“去年最后一個季度，基金公司的盈利狀況遠遠低于預(yù)期，導(dǎo)致我們與外部合作伙伴的許多福利都被削減。”一位財經(jīng)公關(guān)公司的高級職員對第一財經(jīng)記者透露。

  根據(jù)記者從多個來源獲悉，為了降低開支，許多基金公司已經(jīng)采取了一些措施，如削減了員工福利的某些部分。

  根據(jù)天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度公募基金虧損了2287.6億元，相較于第三季度的虧損額減少了3467.8億元，虧損縮小了34.03%。根據(jù)這一趨勢推算，預(yù)計到2023年，公募基金全年的虧損總額將達到4346.78億元。如果考慮到2022年整體虧損達1.45萬億元，這意味著公募基金將首次在歷史上連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損。

  在這里所使用的統(tǒng)計口徑被稱為“本期利潤”，指的是將基金在該期間所獲得的利息收入、投資回報以及其他收入，在扣除相關(guān)費用和信用減值損失后的余額上，再加上本期公允價值變動收益。

  權(quán)益類基金仍是虧損的主要來源

  時至2023年末，市場依然表現(xiàn)出“股市疲軟，債券市場強勁”的特點。

  2023年第四季度各類基金的財務(wù)數(shù)據(jù)，以億元為單位。

  去年最后一個季度，股票類基金和混合類基金仍然是表現(xiàn)不佳的主要部分。根據(jù)天相投顧提供的數(shù)據(jù)，股票型基金和混合型基金的總虧損超過3300億元，其中混合型基金虧損1872.81億元，股票型基金虧損1452.28億元。除了權(quán)益類基金，QDII和FOF產(chǎn)品也遭受了損失，分別虧損48.39億元和36.5億元，唯有商品型基金小幅盈利，金額為32.84億元。

  過去的一年，固收類基金持續(xù)盈利。貨幣型基金的盈利達到579.68億元，與三季度的570.49億元基本持平。而債券型基金的盈利則高達508.64億元，相比三季度的356.94億元大幅增長。回顧2023年的基金發(fā)行數(shù)據(jù)，債券型基金在新發(fā)基金中占據(jù)了高達71.26%的比例，這是過去10年來的新紀錄。債券型基金數(shù)量和規(guī)模的增加使其成為2023年基金界無可爭議的“王者”，帶來了豐厚的利潤。

  根據(jù)公司的觀點來看，去年四季度報告已經(jīng)披露的155家基金公司中，有56家實現(xiàn)了盈利。這些盈利主要集中在中小型基金公司，尤其是銀行系基金公司，在固定收益資產(chǎn)管理方面占比較高。具體來說，浦銀安盛基金、建信基金和中銀基金盈利排名前三，分別實現(xiàn)了18.13億元、16.09億元和15.48億元的盈利額。其次是博時基金、興業(yè)基金、永贏基金和平安基金，他們的盈利額都超過了13億元。此外，上銀基金、國壽安保基金和中加基金的盈利額也都超過了10億元。

  2023年第四季度前30名基金公司的盈利狀況

  根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，在表現(xiàn)出色的基金公司中，重點集中在貨幣型基金和債券型基金領(lǐng)域。以浦銀安盛基金為例，截至去年底，其管理的基金總規(guī)模達到3345.63億元，其中債券型基金規(guī)模為1388.96億元，占比為41.52%;貨幣型基金規(guī)模為1785.77億元，占比為53.38%;而股權(quán)類基金規(guī)模僅為170.25億元，占比僅為5.09%。

  建信基金的總管理規(guī)模為7296.45億元，其中權(quán)益類基金的規(guī)模只有492.06億元，僅占總規(guī)模的6.74%。而債券型和貨幣型基金的總規(guī)模達到6794.78億元，占比高達93.12%。

  在另一方面，有8家基金公司的虧損超過100億元，其中有2家虧損超過250億元。這些公司大多是管理大規(guī)模權(quán)益類產(chǎn)品的頂尖基金公司。

  過去的推理方法還能繼續(xù)適用嗎?

