盡管恐慌指數VIX是1990年才推出的，但是分析師在計算歷史股票數據后發現，從1928年以來，只有3%的時間里標普指數實際波動率低于當前恐慌指數的點位。從統計學角度來看，這是一個非常罕見的市場狀態，這一波平穩的行情已經創造了美股市場波動率的歷史記錄。
作為全球范圍內知名度最高的波動率追蹤指數，恐慌指數VIX是根據芝加哥交易所掛牌的看漲期權價格和看跌期權價格計算得出的，反映了標普500指數的隱含波動率。當短期內市場預期不會爆發任何黑天鵝風險時，市場投資者不愿意花錢買入看跌期權來對沖風險。不過，恐慌指數VIX不斷下探的另一個原因或許是投資者開始通過其他衍生品來對沖投資組合下跌的風險，而不是使用基礎期權等傳統的對沖工具。
根據目前恐慌指數的點位來看，市場普遍預期未來美股市場會保持平穩。本周二，十天短期恐慌指數僅為3.9%，意味著市場預期在未來十個交易日內，標普500指數在單個交易日的波幅僅僅為0.25%。
分析師認為，盡管我們無法精確預測未來，但是我們可以通過分析歷史數據來得到一些規律。一直以來，恐慌指數的點位都會高于標普500指數的實際波動率，如今恐慌指數跌至如此低位，投資者需要意識到很可能未來會出現一些絕大部分市場參與者都沒有意識到的風險。從過去三十個交易日來看，美股市場的實際波動率非常低，即使恐慌指數跌至9點都仍然高于實際波動率。
不過，也有分析師認為盡管全球各大金融市場的波動率都處于歷史低位，但是這并不意味著短期內市場波動率就會開始反彈。Amherst Pierpont公司全球策略分析師Sinche認為，目前是五月，夏季尚未到來，而一般而言夏季的市場波動率會更低。未來幾個月中全球金融市場很可能都會維持在較低波動率水平。