3月19日A股整體回調(diào)，但大洋彼岸一場(chǎng)AI大會(huì)，卻引爆了A股的智能駕駛概念股，多只概股上演漲停潮。相關(guān)信息顯示，從3月19日開始，為期三天的英偉達(dá)2024 GTC AI大會(huì)在美國(guó)舉行。
在19日當(dāng)天的開幕式上，該會(huì)議介紹了新一代AI芯片架構(gòu)BlackWell架構(gòu)平臺(tái)，該平臺(tái)采用了臺(tái)積電4nm制程整合兩個(gè)獨(dú)立制造的裸晶(Die)，共有2080億個(gè)晶體管，通過NVLink 5.0捆綁芯片。每個(gè)Blackwell Die的浮點(diǎn)運(yùn)算能力要比上一代Hopper Die高出 25%，且每個(gè)封裝中有兩個(gè) Blackwell芯片，總性能提高2.5倍。
該大會(huì)被業(yè)內(nèi)視為“AI技術(shù)風(fēng)向標(biāo)”。從投資角度而言，從目前機(jī)構(gòu)預(yù)判來看，英偉達(dá)的新一代芯片架構(gòu)面世，起碼會(huì)影響到三個(gè)相關(guān)領(lǐng)域：一是作為AI發(fā)展的底層硬件——半導(dǎo)體板塊;二是人形機(jī)器人，基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，英偉達(dá)在人形機(jī)器人、具身智能的布局加速，涵蓋到了模型、框架與數(shù)據(jù)等方面;三是未來支撐AI的“血液”——電力賽道。
無人駕駛概念強(qiáng)勢(shì)拉升
根據(jù)摩根士丹利基金權(quán)益投資部副總監(jiān)雷志勇的觀察，英偉達(dá)2024GTC AI大會(huì)介紹了新一代AI芯片架構(gòu)BlackWell架構(gòu)平臺(tái)，搭載B200的GB200芯片，搭配第二代Transformer模型和第五代Nvlink，推出Nvidia Inference Microservice幫助開發(fā)者快捷部署AI模型。GB200 NVL72推理性能更強(qiáng)，預(yù)計(jì)主要針對(duì)萬億參數(shù)大模型、推理端大客戶(匹配推理需求目前占比將逐步超過訓(xùn)練系統(tǒng))。
根據(jù)相關(guān)報(bào)道，英偉達(dá)的新一代GPU“Blackwell”，采用了臺(tái)積電4nm制程整合兩個(gè)獨(dú)立制造的裸晶(Die)，共有2080億個(gè)晶體管，通過NVLink 5.0捆綁芯片。每個(gè)Blackwell Die的浮點(diǎn)運(yùn)算能力要比上一代Hopper Die高出25%，且每個(gè)封裝中有兩個(gè)Blackwell芯片，總性能提高2.5倍。
受此提振，19日A股無人駕駛概念強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤，天邁科技、萬集科技、威帝股份等多只股漲停，興民智通等個(gè)股漲超9%。英偉達(dá)自身方面，自上周一度跌逾5%后并未進(jìn)一步明顯下行，隨后幾天震蕩橫盤之后目前市值依然接近2.3萬億美元。截至3月19日英偉達(dá)年內(nèi)累計(jì)漲幅超過70%，其中在2月22日大漲16.4%，市值單日飆升2770億美元，創(chuàng)下美國(guó)公司市值單日最大漲幅紀(jì)錄。
更為關(guān)注的是，廣汽埃安旗下的昊鉑品牌宣布，下一代L4級(jí)自動(dòng)駕駛汽車將采用DRIVE Thor芯片，并計(jì)劃于2025年開始量產(chǎn)。此外，小鵬汽車也將采用DRIVE Thor作為其下一代車型的AI大腦。據(jù)黃仁勛表示，英偉達(dá)下一代汽車智能芯片DRIVE Thor專為Transformer引擎設(shè)計(jì)，并將被比亞迪采用。
雷志勇表示，英偉達(dá)加快加速芯片架構(gòu)的迭代，從Hopper架構(gòu)開始銷售到Blackwell架構(gòu)發(fā)布不到1年時(shí)間，Blackwell架構(gòu)芯片在訓(xùn)練性能提升4X以上，推理30X，有機(jī)會(huì)讓人工智能Scaling law不斷推進(jìn)。隨著英偉達(dá)AI GPU芯片的每一次迭代，不僅性能、性價(jià)比會(huì)提升，而且對(duì)能源的消耗也會(huì)減少。
英偉達(dá)BlackWell的面世，帶來的投資影響，首先是作為AI發(fā)展的底層硬件——半導(dǎo)體板塊。公募基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體有望由此受益。
金信基金分析到，從國(guó)產(chǎn)化率考慮，當(dāng)前半導(dǎo)體在晶圓制造環(huán)節(jié)的前道設(shè)備、關(guān)鍵零部件滲透率都比較低，較全球市場(chǎng)看還有比較大的發(fā)展空間，長(zhǎng)期看勝率較高。而AI產(chǎn)業(yè)的興起，也對(duì)存力、算力提出了更高的需求，如高性能運(yùn)算要求的AI芯片、HBM、CPO等。疊加下游AI手機(jī)、AIPC的新需求，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體有望推進(jìn)先進(jìn)制程的突破及國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)的構(gòu)建。
