①政策措施的加強以及基本面預期的改善，帶動A股市場迎來了久違的顯著上漲。
②普漲能否持續?A股市場正處于情緒回升的重要時期。
③未來市場該如何配置?基金公司提供了最新的分析意見。
時隔已久的大漲!在多重利好因素的推動下，A股市場在7月的最后一天迎來了“反彈”之戰。
截至7月31日收盤，滬指上漲2.06%，重返2900點，深證成指上漲3.37%，創業板指上漲3.51%，科創50指數上漲4.7%，創下自3月以來的最大單日漲幅。Wind數據顯示，在申萬31個一級行業中，有28個行業實現上漲，市場上5300多只股票中超過5000只上漲，展現出顯著的賺錢效應。
市場普遍上漲的原因在于交易活躍。今天，滬深兩市的成交額達到9033億元，比前一個交易日增加了3038億元，這是自5月20日以來首次回升至9000億元以上。在外資方面，北向資金大幅流入，凈買入額接近195.8億元，成為滬深港通開通以來第七大單日凈買入。
A股的強勁反彈一掃了之前的低迷情緒，那么市場為何會暴漲呢?八月份能否延續這種勢頭?市場風格又發生了哪些變化?在各個行業板塊中，哪些領域特別值得關注?十多家基金和證券公司為我們帶來了深入的解讀。
利好因素不斷增加。
前期市場在短期經濟數據疲軟和美國大選等不利因素的影響下進行了較大幅度的調整。根據機構分析，政策的積極因素起到了催化作用，加上估值具有吸引力，利好因素不斷積累，市場因此出現了止跌回升的情況。
首先，從政策角度來看，政治局會議的通稿傳遞了積極信號，相關表述對改善市場的悲觀預期產生了積極影響。
博時基金的首席權益策略分析師陳顯順表示，政治局會議釋放了許多積極信號，有效提升了股市的信心。會議對當前形勢進行了客觀理性的分析，并提到“宏觀政策要持續發力、力度要加大”。在認清形勢后，會議做出了及時有效的應對措施。“要增強逆周期調節，積極實施財政政策和穩健的貨幣政策，迅速落實已經確定的政策措施，并適時儲備和推出一系列增量政策。”這樣的政策組合將有助于保證經濟總體平穩運行，推動經濟穩中向好，延續回升的勢頭。
在產業政策方面，會議提出的產業政策更加精準，有助于培育新動能和新優勢，形成推動高質量發展的強大合力。
國泰君安研究所的宏觀聯席首席分析師黃汝南表示，會議強調要“積極推動高水平科技自立自強”，特別提到瞪羚企業與獨角獸企業，強調產業政策需要“前置發力”，加大對早期、小規模和硬科技的投資力度。同時，部分行業出現了“內卷式”的惡性競爭，侵蝕了企業的盈利空間，影響了行業的健康和可持續發展。對此，會議提出了加強行業自律、完善市場優勝劣汰機制以及暢通落后低效產能退出渠道等有針對性的產能清退措施。
值得關注的是，重要會議再次強調了提升投資者信心和加強資本市場內在穩定性的重要性，以此為資本市場投資者注入“強心劑”。
天弘基金指出，上周央行分別下調了7天逆回購利率、LPR報價和SLF利率，各自下降10個基點，以及MLF利率降低20個基點。同時，六大銀行也調低了存款掛牌利率，這傳遞出強烈的降低融資成本的信號，反映出監管機構對當前經濟放緩的關注，并傳達了穩增長的政策意圖。
其次，在信心方面，資本市場改革的預期帶動了市場情緒的恢復。
廣發證券的首席經濟學家郭磊指出，三中全會明確提出要“完善投資與融資相互協調的資本市場功能”，這表明了目前資本市場改革的重要方向。
德邦證券研究所所長程強表示，將提升內需放在下半年工作的重要位置，顯然有助于顯著恢復市場信心。從政策文件的排列順序來看，這可能意味著以往強調投資而忽視消費的宏觀調控思路將發生變化，特別是在提到“要多渠道增加居民收入”時，與今年兩會提出的“不斷增強人民群眾的獲得感、幸福感、安全感”的理念非常吻合。需要指出的是，資本市場是增加居民財產性收入的重要途徑，因此在此次會議之后，市場情緒明顯改善，活躍度顯著提升。
東北證券研究所的所長李冠英對基金持倉狀況進行了分析。他指出，目前公募主動權益基金的主動贖回需求已經基本消除，而主動申購的意愿則持續處于低位，投資情緒降至最低，市場的悲觀情緒達到了極點。未來規模減少的趨勢將相對緩慢，市場成交的氛圍將逐漸趨于穩定。
第三，從估值角度來看，近期市場經歷了一系列調整后，估值再次展現出較強的吸引力。景順長城基金指出，目前10年期國債利率已跌破2.2%，而滬深300的股息率達到了3.08%，比10年期國債收益率高出0.92個百分點。這表明市場已融入了較多的悲觀預期，因此配置的吸引力有所提升。
第四，在國際方面，全球流動性可能會有所好轉。李湛指出，隨著7月美聯儲FOMC會議的臨近，近期美國的經濟和就業數據出現放緩，市場對美聯儲降息的預期逐漸增強，這將有利于非美貨幣資產的表現。
A股市場目前正處于情緒回暖的重要時期。
市場普漲是否能夠持續吸引了許多投資者的關注。多家機構和業內專家表示，A股市場正處于情緒回升的重要時期。
多位業內人士指出，重要會議強調宏觀政策要持續發力、更加有力。預計下半年宏觀政策的支持力度將進一步增強，后續的增量政策可望出臺。李湛表示，經過前期市場的持續下跌和調整，交易結構加速清理，但股價上行仍受到經濟需求偏弱的制約，后續的上漲空間將主要取決于政策的加碼及實施力度。
基金公司分析認為，應關注科技成長股、超跌反彈機會和高股息股票的回調時機。
因此，景順長城認為，市場預計仍將以結構性行情為主，建議關注以下三個方向：
首先，基本面可能已經開始向右側的增長趨勢發展，這包括半導體和消費電子領域。
其次，有些醫藥、白酒、建材等行業存在超跌反彈和估值修復的潛力。
第三，在高股息領域，近期超額收益有所回落，中期風險偏好仍未改善，利率持續走低，建議在適當時機進行適度的配置回補。
國泰基金指出，從短期來看，三中全會的召開為全面深化改革和推進中國式現代化提供了新的部署，此外，貨幣政策和財政政策的雙重發力將有利于核心資產的超跌反彈，特別是在電力、新能源、醫療和金融領域，科技也有望受到一定程度的利好。然而，從長期角度來看，下半年的宏觀環境將變得更加復雜，科技與安全仍然是政策的主要方向。
財通基金從重要會議的挖掘角度出發，指出當前關注的方向可能是“兩新”和“消費”。一方面，此次會議明確表示高層對新興產業發展的支持態度，強調“要有力有效支持發展瞪羚企業和獨角獸企業”，這意味著支持那些具有高成長性、強創新能力和廣闊市場空間的快速成長型企業。另一方面，會議還明確提到文旅、養老、育幼和家政是政策支持的重點方向，這可以解釋消費及消費服務領域的上漲行情。然而，財通基金也提醒，盡管服務消費具備成為市場主線的要素，但其后續的持續性仍需市場的進一步檢驗和觀察。更多股票資訊，關注財經365！