近期基金界的一樁“烏龍”事件，牽扯出大V和投顧合作后的種種風(fēng)波。

曾經(jīng)，一句“發(fā)車(chē)”口令，就能吸引數(shù)以萬(wàn)計(jì)的粉絲跟投，大V掌管的基金組合可謂風(fēng)生水起。直到監(jiān)管出臺(tái)規(guī)定，許多大V集體擁抱了持牌投顧機(jī)構(gòu)。

一年多過(guò)去，有人分道揚(yáng)鑣，有人“帶著鐐銬跳舞”。“大V+投顧”，還好嗎？

號(hào)召力驚人

一樁“烏龍”事件背后，基金大V的號(hào)召力一目了然。

5月10日，因一位大V助理的“烏龍”操作，誤在5月“發(fā)車(chē)計(jì)劃”中，列出了某只基金的場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外代碼，導(dǎo)致大量投資者涌入，該基金場(chǎng)內(nèi)價(jià)格應(yīng)聲起飛。當(dāng)晚，大V所在投顧平臺(tái)官方微信號(hào)發(fā)布致歉信，推送20分鐘后，這篇文章閱讀量便突破5萬(wàn)，最新閱讀突破10萬(wàn)。

風(fēng)波逐漸平息，但大V的號(hào)召力卻著實(shí)令人驚嘆。在這場(chǎng)“烏龍”事件中，4個(gè)數(shù)字為大V的影響力做了注腳：15分鐘內(nèi)百萬(wàn)資金進(jìn)場(chǎng)，20分鐘內(nèi)點(diǎn)擊5萬(wàn)+。號(hào)召力和影響力，儼然是大V的立身之本。

2021年11月被視作大V投顧的分水嶺。監(jiān)管規(guī)定，持有基金投顧牌照的機(jī)構(gòu)才能從事相關(guān)業(yè)務(wù)。重錘落下，投顧與大V迎來(lái)火熱的“牽手潮”，不少大V直接將自己的組合移交出去，也有大V選擇入職持牌機(jī)構(gòu)。

在市場(chǎng)看來(lái)，這是一樁雙贏的好買(mǎi)賣(mài)：機(jī)構(gòu)為大V提供了棲身之所，大V為機(jī)構(gòu)帶來(lái)了資金。

“牽手潮”之后，大V和持牌機(jī)構(gòu)有的耳鬢廝磨，有的則嫌隙漸生。

許多大V習(xí)慣了自己做投資決策，在進(jìn)入持牌機(jī)構(gòu)后有諸多不適應(yīng)。一位大V向記者吐槽：“很多公募投顧和FOF部門(mén)是共享基金池的，準(zhǔn)入方面要求比較嚴(yán)格，調(diào)倉(cāng)限制很多，流程非常復(fù)雜。”這令大V很頭疼。

在牽手機(jī)構(gòu)的頭部大V中，已有一位率先離職。今年2月，“基金教主”正式告別華安基金，轉(zhuǎn)戰(zhàn)第三方投顧平臺(tái)，擔(dān)任且慢投研總監(jiān)。

另一位入職基金公司一年多的大V，看著自己逐漸下降的管理規(guī)模，哀嘆“心如死灰”。

更令大V感到煎熬的是，擅長(zhǎng)扮演意見(jiàn)領(lǐng)袖角色的大V，在入職后卻失去了部分自主發(fā)言權(quán)。不少大V已將擁有幾十萬(wàn)粉絲的社交媒體賬號(hào)移交給公司。“你們最近看到的一些微博，實(shí)際上不是我發(fā)的，而是運(yùn)營(yíng)模仿我的風(fēng)格來(lái)編輯的。我仍然保持著對(duì)行業(yè)密切觀察，不過(guò)現(xiàn)在更多地在同行群聊里發(fā)表觀點(diǎn)。”一位入職機(jī)構(gòu)不久的大V稱(chēng)。

