隨著DeepSeek發(fā)布、GPT版本快速迭代，全球生成式AI技術(shù)創(chuàng)新浪潮迭起，市場對科技投資的關(guān)注度持續(xù)上升。
近日，安聯(lián)投資全球股票投資總監(jiān)Virginie Maisonneuve(維珍妮·梅尚紐)在接受中國證券報記者采訪時表示，許多外國投資者正在重新發(fā)現(xiàn)中國在創(chuàng)新方面的強(qiáng)大能力，尤其是在技術(shù)領(lǐng)域。“中國擁有大量優(yōu)秀的工程師和努力工作的團(tuán)隊，它的創(chuàng)新能力已經(jīng)逐漸展現(xiàn)在世界面前，相信會涌現(xiàn)出更多像深度求索這樣的公司。科技的進(jìn)步是指數(shù)級的，而不是線性增長。我們將看到越來越多的開放型模型涌現(xiàn)。”
公開資料顯示，安聯(lián)投資來自德國，是全球領(lǐng)先的主動型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在二十世紀(jì)90年代就開始了對中國相關(guān)資產(chǎn)的配置，并于2006年成為第一批全國社保基金境外投資管理人。如今，安聯(lián)投資是管理海外A股基金規(guī)模最大的全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，安聯(lián)投資資管規(guī)模為5600億歐元，約合42492億元人民幣。
重視中國科技企業(yè)的創(chuàng)造力
2025年1月，DeepSeek上線，資管圈與科技圈為之振奮。“許多外國投資者正在重視中國在創(chuàng)新方面的強(qiáng)大能力。”Virginie向記者表示，“可能很多外國人對DeepSeek的出現(xiàn)感到意外，但我并沒有感到十分驚訝，因為我知道中國擁有很多優(yōu)秀的工程師和人才。”
以人形機(jī)器人板塊為例，Virginie表示，中國企業(yè)作為核心零部件供應(yīng)商，已在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)戰(zhàn)略地位，涉及高精度傳感器、控制系統(tǒng)、電機(jī)部件、高效電池解決方案及半導(dǎo)體技術(shù)等領(lǐng)域。
“未來，我相信越來越多的人會開始致力于創(chuàng)建自己的模型并將其開源，這會形成‘滾雪球’效應(yīng)。”Virginie向記者表示，“這也給予我們一些啟示：我們應(yīng)該更關(guān)注企業(yè)是否具備創(chuàng)新的心態(tài)。這與行業(yè)沒有太多關(guān)系，重要的是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者是否具備勇敢試錯和開拓創(chuàng)新的素質(zhì)，這將是影響我們投資工作的重要因素之一。”
除了科創(chuàng)板塊，Virginie還提到中國其他產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含的發(fā)展機(jī)遇。“比如電動汽車產(chǎn)業(yè)，中國企業(yè)憑借過硬的質(zhì)量和有競爭力的價格贏得‘一席之地’，我非常看好中國電動汽車產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展。”Virginie表示，“伴隨著消費(fèi)升級，旅游等消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ廊痪薮蟆！?
關(guān)注公司的估值和盈利能力
放眼全球市場，科技是增量資金持續(xù)涌入的重要板塊。2024年，納斯達(dá)克指數(shù)不斷創(chuàng)新高，投資者享受到了科技巨頭股價上漲帶來的豐厚收益。然而，美股科技板塊的高估值引發(fā)了一些投資者的擔(dān)憂。“估值是分析股票市場的關(guān)鍵因素之一。雖然美國市場的估值相對較高，但在科技領(lǐng)域，基于增長預(yù)期的估值仍然非常吸引人。”Virginie說。
“因此，企業(yè)的盈利和利潤率在今年顯得尤為重要。公司的利潤率能夠反映出公司目前面臨的各種壓力，如關(guān)稅、全球供應(yīng)鏈的重新調(diào)整以及匯率的變化。”Virginie認(rèn)為，在海外市場，不少科技股的估值普遍偏高。“我們需要深入理解利潤率的動態(tài)變化，不少復(fù)雜因素最終都會在利潤中有所顯現(xiàn)。”
在談及對科技產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展演變的預(yù)判時，Virginie表示，“人工智能將會創(chuàng)造一個新的競爭環(huán)境，在這個環(huán)境里，無法采納新技術(shù)的公司將會面臨被淘汰的風(fēng)險。”Virginie表示，“如今我們剛剛進(jìn)入人工智能發(fā)展的初期，正處在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段，比如芯片與基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建。但我認(rèn)為，今年和明年將是從基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向人工智能應(yīng)用的轉(zhuǎn)折點。能夠把握這一機(jī)會的企業(yè)將會取得驕人的成績，那些無法適應(yīng)的公司將面臨停滯甚至消失。”
“近兩年，美國市場的增長主要受到科技行業(yè)的推動。盡管未來市場依然會給我們提供許多股票投資機(jī)會，但需要注意到其中的不確定因素。”基于全球多元資產(chǎn)配置的思路，Virginie建議，投資者需要更加注重投資的多樣化，并與市場保持緊密聯(lián)系。她進(jìn)一步表示，歐洲市場的重要性不言而喻，投資者需要給予更多重視。此外，鑒于全球供應(yīng)鏈的新變化，她還提到了印度、越南等新興市場的投資價值。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！