最近幾天，包括中歐基金周蔚文、興證全球基金謝治宇、景順長城基金劉彥春和泉果基金趙詣在內(nèi)，多位知名基金經(jīng)理在管產(chǎn)品披露了2023年四季報(bào)。
其中，基金經(jīng)理對(duì)騰訊、快手等港股的調(diào)倉有不同看法，而寧德時(shí)代、立訊精密、海康威視等則被一致重倉。對(duì)于后市行情，基金經(jīng)理們表示，已經(jīng)能看到越來越多的積極變化，將保持耐心，靜待反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
港股調(diào)倉出現(xiàn)分歧
此次發(fā)布的2023年四季報(bào)披露了幾位基金經(jīng)理的最新調(diào)倉動(dòng)向。值得注意的是，對(duì)于騰訊控股和快手等港股的調(diào)倉，基金經(jīng)理出現(xiàn)分歧;而寧德時(shí)代、立訊精密、海康威視等個(gè)股則持續(xù)受到幾位知名基金經(jīng)理的青睞。
具體來看，截至2023年末，周蔚文共管理6只產(chǎn)品，總管理規(guī)模約367億元。其中，他和羅佳明共同管理的中歐時(shí)代先鋒的最新管理規(guī)模為122億元。持倉方面，截至2023年四季度末，中歐時(shí)代先鋒的前十大重倉股分別為萬華化學(xué)、牧原股份、立訊精密、中國船舶、紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代、三一重工、森麒麟、巨星農(nóng)牧和溫氏股份。其中，立訊精密、紫金礦業(yè)、三一重工和溫氏股份是新增進(jìn)入前十大。
謝治宇的代表作興全合潤最新的管理規(guī)模為231億元，2023年四季度末，該基金的重倉股為三安光電、瀾起科技、海爾智家、晶晨股份、海康威視、梅花生物、公牛集團(tuán)、通富微電、新產(chǎn)業(yè)和工業(yè)富聯(lián)。較2023年三季度新增了中興通訊、韻達(dá)股份，調(diào)出通富微電、新產(chǎn)業(yè)。另一只代表作興全合宜的規(guī)模為145.05億元，2023年四季度末，該基金的重倉股分別為快手、瀾起科技、三安光電、晶晨股份、海爾智家、通富微電、梅花生物、新產(chǎn)業(yè)、公牛集團(tuán)、寧德時(shí)代，較三季度末新增通富微電、新產(chǎn)業(yè)、寧德時(shí)代，調(diào)出藥明生物、工業(yè)富聯(lián)、騰訊控股。
由劉彥春管理的景順鼎益最新披露規(guī)模為128億元。2023年四季度末，該基金的前十大重倉股包括貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療、五糧液、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、藥明康德、海康威視、中國中免和海大集團(tuán)。其中，山西汾酒獲大幅增持，貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療和古井貢酒被減持。
由趙詣管理的泉果旭源目前的管理規(guī)模為125億元，該基金的前十大重倉股分別為寧德時(shí)代、恩捷股份、立訊精密、科達(dá)利、晶澳科技、三花智控、騰訊控股、振芯科技、新泉股份和美團(tuán)。相比三季度，騰訊控股、振芯科技新進(jìn)前十大，TCL中環(huán)、快手則退出了前十大。
板塊輪動(dòng)仍在持續(xù)
基金經(jīng)理們?nèi)绾卧u(píng)價(jià)2023年四季度的行情?在周蔚文看來，四季度市場波動(dòng)加劇，總體走勢偏弱，除海外因素?cái)_動(dòng)外，主要是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的信心還在恢復(fù)之中。在具體操作上，周蔚文表示，2023年四季度，他增配的方向是行業(yè)處于上行周期的造船行業(yè)，以及基本面處于低位區(qū)間并開始回暖的養(yǎng)殖、消費(fèi)電子和基礎(chǔ)化工;減配的則是競爭加劇、盈利下行的電力設(shè)備行業(yè)，出口受阻業(yè)績不及預(yù)期的機(jī)械行業(yè)，以及疫情影響逐步消退的疫情受益股。
謝治宇也在2023年四季報(bào)中表示，四季度A股各個(gè)指數(shù)仍顯弱勢。具體來看，市場存量博弈特征明顯，板塊輪動(dòng)仍快。具體到行業(yè)，隨著智能駕駛的新進(jìn)展，疊加國產(chǎn)中高端電動(dòng)新車發(fā)布進(jìn)入高峰，部分汽車公司有階段性表現(xiàn)，更細(xì)分新技術(shù)方面如VR(虛擬現(xiàn)實(shí))、HBM(高帶寬內(nèi)存)、人形機(jī)器人等出現(xiàn)過階段性行情，但整體看，呈現(xiàn)波動(dòng)特征。而營收偏穩(wěn)定的煤炭、電力等高股息資產(chǎn)表現(xiàn)出了超額收益。
趙詣還對(duì)2023年全年情況做了一番總結(jié)。他認(rèn)為，2023年基金的整體凈值表現(xiàn)不及預(yù)期，主要由于幾個(gè)方面的判斷出現(xiàn)預(yù)期差：一是去年初對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期過于樂觀;二是去年三季度階段性對(duì)于政策刺激市場的預(yù)期過于樂觀;三是美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期。
保持耐心 等待反轉(zhuǎn)
盡管2023年四季度的權(quán)益市場仍波動(dòng)不斷，在展望接下來的行情時(shí)，基金經(jīng)理們依然保持樂觀。
在趙詣看來，雖然2023年全年許多公司股價(jià)表現(xiàn)不盡如人意，但部分公司從經(jīng)營到競爭力方面卻在繼續(xù)增強(qiáng)。“目前，我們已經(jīng)能看到越來越多積極的變化，需要等待好的因素實(shí)現(xiàn)從量變到質(zhì)變。”趙詣表示。
具體到基金操作層面，后續(xù)趙詣會(huì)更加關(guān)注有“增量”的方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和AI(人工智能)應(yīng)用;二是在“國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向;三是需求復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè);四是穩(wěn)健增長，高股息率的企業(yè)。
劉彥春則表示，2023年四季度增發(fā)了1萬億元國債，轉(zhuǎn)移支付給地方政府進(jìn)行基建投資，預(yù)計(jì)在2024年一季度形成實(shí)際投資支出;近期，央行重啟抵押補(bǔ)充貸款用于保障房、城中村改造等三大工程建設(shè)。政策重心已經(jīng)向穩(wěn)增長傾斜，一季度應(yīng)該會(huì)看到效果。
劉彥春預(yù)計(jì)，海外通脹水平持續(xù)回落，2024年美國有望開啟降息周期，我國貨幣政策空間也將進(jìn)一步打開，期待目前過高的實(shí)際利率水平能夠盡快得到調(diào)整。“財(cái)政、準(zhǔn)財(cái)政開始發(fā)力，監(jiān)管部門呵護(hù)市場態(tài)度明確，但投資人情緒低迷，當(dāng)中或存在投資機(jī)會(huì)。保持耐心，等待反轉(zhuǎn)。”更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！