得到有效控制、國家刺激經濟發展的政策預期、基金賺錢效應等背景下，近期A股一度持續震蕩走高。
2月19日至3月3日，A股連續10個交易日成交規模超萬億元。受到外圍股市影響，雖然最近幾個交易日A股也出現調整，但相比海外市場，A股的抗跌性也是很明顯的。
事實上，如果是個價值投資者，就不會太驚慌。雖然“黑天鵝”無法預知，但A股的股價處于何等水平卻是很清楚的。
據Wind數據，截至3月12日，雖然經歷大跌，道瓊斯工業指數最新的市盈率水平（TTM）還是約為20.00倍，市凈率水平約為4.42倍；標普500和納斯達克指數的估值水平則略高一些，兩者的市盈率（TTM）分別達到了20.1倍和32.9倍。
反觀A股市場，上證指數最新的市盈率（TTM）水平僅為12.60倍，市凈率則為1.36倍。顯而易見，美股的估值水平整體顯著高于A股。
“低價”永遠是投資的第一原創。所以，除了外資，公募基金的發行成績也創歷史紀錄！
據統計，2020年剛剛過去的2個月中，71家基金公司新成立基金產品 149 只，發行份額共計 3164.23 億份，創10年以來的新高，平均發行份額21.24億份。從產品類型及募資額度來看，混合型基金和債券型基金發行較多，募資額度較大。廣發基金、易方達基金、華夏基金、富國基金、博時基金等基金公司的新成立產品發行份額遙遙領先。“日光基”頻頻出現，爆款基金接踵而至。
匯添富基金首席投資官袁建軍近期也表示，市場短期面臨沖擊，但看好A股中長期投資價值。他認為，當前資本市場改革持續深化，政策層面對股市高度呵護，在理財收益率大幅下行、流動性寬松背景下，居民配置資本市場的信心增強；同時，A股市場潛在增量資金空間增大，外資、保險、銀行理財和社保養老的遠期總增量資金規模近10萬億元；全球流動性寬松，復蘇伴隨低通脹帶動了全球資產荒，在這個大的背景之下，結合A股估值水平、資金流動性、市場發展階段等因素，看好A股中長期投資價值。
潛在問題不能忽視
與此同時，新冠肺炎疫情對中國經濟和全球經濟的影響也不可忽視。目前，經濟下行壓力大，海外疫情越來越嚴重，上市公司一季度業績將出現明顯下滑。
3月5日，*ST海馬發布的一則公告引起市場的高度關注，這則公告顯示：公司2月汽車生產數量為0，銷售量同比下滑93%。具體來看，整個2月，*ST海馬四大車型產量均為0，而1月僅有SUV生產了630輛。
這并非個例，多家汽車行業上市公司銷量大幅滑坡。金龍汽車2月份客車產量同比下滑38.51%，1~2月累計產量下滑 11.14%；江鈴汽車 2 月份汽車總產量同比下滑57.22%，銷量下滑65.13%；華菱星馬2月份中重卡和專用車上裝產量分別下滑 53.06%和 45.56%，銷量分別下滑49.36%和 59.77%；宇通客車 2 月份汽車總產量下滑66.91%，銷量下滑64.07%。
乘用車市場信息聯席會3月4日發布的數據顯示，預計2 月份全國乘用車市場零售銷量同比減少 80%，1~2 月累計同比下降幅度達到41%，是近20年來的最大下降。
汽車行業只是一個縮影，餐飲、旅游、航空、娛樂業都是重災區，投資者要謹防“爆雷”。其中，值得關注的是電影行業。近期，萬達電影、華誼兄弟、長城影視等多家影視上市公司發布2019年業績快報。萬達影視以47億元的虧損額成為今年的“影視虧損王”，華誼兄弟虧損近40億元緊隨其后。這兩家影視巨頭去年的業績就不佳，今年又遇到疫情，可謂雪上加霜。
目前，新冠肺炎疫情下的股市投資既有險情，又有機會，投資者可以關注“新基建”和傳統基建領域，并從行業復蘇中掘金。
策略之一關注“新基建”
為了穩經濟，各地政府在陸續出臺各種措施，“新基建”的呼聲非常高漲。
