最近，凱雷集團(Carlyle Group LP)能源路徑部門的首席戰(zhàn)略官杰夫·柯里(Jeff Currie)表示，銅供應(yīng)短缺的情況將會導(dǎo)致價格大幅上漲，他對這個機會持非常樂觀的看法。
我已經(jīng)在這個行業(yè)工作了超過30年，這次交易是我見過最顯眼的。”他繼續(xù)說：“我只是引用了許多客戶和其他市場參與者的看法，他們認(rèn)為這是最有說服力的交易。”
柯里在高盛工作了27年。對于一般投資者而言，這個名字可能不太熟悉，但年長的投資者應(yīng)該會聽過“大宗商品超級周期”這個概念，正是柯里的顛峰之作。他在次貸危機爆發(fā)前做出了大膽的預(yù)測，接著油價飆升至每桶147美元，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。從那時起，他贏得了廣泛贊譽。
2024年，銅價已經(jīng)上漲了超過21%。上周美國期銅價格繼續(xù)攀升，在紐約商品交易所(COMEX)銅期貨價格創(chuàng)下歷史高位，主力7月合約上周五收盤價達每噸1.12萬美元，漲幅超過9%。
根據(jù)花旗集團的研究報告，COMEX和倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨市場已經(jīng)吸引了高達250億美元的投機性多頭資金，相當(dāng)于約1800億元人民幣。
目前，科里預(yù)計未來幾年銅價將達到每噸1.5萬美元。
銅價“突然上漲”是由供需不平衡所致
柯里指出，這主要是因為銅目前正處于供需失衡的歷史性階段，有三個原因可以解釋為什么這不只是一時的現(xiàn)象。未來，對大宗商品的需求似乎只會增長，但投資和生產(chǎn)能力仍然不足。
為了解釋他為什么愿意冒險投資于這種潛在高風(fēng)險的領(lǐng)域，柯里使用了一個簡稱“RED”：資源再分配、環(huán)境政策和去全球化。
他指出，長期以來低收入人群一直是大宗商品的重要消費者。因此，通過重新分配財富給這部分人群的政策，能夠推動銅等物資的發(fā)展。
這里是一個非常繁榮的場所。一旦出現(xiàn)低失業(yè)率，誰會受益最多呢?那些低收入群體將得到最大的好處。值得一提的是，全球各地的政策仍在實施，增加了這些低收入群體對大宗商品的消費。
隨著環(huán)保政策日益強化，各個行業(yè)對銅的需求也在不斷增長。這種金屬在各個領(lǐng)域都扮演著至關(guān)重要的角色，無論是太陽能還是電動汽車電池等方面，都密切相關(guān)。在推動世界朝著綠色化方向發(fā)展的過程中，銅扮演著核心的作用。同時，人工智能(AI)的崛起也進一步推動了對銅的需求。畢竟，新興技術(shù)的發(fā)展需要先進的電力系統(tǒng)支持，而這方面的發(fā)展也直接影響著銅的供應(yīng)。
柯里指出的第三點是，脫全球化已經(jīng)演變成一個比分析人員設(shè)想的更為重要的議題。這將導(dǎo)致軍事開支持續(xù)增加，美國在軍備上的支出已經(jīng)達到950億美元。
供貨方面存在滯后
然而，這并沒有帶來供給側(cè)的昌盛。由于受到政治和金融挑戰(zhàn)的影響，礦業(yè)產(chǎn)出并沒有導(dǎo)致庫存減少，反而停滯不前。例如，全球產(chǎn)量占1.5%的巴拿馬銅礦從去年11月開始一直閑置。
柯里相信，這在一定程度上是因為大型行業(yè)參與者仍不愿意進行新的投資，更傾向于通過并購收購現(xiàn)有的礦山。
只需瀏覽英美資源公司的(合并)提議，你會感到一清二楚。必和必拓發(fā)現(xiàn)，收購英美資源公司更加有利可圖。類似情形幾乎每家公司都會面對，它們正尋求增加供應(yīng)的途徑，尤其是通過并購方式，而非自然生長，我們可以將其視為綠色投資的形式。”他進一步描述道。
然而，柯里強調(diào)指出，在這一時期的周期中，這是相當(dāng)尋常的事，他提及類似的發(fā)展趨勢已在本世紀(jì)初十年出現(xiàn)。在那段時間里，投資者花費了好幾年的時間才開始真正關(guān)注這一領(lǐng)域。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！