中國(guó)股市近期表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)。
近期，上證指數(shù)持續(xù)向上突破，5月9日再次刷新年內(nèi)紀(jì)錄，這在一定程度上反映出場(chǎng)內(nèi)資金結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
多位分析人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，年初寬基ETF凈流入規(guī)模明顯波動(dòng)，改善了股市資金面，成為穩(wěn)定市場(chǎng)信心的重要力量。近期，海外資金對(duì)估值較低具備較好投資吸引力的中國(guó)市場(chǎng)關(guān)注度提升，外資回流提振了市場(chǎng)情緒。同時(shí)，公募基金發(fā)行正在逐步回暖，私募基金倉(cāng)位持續(xù)提升，中長(zhǎng)線資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，有助于市場(chǎng)進(jìn)一步回暖。
外資整體回流
北向資金在最近的市場(chǎng)上漲中有明顯的參與。
數(shù)據(jù)顯示，北向資金在4月26日(周五)當(dāng)天凈流入金額達(dá)224.49億元，為2014年互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)最大單日凈買(mǎi)入額。4月29日(周一)，北向資金再次凈買(mǎi)入108.92億元。4月30日，“五一”節(jié)前最后一個(gè)交易日，北向資金凈流出86.17億元，但緊跟著，節(jié)后首個(gè)交易日(5月6日)即凈買(mǎi)入93.16億元。隨后，5月7日和5月8日，北向資金分別凈流出21.40億元、40.44億元，5月9日再次凈買(mǎi)入80.14億元。
總體來(lái)看，自從4月26日以來(lái)，北向資金總體呈現(xiàn)大幅凈買(mǎi)入，在7個(gè)交易日里累計(jì)凈買(mǎi)入近360億元。
對(duì)于近期北向資金回流的態(tài)勢(shì)，中金公司認(rèn)為，近期部分海外市場(chǎng)面臨資金外流壓力，日元大幅度貶值，全球資金再配置過(guò)程中，估值較低具備較好投資吸引力的中國(guó)市場(chǎng)關(guān)注度提升。此外，A股市場(chǎng)整體估值不高，經(jīng)歷前期修復(fù)后的滬深300指數(shù)前向市盈率仍處于歷史偏低水平。同時(shí)，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革有助于增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定性，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期表現(xiàn)產(chǎn)生積極影響。
此外，4月美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)遇冷、5月1日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議表態(tài)偏鴿等，二季度可能存在的美債收益率下行以及降息預(yù)期的升溫，也在驅(qū)動(dòng)北向資金凈買(mǎi)入。華金證券認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)和盈利修復(fù)預(yù)期延續(xù)，外資可能繼續(xù)流入A股：一方面，從庫(kù)存周期及一季報(bào)數(shù)據(jù)看，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速和A股盈利增速短期大概率回升;另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息仍是大概率事件，降息延后已被市場(chǎng)充分預(yù)期。
公募發(fā)行回暖
除了北向資金外，公募基金發(fā)行也在逐步回暖。數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，按基金成立日統(tǒng)計(jì)，4月新成立公募基金120只，發(fā)行總份額1410.89億份，平均發(fā)行份額11.76億份。3月公募基金發(fā)行份額更是超過(guò)1500億份，這意味著，公募基金發(fā)行份額已連續(xù)兩個(gè)月超1000億份。
進(jìn)入5月份，新基金發(fā)行勢(shì)頭依舊火熱。數(shù)據(jù)顯示，5月份將有57只新基金完成募集，雖然產(chǎn)品數(shù)量較前一個(gè)月有所下降，但從已披露的募集目標(biāo)份額來(lái)看，仍呈現(xiàn)走高之勢(shì)。
不過(guò)，當(dāng)前基金發(fā)行仍以債券型基金為主，偏股型基金發(fā)行相對(duì)低迷，但相對(duì)1月和2月發(fā)行情況有明顯回升。數(shù)據(jù)顯示，4月新成立股票型基金52只，發(fā)行份額121.25億份，占到新發(fā)基金份額總量的8.59%;4月新成立債券型基金40只，發(fā)行份額1179.16億份居首，占到新發(fā)基金份額總量的83.58%;4月新成立混合型基金18只，發(fā)行份額78.04億份，占到新發(fā)基金份額總量的5.53%;QDII基金、REITs基金和FOF基金無(wú)論是新成立基金數(shù)量還是發(fā)行份額，均占比較少。