其次是人形機(jī)器人。景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理孟棋發(fā)現(xiàn)，近期以來科技巨頭加入到人形機(jī)器人的大潮中。比如，貝佐斯和英偉達(dá)等將加入微軟與OpenAI投資的人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure AI，F(xiàn)igure將與OpenAI合作，開發(fā)下一代人工智能模型，以增強(qiáng)人形機(jī)器人從語言中處理和推理的能力，并實(shí)現(xiàn)自我糾正，更快改進(jìn)任務(wù)。孟棋特別說到，英偉達(dá)在人形機(jī)器人、具身智能的布局加速，涵蓋了模型、框架與數(shù)據(jù)。
孟棋表示經(jīng)過十多年的沉淀，中國(guó)制造業(yè)已經(jīng)在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域積累了一定的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)了顯著的國(guó)產(chǎn)替代，包括機(jī)器人核心部件伺服驅(qū)動(dòng)、減速機(jī)等，本體份額也獲得了較大的突破，出現(xiàn)一批的優(yōu)質(zhì)領(lǐng)軍公司。高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額已由2013年的24%提升至接近50%。
孟棋認(rèn)為，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人未來提升點(diǎn)有兩個(gè)角度，一是壽命、精度、穩(wěn)定性等指標(biāo)仍有一定差距，在高端場(chǎng)景的應(yīng)用仍需提升突破。二是面對(duì)人形機(jī)器人這一場(chǎng)景新的技術(shù)參數(shù)要求，雖然中國(guó)制造能力圈可以觸達(dá)，但是仍需快速的響應(yīng)能力，不斷磨合下游人形機(jī)器人主機(jī)廠的需求，特別是量產(chǎn)的大幅降本需求，更存在較大的難度，需要抓緊時(shí)間整合供應(yīng)鏈突破。
電力是支撐AI的“血液”
模型持續(xù)迭代帶來的科技創(chuàng)新固然值得期待，但從長(zhǎng)期發(fā)展而言，這些AI產(chǎn)業(yè)鏈帶來的投資機(jī)會(huì)，似乎還要聯(lián)系到另一個(gè)剛被提出的問題：人工智能帶來的儲(chǔ)能問題。
摩根士丹利基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理陳修竹近期注意到，整個(gè)過程從芯片制造，模型訓(xùn)練、到最后AI應(yīng)用都非常耗電，由此她認(rèn)為電力是未來支撐AI的“血液”。
陳修竹以臺(tái)積電數(shù)據(jù)舉例說到，該公司每年的用電量超過200億度。據(jù)德勤預(yù)計(jì)，到2025年，僅臺(tái)積電一家公司就將占中國(guó)臺(tái)灣整體能源消耗12.5%。此外，以谷歌在2021年的18.3 TWh耗電量來計(jì)算，當(dāng)時(shí)AI占了谷歌整體耗電量的10%—15%，在谷歌全面實(shí)施AI搜索之后，其AI耗電量最高可能達(dá)到27.4 TWh，接近愛爾蘭一整年所使用的電力。
從國(guó)內(nèi)角度看，陳修竹表示，我國(guó)正在經(jīng)歷人口紅利消退的過程，經(jīng)濟(jì)也相應(yīng)在一定程度上承壓。中國(guó)的供給體系總體上是中低端產(chǎn)品過剩，高端產(chǎn)品供給不足。所以逐步提出了供給側(cè)改革，新質(zhì)生產(chǎn)力和國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)理念，為求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移;將高能耗高污染產(chǎn)業(yè)向綠色低碳產(chǎn)業(yè)遷移;同時(shí)鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)出海，電力設(shè)備行業(yè)就是其中的重點(diǎn)。
基于此，陳修竹認(rèn)為，在電力設(shè)備行業(yè)，我國(guó)企業(yè)出海具備明顯優(yōu)勢(shì)。技術(shù)方面，光伏產(chǎn)業(yè)在高效晶硅電池技術(shù)、組件制造等方面具有世界領(lǐng)先水平，而儲(chǔ)能行業(yè)在電池技術(shù)、能量管理系統(tǒng)等方面也取得了重要突破。從投資機(jī)會(huì)來看，短期而言，光伏和儲(chǔ)能行業(yè)2023年產(chǎn)生了較大幅度回撤，處于歷史相對(duì)低位。從周期角度看，新能源行業(yè)已接近行業(yè)底部，下一步行業(yè)有望迎來拐點(diǎn)，擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司有望迎來量利齊升和市場(chǎng)信心回升后的戴維斯雙擊。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！