今年美國國債價格大幅下跌，導致去年才稍有起色的債券市場交易員再次遭遇困境，形勢十分尷尬;
而在本周，一項關鍵的心理防線的成敗將無疑引起業內人士的關注;
美國十年期國債收益率，被譽為“全球資產定價的基準”，是否會突破4.5%這一阻力位?
財經新聞報道顯示，今年美國國債價格急速下跌，導致去年債市交易員好不容易取得的收益再次蒙上陰影。而此時此刻，業內人士將密切關注一個關鍵的心理防線——備受視為“全球資產定價之錨”的10年期美國國債收益率，是否會突破4.5%這一關鍵阻力位。
最近，出乎意料的美國經濟數據表現強勁，導致美國國債收益率上升至去年11月底以來的最高水平。越來越多的投資者紛紛收回他們對美聯儲在今年大幅降息的預期，認為聯儲決策者將會警惕過早放松貨幣政策。上周五，美國3月份非農就業人數意外增長，創下了近一年來的最大增幅，這進一步導致了美國國債收益率的下跌。
現在很多投資者都將即將公布的美國3月消費者價格指數(CPI)報告視為下一個重要事件，因為這個數據可能決定收益率是保持穩定還是上升至新高。同時，許多人認為，4.5%已成為10年期美債收益率的下一個關鍵閾值，目前這個水平僅略高于上周五的收盤水平約為4.4%。
WisdomTree公司的固定收益策略主管Kevin Flanagan指出，“美國債券走勢很大程度上將受CPI數據影響——它可能使收益率保持在4%至4.5%的范圍內，也可能導致更大的收益率上升。目前債券市場面臨的主要風險在于，美國的就業報告持續向好，同時通脹改善的勢頭卻出現了停滯?！?/strong>
自今年以來，美國的國債市場一直在尋找支撐位，這是因為美國經濟一直出現出乎意料的數據，使人們普遍認為美聯儲應該已經開始降息以刺激經濟增長的預測“未能實現”。盡管經濟的韌性助推股市上漲，但債市顯然不那么幸運——經濟堅定增長的跡象加劇了人們對通脹再次上升的擔憂，從而給長期債券帶來壓力。
根據圖表顯示，美國國債在過去六個月中經歷了最糟糕的一周，整個美國國債收益率曲線目前都達到了今年以來的最高點。債券收益率與價格成反比。
備受關注的焦點在于5%的得失
T.羅威普資產集團的固定收益投資組合經理史蒂芬·巴爾托利尼在三月份曾表示，如果十年期美國國債收益率升至4.4%以上，他隨時準備介入。然而，在多次權衡后，他改變了看法，表示他的投資組合現在更傾向于押注收益率可能繼續上升。
他說：“以前一個月或兩個月前，以4.5%的收益率來看似乎還不錯，但現在我想要更有耐心，因為經濟表現更加強勁。最近公布的數據明顯好于預期，上周也有這種跡象。通脹方面比大多數人預計的更有力度。”
債市策略專家Ira F. Jersey和Will Hoffman指出，如果未來一周10年期美債收益率持續上升至4.51%，動量指標可能會顯示出升勢即將停滯或部分回調的信號。而一旦突破4.51%，下一個目標將是在2023年11月初觸及的高點收益率4.7%。
許多經濟學家和華爾街專家預計，本周三即將公布的美國CPI數據可能會更清楚地顯示美國通脹壓力是否有所減緩，對于10年期美國國債收益率是否會升至4.5%以上，這也將變得十分關鍵。
根據媒體調查的經濟學家預測，美國3月份整體和核心CPI環比預計將增長0.3%，略低于2月份的0.4%。盡管如此，這將使核心通脹率同比增長約3.7%，顯著高于美聯儲2%的通脹目標。當前油價的大幅上漲可能會給未來美國通脹前景帶來挑戰。
可以預見的情況是，假如這份CPI數據基本符合或低于之前的預期，有可能有助于減緩美國國債收益率的上升勢頭，甚至可能讓其回落至近期水平。但另一方面，如果CPI數據“不幸”再次高于預期，可能會引發一波新的債券市場拋售行情。
當然，一些基金經理目前也表示，如果10年期美國國債收益率上升至4.5%以上，機構投資者或許會再次考慮購入。Threadneedle投資公司的利率策略專家Ed Al-Hussainy 指出，一旦美國國債收益率達到4.5%，他們將在接下來的一周積極介入。
摩根大通資產管理公司的投資組合經理Priya Misra表示，她認為現在是重新開始關注10年期國債的時候了。她指出，盡管勞動力市場表現強勁，但工資上漲幅度一直受到限制，表明對雇傭需求未加重通貨膨脹壓力。更多股票資訊，關注財經365！