從多家機構的角度來看，市場主要關注中共中央政治局會議發布的重要超出預期的信號。這些超出預期的信號包括：GDP(國內生產總值)增長率有所提高，對房地產市場和股票市場發表了明確聲明，實施了“適度寬松”的貨幣政策，罕見的“非常規”反周期調整提法，增加了民生保障，增加了區域戰略的實施。
第一個超出預期的信號是指“全年經濟社會發展的主要目標和任務將順利完成”的表述。“這意味著GDP增長將在2024年實現約5%。在前三季度累計同比增長4.8%的基礎上，在反周期政策的推動下，第四季度相應的趨勢增長率明顯改善。”廣發證券首席經濟學家郭磊分析。
第二個超出預期的信號是歷史上第一次提到“穩定股市樓市”。此前，只有2018年談到了“促進信貸、股市、債券市場、外匯市場和樓市的健康發展”。本次會議提高了樓市股市的定位，并有了“穩定”的明確聲明。
華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜表示，“當前經濟問題的核心矛盾是股價、房價、PPI(生產者價格指數)以預期、財富和經濟為代表的螺旋交織薄弱。從工作出發點和有效性的排名來看，預期和財富應該領先于經濟。作為預期的“預期”，資本市場的定價是最先進和靈活的。穩定股市是穩定所有預期的第一步。作為中國居民部門最大的股票資產，房地產市場只有穩定，居民股票資產負債表才能穩定。股票變化是流動變化的基礎，也是激活內需的第一步。因此，穩定股市和房地產市場是穩定整體經濟和預期的起點。"
中國銀河證券首席經濟學家章俊認為，房地產市場和股票市場作為居民財富蓄水池，是穩定預期、激發經濟活力的重中之重，也是年初以來居民預期和內需持續疲軟的核心因素。面對2025年外部不確定性增加，需要更多地防范房地產或股市下行可能帶來的系統性風險和內需沖擊。
第三個超出預期的信號是實施適度寬松的貨幣政策，這是14年來首次重新提及。
根據章俊的分析，“適度寬松”是金融危機期間貨幣政策的基調，也是貨幣政策中最寬松的表達方式。“我們認為，央行將更加努力地降低利率和存款準備金率，全年可以將政策利率降低40BP-60BP(基點)，并引導5年期LPR(貸款市場報價利率)降低60BP-100BP。存款準備金率可能全年降低150BP-250BP。”
第四個超出預期的信號是加強“非常規”的反周期調整。郭磊認為：“從提法可以看出，政策關注當前的經濟形勢和外部不確定性。”。
第五個超出預期的信號是增加民生保障。
“自2024年初以來，消費在重要會議草案中的地位已經向前推進。下半年，消費品以舊換新等政策繼續加強，對經濟基本面起到了良好的穩定作用。”中信證券預計，2025年的消費促進政策將從刺激消費意愿和提高消費能力兩方面共同努力。消費品以舊換新的政策仍有擴大范圍和增加金額的空間，預計養老、生育等補貼政策將進一步加大。
“‘我們應該大力提振消費，提高投資效率，全面擴大國內需求’。國內需求把消費放在首位，這與7月政治局會議的框架一致，即“以提振消費為重點，擴大國內需求”。郭磊認為，市場在早期階段主要關注與債務相關的政策資源，與消費相關的政策資源主要是“以舊換新”和股票抵押貸款利率調整;從這一政策來看，2025年的消費促進政策仍然是主要的政策手段。“全面擴大國內需求”意味著該政策還希望提高增長的廣譜性，即制造業、服務業和建筑業都可以做出貢獻。
第六個超出預期的信號是加強區域戰略實施，有效推進新型城鎮化。章俊認為，通過產業轉移，以戰略腹地和關鍵產業備份建設為出發點，進一步推進區域協調發展戰略。增加資金、土地等要素保障，加快新型城鎮化建設，實現數量增長與質量提升并重。
中信證券固定收益團隊認為，預計未來政府和企業投資將更加注重效益，預計債務問題和產能過剩將得到緩解。“政府投資將更加關注關鍵領域和薄弱環節，在現代產業體系、關鍵核心技術、新基礎設施、節能、減排、減碳等領域努力減少效率低下、重復建設，并將資金用于刀刃。預計將規范一些產能過剩行業的企業投資，鼓勵企業根據市場需求和自身優勢合理規劃產能擴張，避免盲目跟風。”更多股票資訊，關注財經365！