漲停、漲停、再漲停;一個(gè)，一個(gè)，另一個(gè)。。。最近，在A股市場(chǎng)，重組盛宴備受資金追捧，連續(xù)漲停甚至短期翻倍的案例屢屢讓觀眾大吃一驚。但在聚光燈亮起前夕，當(dāng)美食即將出鍋時(shí)，一種神秘的資金提前坐在VIP包間里，靜靜地等待著盛宴的開(kāi)啟。

  僅近半個(gè)月，就有陽(yáng)谷華泰(3001211).SZ)、世茂能源(605028.SH)、佛塑科技(000973.SZ)重組股出現(xiàn)相同場(chǎng)景：停牌規(guī)劃重組前，以QFII為名的資金“壓哨”進(jìn)入市場(chǎng)，有的會(huì)結(jié)隊(duì)集群;股票復(fù)牌后，無(wú)論重組是終止還是如期推進(jìn)，股價(jià)都有連續(xù)漲停。

  例如，高盛公司、摩根士丹利國(guó)際和摩根大通證券于10月31日出現(xiàn)在佛塑科技股東名單上，11月8日出現(xiàn)在世茂能源股東名單上，瑞士銀行“加入”;10月24日，摩根士丹利國(guó)際也在短短兩個(gè)交易日內(nèi)躋身陽(yáng)谷華泰股東榜，并在重組停牌前進(jìn)入市場(chǎng)。

  再往前看，今年三季度，凱瑞德(002072).SZ)、國(guó)中水務(wù)(600187.SH)等引起市場(chǎng)高度關(guān)注的重組股也出現(xiàn)了QFII聚集的現(xiàn)象，包括高盛、摩根士丹利國(guó)際、摩根大通證券、巴克萊銀行等4家QFII。

  以上現(xiàn)象是簡(jiǎn)單的巧合還是其他內(nèi)幕?監(jiān)管部門需要進(jìn)一步還原和滲透這些QFII交易行為及其背后的資金，但有一點(diǎn)不容忽視：國(guó)中水務(wù)、凱瑞德、佛塑科技、世茂能源、陽(yáng)谷華泰等，在公告重組或停牌前一天漲停或大幅上漲，變化明顯!

  巧合：國(guó)際大品牌機(jī)構(gòu)“提前”聚集小市值重組股

  11月21日收盤價(jià)為9.19元/股，漲停封單超過(guò)60萬(wàn)手，買二買三分別掛單999手、999手。這一系列或巧合或人為數(shù)字標(biāo)注的是佛塑科技公告重組復(fù)牌后的第五個(gè)字板。

  與擬購(gòu)買的鋰隔膜企業(yè)金立100%股權(quán)相比，佛塑科技在11月15日復(fù)牌時(shí)公布的截至10月31日，即停牌前一個(gè)交易日的十大股東名單似乎并沒(méi)有引起市場(chǎng)太多關(guān)注。然而，其中有很多東西：摩根大通證券、摩根士丹利國(guó)際、高盛公司等三大國(guó)際知名機(jī)構(gòu)的QFII新流通股東名單。在此前的9月30日(第三季度)名單中，除控股股東廣東廣信控股和中央?yún)R金外，其余8個(gè)都是自然人。

  10月31日，當(dāng)日市場(chǎng)波動(dòng)不大時(shí)，佛塑科技股價(jià)提前啟動(dòng)并漲停，停牌前資金急于籌集資金的情況明顯。

  如果說(shuō)很多QFII在佛塑科技重組前夕只是巧合，那么世茂能源、凱瑞德、國(guó)中水務(wù)等很多重組股幾乎都有同樣的“巧合”，恐怕就不能再用巧合來(lái)解釋了。

  最近的案例是世茂能源。該公司于11月11日暫停交易。當(dāng)晚，該公司宣布計(jì)劃發(fā)行股份，收購(gòu)詹鼎科技近60%的股權(quán)，并打算跨境進(jìn)入半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。截至14日晚，該公司宣布終止重組計(jì)劃，并披露了停牌前一個(gè)交易日，即11月8日的股東名單：與9月30日(第三季度報(bào)告)名單相比，新增4家QFII，其次是摩根士丹利國(guó)際、瑞士銀行、摩根大通證券和高盛。其中，盡管瑞士銀行和高盛公司在過(guò)去一年中也出現(xiàn)在世茂能源股東名單上，但與之前的持股規(guī)模相比，它們?cè)?111111月8日的持股。

  此外，雖然世茂能源終止了規(guī)劃重組，但復(fù)牌后只有一個(gè)字跌停。復(fù)牌后的第二個(gè)交易日，它走出地板，然后關(guān)閉了兩個(gè)漲停。

  在此之前，還有凱瑞德和國(guó)中水務(wù)的案例。兩家公司都在第三季度宣布重組，但不涉及停牌，因此沒(méi)有臨時(shí)披露股東名單。然而，從半年報(bào)和第三季度的股東名單中，我們?nèi)匀豢梢钥吹絈FII席位的集中。

