央行新推出的股市支持工具、儲戶轉(zhuǎn)售大額存單以及外資回流中國等一系列政策，推動(dòng)市場資金逐步恢復(fù)活躍。
沒想到，中國股市的牛熊轉(zhuǎn)換竟然只需一場新聞發(fā)布會的時(shí)刻。
9月24日，A股和港股再次出現(xiàn)大幅上漲。A股上證指數(shù)當(dāng)天上漲了4.15%，港股恒生指數(shù)也上漲了4.13%。高盛的經(jīng)紀(jì)部門報(bào)告顯示，當(dāng)天中國股市的凈買入額達(dá)到了自2021年3月以來的最高水平，為過去十年里的第二高記錄。
隨著中國股市的同步上漲，市場的資金活躍度也在不斷提升。
10月10日，中國人民銀行(以下簡稱“央行”)發(fā)布公告，決定設(shè)立“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利”(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)。自即日起，符合條件的證券、基金和保險(xiǎn)公司可以申報(bào)參與。首期操作規(guī)模為5000億元，視實(shí)際情況可進(jìn)一步擴(kuò)大。通過這一工具獲得的資金僅限于投資股市。
第二天，有媒體報(bào)道稱，中金公司和中信證券已提交了相關(guān)方案，其中中信證券的申報(bào)金額約為100億元。一位知情人士向《財(cái)經(jīng)》透露，目前SFISF確實(shí)已開始接受申報(bào)材料，但要實(shí)施還需要一些時(shí)間。
不僅如此，中央銀行之前公布的另一項(xiàng)資本市場支持工具“股票增持、回購專項(xiàng)再貸款”已進(jìn)入材料收集階段?！敦?cái)經(jīng)》了解到，部分國有大銀行已經(jīng)開始采取行動(dòng)。
“周三(10月9日)，市場曾面臨調(diào)整壓力，投資者對后續(xù)股市流動(dòng)性擔(dān)憂加劇。對此，央行在周四早上8點(diǎn)發(fā)布公告，推出互換便利工具，明確傳遞了維護(hù)金融市場健康發(fā)展的信號?！泵裆C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川表示。
在9月24日的國新辦新聞發(fā)布會上，央行行長潘功勝重申了央行將堅(jiān)決支持貨幣政策，并將增強(qiáng)貨幣政策調(diào)控的力度，同時(shí)推出了兩項(xiàng)新的措施以支持股市。
支持股市的兩項(xiàng)工具的首期額度分別為5000億元和3000億元，未來可根據(jù)情況進(jìn)行擴(kuò)展。潘功勝表示：“第一期的5000億元還可以增加5000億元，甚至可以再推出第三個(gè)5000億元;而第一期的3000億元同樣可以再增3000億元，甚至推出第三個(gè)3000億元，這些都是可行的?！?
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示：“以往央行一直嚴(yán)格控制信貸資金流入市場，這次突然推出一個(gè)針對資本市場的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，讓人頗感意外。潘行長提到如果使用得當(dāng)，還可能根據(jù)情況擴(kuò)大規(guī)模，這令人聯(lián)想到2012年時(shí)任歐洲央行行長德拉吉曾公開表示‘不惜一切代價(jià)保護(hù)歐元’。”
在發(fā)布會當(dāng)天，A股和港股均顯著上漲，標(biāo)志著“9·24”行情的開始。根據(jù)Wind(萬得)的數(shù)據(jù)顯示，9月23日至27日期間，A股的上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲了12.81%、17.83%和10%;而港股的恒生指數(shù)則上漲了13%。
在政策的積極影響下，國內(nèi)的存款和理財(cái)市場開始逐漸活躍。九月中旬時(shí)，年利率為3%的大額存單還很難找到，然而到了九月底情況發(fā)生了明顯變化，出現(xiàn)了大量轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)象。
與此同時(shí)，隨著美聯(lián)儲降息的實(shí)施，全球流動(dòng)性也悄然發(fā)生了變化。
目前，全球資產(chǎn)配置者對新興市場的資本流入尚未顯著增加，主要的資金是在新興市場內(nèi)部進(jìn)行輪換，一些投資者已經(jīng)減少了在印度和韓國等市場的持倉。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊對《財(cái)經(jīng)》表示，“此外，投資者還需關(guān)注美聯(lián)儲的貨幣政策和美國市場的變化。美聯(lián)儲降息后，流動(dòng)性開始釋放。然而，要吸引投資者轉(zhuǎn)向新興市場而不是美國市場，必須確保新興市場具有更高的投資回報(bào)。”
國慶假期后的首個(gè)工作日(10月8日)，A股高開10%，突破3674點(diǎn)，有近千只股票漲停。
開盤后20分鐘，滬深兩市的成交額已超過1萬億元;72分鐘后，成交額突破2萬億元。最終收盤時(shí)，滬深兩市的成交額超過3.4萬億元，創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)超同期美股的成交額。
值得注意的是，隨著股市的快速大幅上漲，金融監(jiān)管部門開始發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示。
中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠在文章中指出，“互換便利”的實(shí)施過程中，并沒有基礎(chǔ)貨幣的投放，也不涉及“擴(kuò)表”，因此并不是所謂的“央行介入市場”;同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)，“股票回購、增持再貸款”也不意味著銀行資金流入股市。
金融管理部門對商業(yè)銀行實(shí)施窗口指導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)需高度重視投資者適當(dāng)性管理和保護(hù)，加強(qiáng)內(nèi)部控制和合規(guī)管理，并嚴(yán)格限制加杠桿行為。同時(shí)，銀行信貸資金不得違規(guī)流入股市。
10月8日，A股在上漲后幅度逐漸縮小至5%以內(nèi)，而港股則下跌了9.41%，回吐了國慶假期期間的全部漲幅。隨后，A股和港股持續(xù)回調(diào)。到10月11日收盤時(shí)，A股滬指接近3200點(diǎn)，港股恒生指數(shù)則從23000點(diǎn)以上回落至21000點(diǎn)附近。
“9·24”行情是短暫的現(xiàn)象，還是牛市的起點(diǎn)?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)市場流動(dòng)性發(fā)生變化時(shí)，我們應(yīng)保持冷靜和謹(jǐn)慎。
相關(guān)信息引發(fā)了市場對新一輪財(cái)政刺激措施的期待。對此，李迅雷指出，財(cái)政預(yù)算的調(diào)整必須經(jīng)過全國人大常委會的批準(zhǔn)。他提到：“財(cái)稅金融政策并不是一輪推出后就結(jié)束，如果力度不足，后續(xù)可以加大投入。預(yù)計(jì)未來將持續(xù)推出增量政策，股市有望繼續(xù)保持活躍?！崩钛咐妆硎?。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！