滬深交易所昨天公布，計劃于今年12月底前推出量化交易的試點工作，以進一步推動市場的穩(wěn)定與發(fā)展。這是滬深交易所首次正式公布其量化交易試點計劃。據(jù)悉，該計劃將涵蓋股票和期貨等多個資產(chǎn)類別。據(jù)悉，該計劃將由滬深交易所的組織架構(gòu)進行管理，并將通過增加參與量化交易的機構(gòu)和個人的方式來擴大市場參與度。此舉旨在促進市場監(jiān)管的提升，并激發(fā)投資者參與市場的積極性。未來，滬深交易所還將進一步推動量化交易的監(jiān)管規(guī)則和制度的完善，以確保市場的公平、透明和有序運行。同時，該交易所還表示，將加強與相關(guān)部門的合作，建立交流和共享機制，共同推動量化交易在中國的發(fā)展。滬深交易所表示，量化交易的試點工作相當(dāng)于引進新的技術(shù)和理念，有助于提升市場的效率和競爭力。這不僅對于資本市場的發(fā)展具有重要意義，也將對中國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。
暫時沒有具體的時間表，但這是擴大中國資本市場開放的又一重要舉措。相信隨著中國資本市場的不斷改革與開放，量化交易將會在中國迎來更為廣闊的發(fā)展空間。在日程推進的同時，各界應(yīng)緊密關(guān)注相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的制定與完善，以確保市場的公平競爭，促進中國資本市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。
2月20日晚，上海證券交易所和深圳證券交易所的官方網(wǎng)站分別發(fā)布了《上海證券交易所量化交易報告制度平穩(wěn)實施》和《深圳證券交易所量化交易報告制度平穩(wěn)實施》的報告，再度強調(diào)了量化交易的重要性。
滬深交易所宣布，將創(chuàng)建完善的量化交易監(jiān)管制度。同時，將進一步加強證券公司對客戶管理的責(zé)任，完善與證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會的自律管理合作機制，并加強對量化私募等機構(gòu)的交易監(jiān)管等措施。
另外，滬深交易所將進一步加強與香港交易所的溝通，按照內(nèi)外資統(tǒng)一的原則，明確深港通北向投資者報告的安排，并將納入量化交易的北向投資者在報告中予以涵蓋。
量化交易報告制度已順利實施
量化交易的監(jiān)管在交易所層面一直在逐步改善。
根據(jù)以上報告，證監(jiān)會在2023年9月1日指導(dǎo)了滬深交易所制定發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報告工作的相關(guān)事項通知》和《關(guān)于加強程序化交易管理的相關(guān)事項通知》，建立了專門針對量化交易的報告制度及相應(yīng)的監(jiān)管安排，并于2023年10月9日正式開始實施。
相關(guān)制度的安排已經(jīng)明確了。程序化交易指的是使用計算機程序自動生成或下達交易指令，參與交易所的股票交易。這些行為包括量化交易，即根據(jù)預(yù)設(shè)策略自動選擇特定的股票和時機進行交易，以及算法交易，即根據(jù)預(yù)設(shè)的算法自動執(zhí)行交易指令，還包括其他符合程序化交易特征的行為。
程序化交易投資者主要分為三類：一是交易所會員客戶，二是從事自營、做市交易或資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的會員，三是基金管理公司、保險機構(gòu)等其他機構(gòu)，它們使用交易所交易單元進行交易。
根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定，必須遵守程序化交易實施報告管理制度。未經(jīng)報告的投資者不能進行程序化交易，而對于已存在的程序化交易，必須在去年12月29日之前全部辦理完畢。
根據(jù)滬深交易所發(fā)布的程序化交易投資者信息報告表的樣式，詳細上報的內(nèi)容包括賬戶的基本信息、資金情況、交易記錄和使用的交易軟件等相關(guān)類別。
在填寫中，需要寫明賬戶資金信息和交易信息兩欄的內(nèi)容。賬戶資金信息方面，需包括賬戶資金規(guī)模、資金來源和來源占比。而對于使用了杠桿的資金，則還需要填寫杠桿資金來源和杠桿率。
交易信息涵蓋了交易品種、是否為量化交易等內(nèi)容，同時包括交易指令執(zhí)行方式和概述、賬戶申報速率的最高限額、以及每日最高申報筆數(shù)等。
實際上，相關(guān)制度也特別關(guān)注了高頻交易等方面。例如，當(dāng)程序化交易投資者的最高申報速率達到每秒300筆以上或者單日最高申報筆數(shù)達到20000筆以上時，交易所可以根據(jù)情況來調(diào)整異常交易認定標(biāo)準(zhǔn)，增加程序化交易報告的內(nèi)容等措施。
根據(jù)滬深交易所上述報告所述，目前該制度已經(jīng)成功地得到市場各方的共同努力，既存投資者按要求如期完成了報告工作，而新增投資者則執(zhí)行了“先報告、后交易”的規(guī)定。總體而言，各方的報告質(zhì)量符合要求，從而為進一步強化和改進對量化交易特別是高頻交易的監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。滬深交易所將結(jié)合報告信息，持續(xù)加強對量化交易的監(jiān)測分析，并動態(tài)評估和完善報告制度。
加強對量化監(jiān)管的措施
近些年來，隨著新型信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，量化交易已經(jīng)變得非常重要。量化交易對于市場提供了流動性，同時也促進了價格的發(fā)現(xiàn)。然而，尤其是高頻交易，由于技術(shù)、信息和速度方面的優(yōu)勢，使得中小投資者面臨明顯的劣勢。此外，有時候也存在策略趨同和交易共振等問題，進一步加大了市場的波動性。
根據(jù)國際經(jīng)驗，境外市場普遍對量化交易和高頻交易實施更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施，以防止它們對市場秩序造成負面影響。
上證所和深交所在2月20日表示，下一步的工作將以投資者為中心，把維護公平性作為工作的出發(fā)點和落腳點。他們將借鑒國際監(jiān)管實踐，趨利避害，建立健全的量化交易監(jiān)管安排。這包括嚴(yán)格執(zhí)行報告制度，明確"先報告，后交易"的準(zhǔn)入安排。他們還會加強對量化交易行情的授權(quán)管理，并建立差異化的收費機制。同時，他們還會完善異常交易的監(jiān)測和監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，加強對異常交易和異常報撤單行為的監(jiān)管。除此之外，他們還會加強對杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測和規(guī)范，并加強期貨和現(xiàn)貨之間的監(jiān)管聯(lián)系。
此外，滬深交易所還將強化對證券公司客戶管理責(zé)任的落實，改進與證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會的自律合作機制，并加強對量化私募等機構(gòu)的交易監(jiān)管等措施。
另外，滬深交易所將加強與香港交易所的溝通，根據(jù)內(nèi)外資一致的原則，明確深港通北向投資者的報告安排，將北向投資者量化交易納入報告范圍。對于影響市場秩序的異常交易，交易所將堅決采取自律管理措施，對涉嫌違法違規(guī)、情節(jié)嚴(yán)重的交易上報證監(jiān)會處理。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！