合規(guī)是關(guān)鍵問(wèn)題

除了磨合期出現(xiàn)的諸多不適應(yīng)之外，雙方合作中更關(guān)鍵的合規(guī)問(wèn)題浮出水面，這從一件小事中就可見(jiàn)端倪。

據(jù)一位知情人士表示，2022年四季度，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)一度遭遇大幅調(diào)整，就在贖回潮發(fā)生的前一周，其關(guān)注的一位大V在微博上建議粉絲贖回債券和銀行理財(cái)產(chǎn)品。然而，此舉被所在公司定義為“不當(dāng)言論”，受到了嚴(yán)厲處罰——要求其永久關(guān)停旗下自媒體賬號(hào)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，投顧理應(yīng)幫助客戶做資產(chǎn)配置，給出投資建議。這位投顧主理人本意是提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、降低客戶損失，但此類(lèi)提示性言論卻與合規(guī)要求直接沖突。

“基金公司對(duì)投顧業(yè)務(wù)的考核目標(biāo)之一，仍然是規(guī)模保有量，投顧的首要目標(biāo)應(yīng)該是幫客戶掙錢(qián)，這兩者天然存在矛盾。”一位基金投顧業(yè)內(nèi)人士表示。

另一位大V告訴記者，在投顧這一新業(yè)態(tài)下，不少合規(guī)空白尚待填補(bǔ)。比如，基金公司對(duì)于持有甚至是提及別家產(chǎn)品有比較大的限制，但是在投顧業(yè)務(wù)的實(shí)際操作中，在全市場(chǎng)選擇基金是相對(duì)高效的做法。因此，入職后的大V往往會(huì)陷入兩難境地。這位大V表示：“作為員工，與所處機(jī)構(gòu)的關(guān)系會(huì)十分微妙，在配置比例上可能難以做到完全中立，但這與投資者的利益是相違背的。”

對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，在現(xiàn)有的合作模式下，一些大V將持牌機(jī)構(gòu)視為合法合規(guī)的策略輸出方，背后的投顧機(jī)構(gòu)實(shí)際上并沒(méi)有客戶黏性。據(jù)了解，許多公司對(duì)大V采取個(gè)人事業(yè)部制，大V日常并不需要坐班，擁有較大話語(yǔ)權(quán)。

“基金投顧非常考驗(yàn)直銷(xiāo)能力，這是不少公司的短板。所以，雖然存在一旦大V離職就可能帶來(lái)客戶快速流失的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于這種合作模式，投顧機(jī)構(gòu)依然樂(lè)此不疲。”上述基金投顧業(yè)內(nèi)人士表示。

合規(guī)性問(wèn)題受到投顧機(jī)構(gòu)高度重視。某大型券商表示，大V帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)入職后，公司按照?qǐng)F(tuán)隊(duì)成員不同職責(zé)進(jìn)行了相應(yīng)分工和任務(wù)安排。為了確保合規(guī)，公司將基金投顧業(yè)務(wù)融入到公司整體的合規(guī)風(fēng)控管理體系，在各個(gè)環(huán)節(jié)，都制定了相應(yīng)的合規(guī)風(fēng)控管理制度。“投”的方面，公司建立了基金投顧投資決策委員會(huì)，基金投顧業(yè)務(wù)的基金池、投顧組合策略生成等，都需要經(jīng)過(guò)投決會(huì)通過(guò)。“顧”的方面，公司基金投顧業(yè)務(wù)面向客戶發(fā)布的內(nèi)容，都需要經(jīng)過(guò)合規(guī)部門(mén)審核，內(nèi)容發(fā)布也有備案流程。在事前、事中、事后，都有合規(guī)部門(mén)參與。

不論是在耳鬢廝磨，還是已經(jīng)分道揚(yáng)鑣乃至因愛(ài)生恨，大V和機(jī)構(gòu)的“恩仇錄”還在續(xù)寫(xiě)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！