據(jù)中金公司研究，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)新增資金收益率明顯轉(zhuǎn)正，公募基金發(fā)行規(guī)模有望回升，近12個(gè)月新增資金平均虧損幅度約為9.1%，虧損幅度有所收窄，預(yù)計(jì)新發(fā)偏股型基金規(guī)模距離明顯改善可能仍需時(shí)間。
私募倉(cāng)位提升
在當(dāng)前市場(chǎng)回暖的情況下，私募基金的表現(xiàn)更為積極。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.01%，最新倉(cāng)位指數(shù)刷新近13周新高，僅略低于年初水平，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲了3.77個(gè)百分點(diǎn)。
從私募規(guī)模來(lái)看，50億—100億元以及100億元以上規(guī)模的股票私募近期加倉(cāng)動(dòng)作更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，50億—100億元的股票私募倉(cāng)位指數(shù)為69.21%，截至4月26日的倉(cāng)位數(shù)據(jù)提升至75.37%;截至4月12日，100億元以上的股票私募倉(cāng)位指數(shù)為71.84%，截至4月26日的倉(cāng)位數(shù)據(jù)提升至73.37%。
私募產(chǎn)品備案數(shù)量大幅增加，顯示私募機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的信心。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，4月一共有513家私募機(jī)構(gòu)合計(jì)備案了797只私募證券產(chǎn)品，環(huán)比增幅50.66%。私募證券產(chǎn)品備案熱情明顯回升，無(wú)論是有備案私募證券產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量還是備案的私募證券產(chǎn)品數(shù)量，已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，其中4月有備案私募證券產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量以及備案的私募證券產(chǎn)品數(shù)量雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高。
具體來(lái)看，4月備案股票策略產(chǎn)品480只，占比60.23%。多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略，分別備案產(chǎn)品128只和104只，占比依次為16.06%和13.05%。組合基金和債券策略產(chǎn)品占比較低，分別備案產(chǎn)品34只和20只，占比僅為4.27%和2.51%。
構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”政策體系
今年以來(lái)，中央?yún)R金公司、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)增持入市動(dòng)作不斷。中央?yún)R金公司增持寬基ETF、四大國(guó)有銀行，險(xiǎn)資則成立私募證券基金，為市場(chǎng)提供增量資金。
今年2月，中央?yún)R金公司官網(wǎng)公告，中央?yún)R金公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，年初以來(lái)滬深300等主要寬基ETF放量規(guī)模超4200億元，成為指數(shù)表現(xiàn)的重要支撐以及增量資金的重要來(lái)源，但3月以來(lái)寬基ETF凈流入規(guī)模有所收窄。
興業(yè)證券表示，以中央?yún)R金為代表的政策性資金是市場(chǎng)重要的維穩(wěn)力量，若后續(xù)市場(chǎng)波動(dòng)再度加劇，政策性資金流入維穩(wěn)仍然可期。同時(shí)，各類中長(zhǎng)期資金也有望更多借助ETF布局A股資產(chǎn)。
在中長(zhǎng)期資金當(dāng)中，險(xiǎn)資也是重要的組成力量。目前，中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)手設(shè)立的500億元私募基金鴻鵠志遠(yuǎn)(上海)私募投資基金有限公司(簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金”)完成備案登記。據(jù)悉，該私募基金主要投向具有穩(wěn)定基本面、治理良好的股票，高股息股票是投資重點(diǎn)之一。
4月12日，資本市場(chǎng)第三個(gè)“國(guó)九條”出臺(tái)。其中提出，要建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的政策體系。
國(guó)都證券認(rèn)為，資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”意見(jiàn)，著力通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管、治理優(yōu)化，中長(zhǎng)期有望改善投融資平衡狀況、提升上市公司質(zhì)量、吸引中長(zhǎng)線資金入市，夯實(shí)結(jié)構(gòu)性牛市基礎(chǔ)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！