美東時間周二，美股市場延續(xù)反彈勢頭，標(biāo)普500指數(shù)實(shí)現(xiàn)六連漲，創(chuàng)下去年11月以來最長連漲紀(jì)錄。政策預(yù)期改善與財(cái)報季表現(xiàn)共同推動市場情緒回暖，但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍制約上行空間。
政策風(fēng)向微妙變化
美國商務(wù)部長釋放多重信號：
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與某國達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)議（市場猜測為印度）
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汽車制造關(guān)稅豁免方案即將落地
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供應(yīng)鏈回流政策將獲三年緩沖期
值得注意的是，特朗普政府首次提及"關(guān)稅豁免"概念，摩根大通測算顯示，若豁免范圍擴(kuò)大至消費(fèi)電子領(lǐng)域，可能為標(biāo)普500企業(yè)節(jié)省120億美元成本。不過汽車板塊反應(yīng)平淡，通用汽車、福特股價漲幅均未超1%。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)隱憂浮現(xiàn)
消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)下滑揭示深層問題：
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4月指數(shù)報86.0，較峰值回落32%
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經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升至58%（兩年新高）
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耐用消費(fèi)品購買意愿下降至2012年以來最低
世界大型企業(yè)聯(lián)合會指出，關(guān)稅政策已成為影響消費(fèi)決策的首要因素，中產(chǎn)階級家庭支出計(jì)劃縮減最為明顯。
市場博弈新平衡
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)呈現(xiàn)明顯分歧：
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樂觀派：NatAlliance強(qiáng)調(diào)"政策托底"效應(yīng)，認(rèn)為最壞時刻已過
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謹(jǐn)慎派：匯豐指出衰退預(yù)期壓制估值修復(fù)空間
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中立派：Ameriprise建議關(guān)注Q2企業(yè)庫存調(diào)整進(jìn)度
板塊輪動新特征
金融板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲（+1.04%）背后邏輯：
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凈息差預(yù)期改善（10年期美債收益率回升至4.65%）
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不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)量激增42%
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投行并購咨詢收入超預(yù)期
科技股分化明顯：
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軟件服務(wù)（+0.95%）受云計(jì)算支出回暖驅(qū)動
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半導(dǎo)體（-0.17%）受華為昇騰芯片沖擊
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電商平臺普遍收漲，物流成本下降是關(guān)鍵
中概股延續(xù)強(qiáng)勢
納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)本月累計(jì)上漲9.8%，呈現(xiàn)三大特征：
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新能源車領(lǐng)漲：蔚來本月漲幅達(dá)28%
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平臺經(jīng)濟(jì)回暖：拼多多獲"買入"評級占比升至85%
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硬科技突圍：中芯國際14nm良率突破92%
技術(shù)面關(guān)鍵信號
標(biāo)普500指數(shù)呈現(xiàn)突破形態(tài)：
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突破5500點(diǎn)頸線位
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成交量較30日均值放大15%
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RSI指標(biāo)回升至58中性區(qū)間
但需警惕：
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道指仍受制于50日均線
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納指量價背離現(xiàn)象
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VIX指數(shù)仍在25警戒線上方
后市關(guān)注焦點(diǎn)
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蘋果等科技巨頭財(cái)報指引
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非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（周五公布）
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美聯(lián)儲5月議息會議前瞻
（本文數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部、世界大型企業(yè)聯(lián)合會、彭博終端，分析僅供參考。市場存在政策不確定性風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！