所謂“新基建”并不是個新話題。2018 年 12 月，中央經濟工作會議上，官方就首次定義了新型基礎設施建設，“我國發展現階段投資需求仍然巨大，要發揮投資的關鍵作用，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”。2019年7月底高層會議對基建發力方向再次作出部署，有別于過去依賴“鐵公基”（鐵路、公路、機場等），更聚焦于補短板與新型基建領域。
近期，各地政府陸續出臺各種經濟措施，就頻繁閃現新基建的身影。例如，湖南發布了2020年省重點建設項目名單，總投資將接近1萬億元，主要是要推進交通網、能源網、水利網、信息網“四網”建設。又如河南省發布980個2020年重點建設項目，總投資3.3萬億元，2020年計劃完成投資8372億元，涵蓋了產業轉型發展、創新驅動、基礎設施、新型城鎮化、生態環保、民生和社會事業六大領域。
因此，在股市投資策略上，要提防業績短期下滑對股市的沖擊，不盲目追熱點；可以關注政策傾斜的行業，主要是“新基建”概念中的5G、特高壓、軌交、充電樁等。
以特高壓為例，統計數據顯示，截至3月5日，有22家特高壓概念股發布 2019 年年報業績預告，超七成業績預喜。業內預計，今年特高壓投資超預期，相關產業鏈概念股有望持續受益。銀河證券分析師周然表示，按照每條特高壓約200億元投資測算，年內新審批的7條特高壓線路或將帶來約1500億元左右的市場增量空間。日前，國家電網重啟特高壓已按下開工鍵，復工項目已達千億元。
策略之二傳統基建“物美價廉”
所謂傳統基建主要是指與傳統的交運、環保以及市政等基礎設施建設相關的板塊。由于今年是全面建設小康社會的決勝之年，年初疫情帶來的突發因素對經濟沖擊較大，市場對于逆周期政策加力的預期在不斷上升，而傳統基建又是對沖投資下滑的主要手段之一，預計在“穩經濟”組合拳中也不會缺席。
傳統基建投資利好鋼鐵、水泥、工程機械等相關板塊，這些板塊目前的估值低、市盈率不高，有不錯的投資機會。從資本市場的表現來看，近期資金也在逐步介入傳統基建相關領域的個股。
策略之三從行業復蘇中掘金
一些受到疫情重創的行業，在疫情結束后，業績有望回歸。這些行業在當前利空消息的打壓下，股價可能出現階段性低點，如航空、旅游、高速公路等，相關企業一季度收入銳減將是大概率事件，可以關注。
以酒店行業為例，招商證券在研報中指出，3月以來新冠肺炎疫情得到控制，新增確診人數持續減少，各行各業陸續恢復營業，后期政府加大基建投資，出臺政策鼓勵消費，酒店需求端將出現一定的補償性消費；同時疫情過后消費者會更加重視衛生，青睞品牌連鎖，利好存量頭部酒店品牌。隨著2月份的股價調整，酒店行業的悲觀預期已經充分反映，疫情企穩后酒店行業有望迎來反彈，長期看疫情將加速行業品牌化、連鎖化趨勢，建議投資者關注酒店龍頭的反彈機會。
此外，在疫情等多重因素作用下，房企融資正在多個層面顯著松動。據Wind數據，今年前兩個月，國內房企債券融資 2484 億元，同比上升 36%。頭部房企占據了其中的大頭。根據同策研究院融資監測數據，今年前2個月40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計1683億元。
這一輪房企密集發債是境內境外齊頭并進，海外短債尤其多。據克而瑞研究中心統計，今年房企僅2月份的發債次數就達到2019全年發行量的一半。從歷史經驗來看，每一次房企資金面的整體寬松，都會引發土地市場和樓市的連鎖效應。更多資訊，關注財經365股票或“將軍論市”微信公眾號回復“牛股”領取每日牛股！