  一位證券公司的分析師告訴第一財經(jīng)記者，公募基金之前上漲的原因是因為這些基金集中購買了股票，這導(dǎo)致了股票價格上漲。投資者看到這種情況后，紛紛購買了基金份額，進一步增加了投入到這些抱團股的資金流入，從而推動了股價的連續(xù)攀升。

  然而，從2022年開始，這種關(guān)系發(fā)生了變化。由于新發(fā)基金的數(shù)量急劇減少，意味著市場上新增資金不足，無法進一步推動抱團股上漲;同時，投資者更傾向于贖回而不是申購，導(dǎo)致已有資金逐漸流出。

  根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)，截至2023年12月底，今年新成立的公募基金共有1177只，總發(fā)行份額約為1.10萬億份，與2022年相比下降了14.83%，與2021年相比下降了24.45%。而2021年和2020年的新發(fā)基金份額均保持在3萬億份水平。

  盡管股票型基金在近四年的發(fā)行占比持續(xù)穩(wěn)定在12%水平，但實際發(fā)行份額卻在2020年和2021年的3513.80億份、3791.06億份基礎(chǔ)上減少至2022年和2023年的1478.08億份、1390.79億份。

  在混合型基金的發(fā)行過程中，發(fā)行份額和占比都呈下降趨勢。2020年和2021年的發(fā)行份額都超過了1.6萬億份，在發(fā)行市場上扮演了重要的角色。然而，到了2022年和2023年，發(fā)行份額大幅度減少，分別只有2571.59億份和1422.02億份，占比急劇降至17.70%和12.95%。

  根據(jù)信達金工及其研究團隊的數(shù)據(jù)顯示，到2023年第四季度結(jié)束，主動權(quán)益基金總規(guī)模達到3.75萬億元，共有3933只基金。與2023年第三季度相比，基金規(guī)模減少了3323.69億元，環(huán)比下降了8.14%;與去年同期相比，基金規(guī)模減少了19.10%。具體來說，偏股混合型基金的規(guī)模縮減幅度較大，減少了2157.06億元。

  根據(jù)份額變動數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度，主動權(quán)益基金總份額較上一季度減少了1099.17億份。其中，成立日期早于2023年9月30日的存續(xù)基金總份額減少了1237.86億份。盡管新發(fā)產(chǎn)品帶來的份額增長有一定緩解作用，可以對沖存續(xù)產(chǎn)品贖回導(dǎo)致的份額減少，但其效果相對有限。從細分類型基金份額的變化來看，存續(xù)基金中偏股混合型基金的份額減少最多，接近839億份;其次是靈活配置型基金，份額減少了163.01億份。

  總的來說，截至2023年第四季度，主動權(quán)益基金的規(guī)模連續(xù)三個季度出現(xiàn)了下降，主要是因為受到了權(quán)益市場回調(diào)的影響。此外，盡管新發(fā)行的權(quán)益基金數(shù)量增加了很多，但它們的“吸金”能力并不強，因此對規(guī)模增長的貢獻并不明顯。同時，現(xiàn)有的基金產(chǎn)品也面臨一定程度的贖回。從2022年開始，股票ETF的份額增長明顯超過了主動權(quán)益基金。到了2023年第四季度，股票ETF的份額仍然呈現(xiàn)正增長的態(tài)勢。

  該數(shù)據(jù)是從信達證券研發(fā)中心獲取的。

  在2023年第一季度，資金的增量不夠，存量資金持續(xù)流出。在某段時間里，資金甚至繞過了機構(gòu)重倉股而流動，即前30名漲幅榜上沒有一只是機構(gòu)重倉股。

  融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊向第一財經(jīng)記者透露，公募基金的優(yōu)秀基金經(jīng)理通常都有自己獨特的投資風格或特定的行業(yè)特點，這也是他們成為優(yōu)秀基金經(jīng)理的主要原因。即使在行業(yè)相對不確定的情況下，他們?nèi)匀粫３忠欢ǖ某止伞?

  公共基金仍然將新能源和消費等傳統(tǒng)行業(yè)視為“首選”和有價值的底倉，在持有頭寸方面繼續(xù)保持。

  截至2023年第四季度，公募主動權(quán)益基金所持有的重倉股市值排名前五的A股個股分別是貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液和立訊精密。而在港股方面，排名前五的持倉市值個股分別為騰訊控股、中國海洋石油、中國移動、美團-W和藥明生物。

  公募基金要實現(xiàn)盈利可能只能等待市場回歸主要行情，因為無法改變底層持倉邏輯。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！