隨著上市公司季報陸續披露，私募界三大傳奇操盤手的調倉路徑逐漸清晰。馮柳的周期股騰挪術、鄧曉峰的貴金屬堅守戰、董承非的硬科技突圍記，勾勒出機構資金穿越震蕩市的核心策略。
馮柳：周期之王的結構性騰挪
安防巨頭海康威視的股東名單中，高毅鄰山1號雖連續兩季減持6200萬股，仍以1.02億持股穩居第四大流通股東。值得關注的是，馮柳在化工領域展開精準波段操作：
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龍佰集團：去年Q4減持1000萬股后，今年Q1逢低回補同等倉位
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安琪酵母：結束連續減持，逆勢增持1300萬股
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新材料布局：首次進駐國瓷材料十大股東，押注新能源陶瓷隔膜技術突破
這位周期股獵手正將視線轉向高端材料賽道。國瓷材料六大業務板塊中，新能源材料營收同比激增240%，催化材料獲國六標準升級紅利，生物醫療材料打破海外壟斷。
鄧曉峰：資源賽道的世紀堅守
紫金礦業股東名單再現熟悉身影，鄧曉峰旗下產品已連續23個季度駐守。今年Q1加倉后，二季度繼續增持，持倉市值突破45億元。這位資源股旗手的投資邏輯基于三重判斷：
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全球央行增持黃金趨勢延續
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銅礦供給缺口擴大至82萬噸
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鋰價觸底引發新一輪補庫周期
持倉數據顯示，其管理的產品在紫金礦業上的平均持有周期達5.8年，累計收益率超400%。
董承非：硬科技的破局之道
?？べY本掌舵人展現出對半導體材料的獨到眼光：
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新進功率芯片企業芯朋微，持股占比1.2%
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加倉神工股份8.4%，后者12英寸硅片良品率突破90%
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減持元力股份，獲利了結化工細分龍頭
這種調倉折射出"替代進口+自主可控"的雙輪策略。值得關注的是，神工股份半導體級硅材料已導入中芯國際14nm制程，打破信越化學壟斷。
隱形冠軍爭奪戰
百億私募軍團在細分領域展開卡位戰：
賽道一：先進制造
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寧泉資產布局金剛線雙雄：美暢股份（市占率62%）、岱勒新材（細線化技術領先）
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玄元投資加碼風電塔筒：天能重工獲海上風電大單
賽道二：能源革命
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迎水投資重倉光伏輔材：掌握鎢絲金剛線核心技術
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聚鳴投資埋伏氫能裝備：華峰超纖氣體擴散層量產在即
賽道三：產業升級
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重陽投資掘金智慧農業：史丹利新型肥料毛利率提升至38%
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仁橋資產加碼醫藥中間體：華潤雙鶴核苷類藥物原料市占率第一
資金遷徙密碼
透過持倉變化可見三大趨勢：
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國產替代深化：半導體設備及材料獲機構增持超50億元
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能源安全重構：風光儲持倉占比提升至私募平均倉位的22%
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隱形冠軍崛起：34家專精特新企業新晉私募重倉名單
據私募排排網數據，百億私募Q1平均換手率同比提升37%，調倉方向與"新質生產力"政策導向高度契合。在這場產業變革的資本博弈中，頂級機構正通過前瞻布局，悄然重塑投資版圖。
（本文數據來源：上市公司季報、中國證券投資基金業協會、行業調研，分析僅供參考。市場有風險，投資需謹慎。）更多股票資訊，關注財經365！