年終歲末，私募對于2024年市場的投資展望逐漸明晰。
多家一線私募本周在接受中國證券報記者采訪時表示，在經濟基本面有望穩健復蘇、政策面護航依舊帶來支撐、全球流動性環境預計逐步轉暖的背景下，2024年的A股市場值得適度樂觀，明年的市場將比今年好。
市場大概率觸及底部
回顧今年的A股市場和宏觀經濟整體運行，景林資產合伙人、總經理、基金經理高云程表示，投資者對于經濟的謹慎預期以及經濟的基本面，在今年就可能“找到底部”，資本市場在安全邊際更高的情況下大概率會更加活躍，各個產業中會出現更多的細分機會。
青驪投資總經理蘇雪晶表示：“站在當前這個時間點，可以很確定地說，明年的A股市場會比今年要好。”蘇雪晶稱，從兩大方面看，明年的A股市場值得保持樂觀。第一，2024年外部環境特別是流動性的環境，都要好于今年，雖然可能不是全球流動性新一輪寬松的開始，但至少不會出現近兩年全球預期流動性收緊的趨勢。第二，從國內來看，機構投資者普遍開始擁抱新經濟，在新舊動能轉換中，有機會、有轉變、未來有增長的產業領域預計將出現更多機會。
保銀投資稱，當前市場整體估值已經處于歷史低位，尤其滬深300指數的市盈率已經跌到10倍左右，與前一次歷史底部（2018年末）接近。從資金面看，隨著美國加息周期即將結束，明年全球宏觀流動性預計將明顯改善。從政策的角度來看，財政、貨幣等政策面依然值得期待。整體而言，“對2024年的A股行情持相對樂觀的預期”。
重陽投資合伙人寇志偉表示，該機構對2024年的中國股票市場持“積極態度”。寇志偉分析，從時間上看，以滬深300指數為代表的A股藍籌股板塊調整已近三年，港股恒生指數調整已約四年。全市場特別是代表中國經濟的主流股票估值已經非常有吸引力。當前國內宏觀政策調節力度逐漸加大，美元利率及匯率大幅回落，盡管短期市場很多因素依然存在不確定性，“但回顧歷史，每輪市場的底部都是如此。A股從量變到質變的時間正在臨近。”
有望出現更多具有性價比的機會
勤辰資產表示，基于盲目的悲觀預期，市場目前對許多優質資產給予了過于悲觀的定價，在很大的預期差當中，2024年投資者可以發掘更多具有性價比的投資機會。勤辰資產還強調，盡管對宏觀基本面的研判相對困難，但從近期國內快遞包裹量、發電量等高頻數據的追蹤中，能看到國內經濟已經出現切實改善。
景領投資總經理鄒煒分析，盡管近兩年A股市場整體表現不如人意，但中國優秀的公司并未原地踏步，很多公司和行業脫穎而出，已經具備全球競爭力。因此，對于明年的A股投資，該機構會從行業入手，更關注市場的結構性機會，也更關注A股優秀上市公司全球競爭力的突破。
此外，鄒煒還認為，影響明年A股市場的幾個關鍵要素主要包括：貨幣市場利率、資金和股票的供求關系、上市公司估值水平、上市公司經營狀況等。在此之中，“國內資金利率維持在低位，流動性保持充裕，整體將有利于資本市場的表現”。
保銀投資介紹，新的一年，該機構重點看好的投資機會相對較為廣泛。具體而言，第一，平臺經濟、互聯網公司股票。第二，新能源板塊。光伏、風電等新能源板塊在近一年半內遭遇深度調整，但從基本面角度看，未來五年相關行業的年復合增速預計仍將超過20%，依然具有較大的增長空間。第三，人工智能相關板塊。AI是未來十年科技發展的主題，其智能技術將推動生產力的飛躍。機器人、Vision Pro等將逐漸引領全球潮流，為投資者帶來相應的機會。第四，消費、旅游等板塊，特別是入境游等細分領域。
寇志偉透露，2024年，重陽投資將重點關注三個板塊的投資機會。一是全球新一輪科技革命和中國科技自立自強交匯下的泛科技板塊，二是人口老齡化與中國藥企出海交匯下的醫藥板塊，三是持續迭代升級的先進制造業。
策略應對：聚焦+靈活
今年以來的A股市場持續波動起伏，個股的全面分化為私募投資帶來較大挑戰。
來自朝陽永續的監測顯示，2023年前11個月，國內股票私募機構平均小幅虧損0.78%，虧損月份數高于盈利的月份數。對于2024年的策略應對，多家受訪私募表示，仍需在選股、倉位、組合等方面保持適度的聚焦和靈活。
保銀投資稱，該機構在“整體看好2024年A股有望迎來不錯修復行情”的同時，會在投資策略上聚集兩大類型的投資標的。一是前期跌幅較大、有基本面支撐的優質個股；二是隨著基本面恢復、企業盈利回升，景氣度重新向上的股票。
鄒煒表示，景領投資在長期看好大消費、大健康領域投資機會的同時，2024年整體投資策略會堅持以尋找結構性機會為主，在倉位管理上會更靈活主動。具體而言，相關動態調整的重點關注點包括：行業政策變化、資金與股票的供求關系、行業競爭格局、估值水平等。
從“攻守平衡”的維度考量，勤辰資產表示，從今年A股的整體表現看，市場短期風格難以把握，因此2024年仍會考慮“配置一定比例‘順市場趨勢的資產’進行靈活應對”，同時建立底線思維，管理好倉位與行業、個股的集中度，以便更好地把控投資組合的穩健性。更多股票資訊，關注財經365！