近期，美聯(lián)儲(chǔ)在加息同時(shí)宣布將在年內(nèi)啟動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表。消息公布后，資金迅速撤離貴金屬。周一歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金1分鐘跳水約15美元/盎司，最低至1236.53美元/盎司，創(chuàng)5月16日來新低，日內(nèi)累計(jì)跌逾1%?，F(xiàn)貨白銀同步跳水，報(bào)16.454美元/盎司，跌幅1.29%。
據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布數(shù)據(jù)，在截至上周二當(dāng)周內(nèi)，投機(jī)者減持49827份黃金看多合約，創(chuàng)下今年以來最大單周降幅；與此同時(shí)，看空合約減少了147份，凈多倉下降49680份，降至10.5萬份合約。根據(jù)最新持倉數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)者和對沖基金在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，以半年來最快速度逃離貴金屬市場。黃金投機(jī)凈多倉單周降幅創(chuàng)今年最大，白銀凈多倉降至近一個(gè)月來最低。
專注貴金屬投資專欄Hebba投資認(rèn)為，黃金多倉大幅下降表明：“聰明錢”在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后決定離場觀望，而看空合約卻出現(xiàn)下降，同期黃金價(jià)格僅下跌1.5%，表明做空資金沒有大舉進(jìn)入市場，意味著空頭對當(dāng)前倉位水平感到“合適”，不愿意大舉增倉。
作為全球最大的黃金消費(fèi)地區(qū)，亞洲主要實(shí)物黃金消費(fèi)國需求依然疲軟。據(jù)印度珠寶首飾協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周印度零售黃金價(jià)格相比官方公布基準(zhǔn)價(jià)格高出1美元/盎司，此前維持在折價(jià)3美元水平。7月印度將實(shí)施GST稅制改革，目前印度零售商不愿意大舉采購備貨。中國黃金溢價(jià)維持在8-10美元/盎司平均水平。貴金屬資訊公司GFMS分析師卡梅隆·亞歷山大稱：“中國貴金屬消費(fèi)情緒依然疲軟，消費(fèi)者依然關(guān)注飾金消費(fèi)，而非投資型黃金消費(fèi)?！?/p>
Hebba投資認(rèn)為，基于黃金投機(jī)性持倉大幅下降，美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”加息，以及疲軟的亞洲黃金需求，目前對黃金、白銀展望中性偏負(fù)面。盡管金價(jià)自加息之后，尚未出現(xiàn)大幅下滑，但是支撐主要來自“紙面投資者”，這些人可能隨時(shí)拋售手中倉位離場。
不過，海外基金認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期抑制了黃金吸引力，但黃金仍然保持其彈性。從歷史數(shù)據(jù)來看，自美聯(lián)儲(chǔ)開啟新一輪加息周期前一天（2015年12月15日開始計(jì)算），黃金價(jià)值上漲了18%。黃金的這一漲幅優(yōu)于美國股市最廣泛指標(biāo)。
Old Mutual公司金銀基金經(jīng)理奈德·耐萊蘭德指出，去年12月份形成的金叉表明黃金可能處于長期看漲趨勢。上一次50周均線超過200周均線是在2002年，此后九年來黃金攀升了六倍多。耐萊蘭德指出，在過去30年每當(dāng)這個(gè)金叉出現(xiàn)就預(yù)示著黃金和實(shí)際債券收益率將有至少會(huì)持續(xù)三年的大幅上漲空間。
具體到黃金投資途徑上，國內(nèi)有具備高流動(dòng)性、高性價(jià)比的黃金ETF。華安黃金ETF百分之百以實(shí)物支撐，實(shí)時(shí)跟蹤金價(jià)，將份額縮小至0.01克進(jìn)行交易，而且交易T+0，必要時(shí)還可以兌換實(shí)物。國泰黃金ETF聯(lián)接基金，也是一只黃金ETF聯(lián)接基金，其緊密跟蹤黃金資產(chǎn)的表現(xiàn)，追求跟蹤誤差的最小化。前海開源金銀珠寶混合基金屬于激進(jìn)混合型基金，92%投資于股票資產(chǎn)，在行業(yè)分布上63.52%投資于采礦業(yè)。諾安全球黃金QDII，主要通過投資于境外有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，是基金中的基金，緊密跟蹤金價(jià)走勢，為投資者提供一類可有效分散組合風(fēng)險(xiǎn)的黃金類金融工具。