  其中，國(guó)中水務(wù)半年報(bào)股東名單新增3個(gè)QFII：摩根大通證券、瑞士銀行、高盛公司。到第三季度，只有瑞士銀行退出了股東名單，但高盛大幅增加了頭寸，并進(jìn)入了摩根士丹利國(guó)際和巴克萊銀行。

  凱瑞德的第三季度報(bào)告類似于中國(guó)的水，高盛、摩根士丹利國(guó)際、摩根大通證券和巴克萊銀行排名“復(fù)制”。其中，摩根士丹利國(guó)際和巴克萊銀行也進(jìn)入了新名單，高盛也大幅增加了頭寸。

  目前，雖然凱瑞德的重組已經(jīng)結(jié)束，國(guó)中水務(wù)并購(gòu)匯源果汁也存在很大的不確定性，但兩者的股價(jià)走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。

  在上述情況下，四家上市公司在重組公告前市值不足50億元，其中凱瑞德、國(guó)中水務(wù)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)市值僅在10億-20億元之間。很難“提前”獲得許多QFII的青睞。

  相比之下，財(cái)聯(lián)社記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，三季報(bào)流通股股東名單中只有25家QFII上市公司，包括高盛公司、摩根士丹利國(guó)際和摩根大通證券;此外，瑞士銀行還有12家QFII上市公司;此外，巴克萊銀行股東名單上有9家QFII公司。

  與A股5000多家公司的龐大基數(shù)相比，上述QFII集中出現(xiàn)在股東名單上是一個(gè)小概率事件，它“碰巧”提前投資了多只重組股。這真的是巧合嗎?

  疑點(diǎn)：QFII“搶籌”股價(jià)“搶”多次同步

  “QFII和其他外國(guó)投資者通常喜歡市場(chǎng)價(jià)值較高的白馬股，很少購(gòu)買市場(chǎng)價(jià)值低于50億元的小盤股。”“QFII可能比北行基金更保守，更喜歡購(gòu)買行業(yè)龍頭企業(yè)的股票，”一位負(fù)責(zé)公開(kāi)發(fā)行基金的內(nèi)部人士告訴財(cái)聯(lián)社：“這些案例大多是中小型市場(chǎng)價(jià)值公司，外國(guó)投資者不會(huì)受到青睞。”

  對(duì)于如此準(zhǔn)確的提前布局和外資身份，該人士認(rèn)為：不排除提前了解相關(guān)信息的可能性。

  同時(shí)，陽(yáng)谷華泰股價(jià)在10月23日、24日也發(fā)生變化，兩日累計(jì)漲幅近10%，同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)跌幅1.89%。

  類似情況還有至正股份(60391).SH)，公司自10月11日起停牌。摩根士丹利國(guó)際(或它)此前于9月30日(第三季度報(bào)告)進(jìn)入新股東名單，10月8日、9日和10日增加了超過(guò)13萬(wàn)股的頭寸。公司股價(jià)在這三個(gè)交易日上漲了近28%，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)在國(guó)慶節(jié)后高開(kāi)回調(diào)，個(gè)股普遍下跌。

  志正股份于10月24日復(fù)牌，擬重組收購(gòu)半導(dǎo)體引線框架業(yè)務(wù)，復(fù)牌后收獲4個(gè)字漲停。

  關(guān)于這些問(wèn)題，財(cái)聯(lián)社記者還采訪了上述案件公司的董事長(zhǎng)，對(duì)方回答說(shuō)：“我不知道，我第一次聽(tīng)說(shuō)有這樣的事情。”

  行業(yè)：資金“準(zhǔn)確潛伏”或涉嫌逃避監(jiān)管

  對(duì)于重組公告前的明顯變化，一些投資者仍保持警惕。“可能有資金提前知道這個(gè)消息，現(xiàn)在買韭菜的可能性很大。”在上述公司的股票吧論壇上，這樣的信息并不少見(jiàn)。

  看看陽(yáng)谷華泰和志正股份的走勢(shì)，前者大幅回調(diào)，一度跌至復(fù)牌后首板價(jià)格以下;后者開(kāi)盤后一路下跌，目前股價(jià)已跌至停牌前的水平。

  上海一位投資銀行家告訴財(cái)經(jīng)365：從盤面上看，佛塑科技、世茂能源等公司在停牌前成交量大幅放大，有的甚至在停牌后立即停牌，重組消息涉嫌大量泄露。

  “過(guò)去，上市公司并購(gòu)后，雙方達(dá)成意向后立即停牌，停牌期間進(jìn)行審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等事項(xiàng)，信息泄露窗口期較短。現(xiàn)在規(guī)則已經(jīng)修改，停牌時(shí)間不能太長(zhǎng)，通常一兩周后恢復(fù)交易。因此，重組雙方的許多重要事項(xiàng)需要在停牌前達(dá)成協(xié)議，接觸相關(guān)信息的人數(shù)和時(shí)間顯著增加，信息密封和控制更加困難。”該人士告訴記者。

  投資銀行家進(jìn)一步表示，外資(QFII)停牌前，不排除借用外資渠道潛伏特定資金的可能性。這種操作相對(duì)隱蔽，不易被發(fā)現(xiàn)。在一定程度上，它可能是為了逃避監(jiān)管。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！