“人工智能市場(chǎng)已經(jīng)全面展開。現(xiàn)在我們應(yīng)該加快‘翻石頭’，尋找更好的投資目標(biāo)。”最近，一位主要投資科技的基金經(jīng)理告訴證券公司的中國(guó)記者。

  自今年年初以來，人工智能市場(chǎng)的上漲推動(dòng)了中國(guó)科技資產(chǎn)價(jià)值的重估，成為當(dāng)前市場(chǎng)的重要主線。面對(duì)人工智能市場(chǎng)的洶涌浪潮，基金經(jīng)理們?cè)黾恿搜芯款l率，挖掘了投資目標(biāo)。許多知名基金經(jīng)理出現(xiàn)在人工智能概念股的研究現(xiàn)場(chǎng)。

  許多著名的基金經(jīng)理都出現(xiàn)了調(diào)查調(diào)查

  二月十六日，雖然是周末，但北京北方的研究會(huì)議卻十分熱鬧。

  根據(jù)北京北方的公告，在公司2月16日的研究會(huì)上，富國(guó)基金曹晉、富蘭克林基金劉曉、諾安基金陳衍鵬、耿嘉洲、西部利得基金吳海健、中信保誠(chéng)基金孫浩中等眾多知名基金經(jīng)理出現(xiàn)在調(diào)查中。這項(xiàng)研究吸引了115名機(jī)構(gòu)投資者，包括93名公共和私人基金經(jīng)理或研究人員。

  在調(diào)查中，機(jī)構(gòu)投資者詢問了北京北方目前的情況 AI 領(lǐng)域布局，以及這一次的布局 DeepSeek 市場(chǎng)機(jī)遇如下游客戶對(duì)DeepSeek部署的需求變化。北京北方表示，對(duì)于大型模型的應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)更傾向于出于數(shù)據(jù)安全性和合規(guī)性的考慮進(jìn)行私有化部署。作為中國(guó)領(lǐng)先的數(shù)字化轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)提供商，北京北方自成立以來一直深入從事銀行業(yè)，并與大型銀行在人工智能領(lǐng)域進(jìn)行了聯(lián)合研究和合作，可以快速識(shí)別適用于人工智能的業(yè)務(wù)場(chǎng)景并進(jìn)行相關(guān)探索。

  科大訊飛2月13日的研究活動(dòng)也吸引了許多知名基金經(jīng)理，包括大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理雷志勇，他去年獲得了公開發(fā)行冠軍，以及長(zhǎng)盛基金的郭璉和華安基金的劉瀟。

  在調(diào)查過程中，一些機(jī)構(gòu)投資者問，DeepSeek實(shí)現(xiàn)了大型模型訓(xùn)練和推理成本的大幅降低，以及科大訊飛星火在大型模型訓(xùn)練和推理軟硬件工程方面的積累。科大訊飛表示，與DeepSeek直接使用英偉達(dá)H800卡進(jìn)行的各種工程優(yōu)化不同，科大訊飛選擇了一條更加困難的國(guó)內(nèi)計(jì)算能力路線。自2023年5月以來，科大訊飛先后克服了一系列大問題，如萬卡高速互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)、計(jì)算通信隱藏、強(qiáng)大的訓(xùn)練推理互動(dòng)、高吞吐推理優(yōu)化、國(guó)內(nèi)計(jì)算優(yōu)化等

  此外，永勝基金常遠(yuǎn)2月13日調(diào)查了大型概念股云從科技。2月12日，泰信基金董季周調(diào)查了視覺算法概念股虹軟技術(shù)。2月11日，匯天府基金楊杰調(diào)查了萬達(dá)信息，深入培育醫(yī)療信息化。2月11日，興證全球基金鄒欣調(diào)查了斯菱股份，該公司生產(chǎn)機(jī)器人諧波減速器。2月5日，富國(guó)基金范妍、諾安基金陳衍鵬等公司調(diào)查了上海鋼鐵聯(lián)合會(huì)的大宗商品數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。

  此前，鵬華基金閆思倩在1月份對(duì)機(jī)器人概念股豐利智能進(jìn)行了調(diào)查，而財(cái)通基金金梓才在1月份出現(xiàn)在瑞可達(dá)，瑞可達(dá)是連接器的領(lǐng)導(dǎo)者。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，自2月份以來，全市場(chǎng)共有195家上市公司接受了公開發(fā)行機(jī)構(gòu)的調(diào)查，涉及許多與人工智能相關(guān)的細(xì)分行業(yè)，如信息技術(shù)咨詢、電子元件、應(yīng)用軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、半導(dǎo)體材料和設(shè)備等。

