在新一輪政策利好的刺激下，本周五A股市場迎來了整體上漲，三大股指周線共同上升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場仍在活躍資金主導(dǎo)的政策預(yù)期博弈階段，投資者應(yīng)保持戰(zhàn)略上的耐心。隨著政策逐步實(shí)施，未來市場有望逐步震蕩上行。
從配置角度來看，短期內(nèi)我們看好低估值修復(fù)以及高彈性科技成長品種，科技股短期可能更具優(yōu)勢。在價(jià)格信號穩(wěn)定后，優(yōu)質(zhì)成長股和內(nèi)需類品種預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)表現(xiàn)良好。此外，當(dāng)前正值上市公司三季報(bào)陸續(xù)發(fā)布的時(shí)機(jī)，基本面較好的行業(yè)也值得關(guān)注。
影響未來市場投資的重要事件
吳清召開了關(guān)于進(jìn)一步深化資本市場改革的專題座談會(huì)。
證監(jiān)會(huì)于10月20日發(fā)布消息，近日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清在北京召開了一次關(guān)于進(jìn)一步深化資本市場改革的專題座談會(huì)。會(huì)上，與會(huì)的專家學(xué)者及財(cái)經(jīng)媒體負(fù)責(zé)人進(jìn)行了深入交流，充分聽取了大家的意見和建議。與會(huì)人員普遍認(rèn)為，必須珍惜和維護(hù)當(dāng)前的良好發(fā)展勢頭，通過進(jìn)一步深化改革來激發(fā)市場活力，以改革的實(shí)際成效來增強(qiáng)預(yù)期信心。與會(huì)代表還針對資本市場的下一步深化改革提出了具體建議，包括提升資本市場制度的包容性、適配性和精準(zhǔn)性，以及推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)進(jìn)行上市和并購重組等項(xiàng)目的落地。
北交所與其他兩方簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。
10月20日上午，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司與工業(yè)和信息化部在2024金融街論壇年會(huì)上簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，旨在共同完善專精特新中小企業(yè)的融資服務(wù)體系。根據(jù)協(xié)議，三方將加強(qiáng)協(xié)作，主要從制度對接、企業(yè)培養(yǎng)和工作銜接三個(gè)方面入手，形成合力，促進(jìn)專精特新中小企業(yè)的發(fā)展。
央行表示將選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率。
中國人民銀行行長潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上指出，根據(jù)年底前市場流動(dòng)性的情況，將適時(shí)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25到0.5個(gè)百分點(diǎn)。他強(qiáng)調(diào)，促進(jìn)物價(jià)合理回升是重要考量，同時(shí)會(huì)更加關(guān)注利率等價(jià)格調(diào)控工具的作用。在執(zhí)行機(jī)制上，將持續(xù)豐富貨幣政策工具，充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的效用，并在公開市場操作中逐步增加國債的買賣。
機(jī)構(gòu)對后市的投資看法
中信證券表示，短期內(nèi)科技板塊具有交易機(jī)會(huì)。
當(dāng)前市場仍然處于活躍資金主導(dǎo)的政策預(yù)期博弈階段，基本面邏輯相對薄弱，這一特征預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。政策信號保持積極，待政策落實(shí)并驗(yàn)證價(jià)格信號后，機(jī)構(gòu)資金可能迎來良好入場機(jī)會(huì)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)較久。在配置方面，短期科技板塊具備交易價(jià)值。在預(yù)期大轉(zhuǎn)折到實(shí)際行情大轉(zhuǎn)折的過渡階段，建議側(cè)重低市凈率和內(nèi)需修復(fù)，待價(jià)格信號企穩(wěn)后，優(yōu)質(zhì)成長股和內(nèi)需品種或?qū)⒗^續(xù)占據(jù)優(yōu)勢。
中信建投：投資者應(yīng)保持戰(zhàn)略上的耐心。
目前市場仍處于牛市的第二階段“拉鋸戰(zhàn)”，可以視為牛市中的震蕩期。投資者需要保持戰(zhàn)略上的耐心，基本面復(fù)蘇的預(yù)期尚需更多條件和時(shí)間來確認(rèn)。整體來看，三季度企業(yè)盈利可能仍會(huì)承受一定壓力，但一些行業(yè)有望提前出現(xiàn)改善，比如在旺季到來和以舊換新政策影響下的家電和汽車行業(yè)。此外，在配置方面，仍看好央企和國企的市值管理及價(jià)值重估，同時(shí)中期將關(guān)注科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新型生產(chǎn)力的發(fā)展進(jìn)展。
海通證券：關(guān)注基本面更強(qiáng)的行業(yè)
市場進(jìn)入震蕩階段，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，基本面優(yōu)良的行業(yè)在震蕩期表現(xiàn)相對較好。根據(jù)已披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，科技和制造業(yè)的盈利增長依然較快，金融和消費(fèi)領(lǐng)域也出現(xiàn)明顯改善。從盈利預(yù)期來看，通信行業(yè)的下調(diào)幅度較小，而電子、汽車和家電行業(yè)則展現(xiàn)出韌性，銀行和石化行業(yè)的預(yù)期稍有上修。結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，船舶、計(jì)算機(jī)、汽車和家電等行業(yè)的業(yè)績增速明顯高于整體水平。
開源證券：增強(qiáng)信心，同時(shí)調(diào)低斜率預(yù)期。
此次穩(wěn)增長政策思路的轉(zhuǎn)變非常明確，整體政策總量充足，但釋放的方式會(huì)保持節(jié)制與節(jié)奏。因此，在增強(qiáng)政策信心的同時(shí)，需要下調(diào)斜率預(yù)期。從行業(yè)配置的角度來看，短期內(nèi)看好低估值修復(fù)主線以及高彈性科技成長品種;中長期則聚焦于財(cái)政政策發(fā)力和信用實(shí)際擴(kuò)張的后周期消費(fèi)品種，以及在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中受益的貴金屬品種。
東吳證券：把握機(jī)會(huì)的三條主線
A股在經(jīng)歷了一輪預(yù)期的平穩(wěn)修復(fù)后，將逐步進(jìn)入理性預(yù)期狀態(tài)。在政策逐漸落實(shí)的背景下，后續(xù)市場有望震蕩上行。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開啟，資金預(yù)計(jì)將通過貿(mào)易商結(jié)匯、北向資金和美元基金三個(gè)渠道回流至國內(nèi)，形成匯率升值的正向循環(huán)，以支持經(jīng)濟(jì)和市場的發(fā)展。我們對科技成長風(fēng)格持樂觀態(tài)度，建議關(guān)注三條主要投資方向，包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能硬件、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、自動(dòng)駕駛、車路協(xié)同、自主可控等)、并購重組機(jī)會(huì)，以及第三季度業(yè)績超預(yù)期的公司。
中銀證券：短期內(nèi)科技風(fēng)格可能表現(xiàn)更為突出。
展望未來，市場的短期驅(qū)動(dòng)力仍將來自風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。下周，市場將重點(diǎn)關(guān)注央行降準(zhǔn)和降息措施的落實(shí)。此外，隨著美國大選及美聯(lián)儲(chǔ)11月的議息會(huì)議臨近，海外市場波動(dòng)性有所上升。從結(jié)構(gòu)上看，內(nèi)需相關(guān)的品種仍需等待信用回暖的數(shù)據(jù)驗(yàn)證，穩(wěn)增長政策的落地預(yù)期將對市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生一定的提振效應(yīng)，短期內(nèi)科技風(fēng)格可能更具優(yōu)勢。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！