  調(diào)研聚焦“AI+”的落地

  值得注意的是，在最近的調(diào)查中，基金越來越重視“AI+"落地醫(yī)療、教育、金融、企業(yè)服務(wù)等各行各業(yè)。

  例如，在對(duì)萬達(dá)信息的調(diào)查中，一些機(jī)構(gòu)投資者詢問了該公司。最近，資本市場(chǎng)高度關(guān)注人工智能+醫(yī)療。目前，醫(yī)院將使用哪些人工智能功能，以及醫(yī)院是否增加了信息投資。對(duì)此，萬達(dá)信息表示，在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域，公司正在從事的人工智能+醫(yī)療主要集中在三個(gè)方向：智能管理、智能醫(yī)療和智能服務(wù)。它還將DeepSeek與醫(yī)療行業(yè)的產(chǎn)品連接起來。例如，在智能服務(wù)方面，它主要包括一些面向人們的體驗(yàn)，如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)、便捷醫(yī)療服務(wù)、健康隨訪和疾病預(yù)測(cè)。

  例如，金融技術(shù)方向的北京北部和艾融軟件都接受了基金研究。在調(diào)查中，艾融軟件表示，2024年，該公司已全面覆蓋全國(guó)20家系統(tǒng)重要性銀行。2025年，公司將通過人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)能力，提高在這些銀行的市場(chǎng)份額，加強(qiáng)與華為的合作，特別是鴻蒙系統(tǒng)，并將公司的最新研發(fā)成果應(yīng)用于銀行相關(guān)領(lǐng)域。

  國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，目前的“人工智能+”可以與“互聯(lián)網(wǎng)+”相提并論，這有望推動(dòng)各行各業(yè)發(fā)展新一輪資本支出，關(guān)注具有資本支出意愿和能力的科技民營(yíng)企業(yè)。

  與“互聯(lián)網(wǎng)+”相比，人工智能具有最高的政策支持和產(chǎn)業(yè)溢出效應(yīng)。2015年3月，“互聯(lián)網(wǎng)+”首次被寫入政府工作報(bào)告。2024年3月，“人工智能+”被寫入報(bào)告，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2025年將開展產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)行動(dòng);此外，人工智能產(chǎn)業(yè)還具有突出的技術(shù)溢出效應(yīng)，可以促進(jìn)各領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)和生產(chǎn)力的整體提升，這與“新質(zhì)量生產(chǎn)力”全要素生產(chǎn)率提升的目標(biāo)非常一致。建議重點(diǎn)關(guān)注具有資本支出意愿和能力的企業(yè)，以及一些大型互聯(lián)網(wǎng)制造商

  從貝塔市場(chǎng)到阿爾法挖掘，從貝塔市場(chǎng)到阿爾法挖掘

  展望未來，許多基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境保持樂觀的判斷，但他們也相對(duì)謹(jǐn)慎地認(rèn)為，在短期快速上漲之后，人工智能市場(chǎng)可能會(huì)逐漸分化，投資重點(diǎn)需要從貝塔轉(zhuǎn)向阿爾法。

  摩根資產(chǎn)管理表示，春季攻勢(shì)越來越好，高增長(zhǎng)資產(chǎn)不排除短期波動(dòng)，但增長(zhǎng)趨勢(shì)擴(kuò)張相對(duì)明顯，科技主題可能會(huì)從貝塔市場(chǎng)轉(zhuǎn)向阿爾法挖掘。

  在談到今年的運(yùn)營(yíng)策略時(shí)，中航趨勢(shì)試點(diǎn)基金經(jīng)理王森表示，他將根據(jù)人工智能行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)展和業(yè)績(jī)調(diào)整頭寸。他指出，目前人工智能投資交易擁擠，一些熱門目標(biāo)估值較高，存在局部過熱風(fēng)險(xiǎn)。在后續(xù)工作中，他將更仔細(xì)地篩選投資目標(biāo)。對(duì)于估值過高、缺乏基本面支持的企業(yè)，他將繼續(xù)持有或增持具有技術(shù)壁壘和廣闊前景的人工智能應(yīng)用企業(yè)，特別是人形機(jī)器人領(lǐng)域的高質(zhì)量企業(yè)。

  王森還認(rèn)為，人工智能產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展速度和應(yīng)用的實(shí)施充滿了變數(shù)。一旦人工智能技術(shù)取得更大突破，或在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，市場(chǎng)格局和投資熱點(diǎn)將發(fā)生重大變化。同時(shí)，如果短期內(nèi)局部過熱，相關(guān)目標(biāo)將進(jìn)行調(diào)整，波動(dòng)可能會(huì)很大，但行業(yè)進(jìn)展積極、基本面能夠?qū)崿F(xiàn)的目標(biāo)仍有上升空間。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！