今年的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，比往年來(lái)的更早一些!

  2022年前兩個(gè)交易日，A股未能實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.23%、2.23%、4.85%，市場(chǎng)再度陷入分歧。

  高處不勝寒!前期熱門(mén)賽道股是此輪殺跌的主力，尤其是新能源賽道，跌勢(shì)最為慘重。鹽湖提鋰指數(shù)兩天大跌近9%，光伏逆變器跌幅超過(guò)7%，儲(chǔ)能、鋰礦指數(shù)跌幅均超6%，動(dòng)力電池、光伏、風(fēng)電指數(shù)跌幅接近5.9%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月4日至5日，A股新能源賽道整體市值蒸發(fā)了5900多億元。

  相較之下，銀行、家電、房地產(chǎn)等去年表現(xiàn)較差的板塊，這兩天搖身一變，成了“小甜甜”，獲得不少資金的青睞。家電、地產(chǎn)板塊漲幅均超過(guò)2%，銀行板塊漲幅也達(dá)到1.94%，資金涌入低估值藍(lán)籌板塊避險(xiǎn)。

  急劇變換的市場(chǎng)風(fēng)格，不禁讓人回想起去年春節(jié)后白酒等抱團(tuán)股的瓦解。后市，行情會(huì)如何演繹?投資者又該如何操作?

  新能源賽道狂瀉!市值蒸發(fā)5900多億

  在牛市路上風(fēng)光了兩年之后，過(guò)度擁擠的新能源賽道，在2022年開(kāi)年的頭兩個(gè)交易日翻了車(chē)。

  1月4日，光伏逆變器指數(shù)大跌逾5%，鹽湖提鋰指數(shù)跌4%，光伏屋頂、鋰礦指數(shù)跌幅均超3%;1月5日，鹽湖提鋰指數(shù)再次大跌近5%，動(dòng)力電池、風(fēng)力發(fā)電指數(shù)跌超4%，鋰電池、儲(chǔ)能、光伏逆變器指數(shù)跌幅均超過(guò)3%。

  僅用兩天的時(shí)間，新能源賽道市值就蒸發(fā)了5900多億元。其中，寧德時(shí)代跌近7%，市值蒸發(fā)944億元;比亞迪、隆基股份跌超5%、億緯鋰能跌9%、天合光能跌超15%、陽(yáng)光電源跌超11%，上述公司市值均蒸發(fā)超200億元;此外，金辰股份、福萊特、利元亨跌幅均超過(guò)15%，晶盛機(jī)電、德賽電池等跌幅超過(guò)10%。

  在此次回調(diào)之前，新能源板塊的牛市持續(xù)了兩年。在此期間，寧德時(shí)代、比亞迪漲幅超過(guò)450%，隆基股份、恩捷股份漲幅接近400%，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、晶盛機(jī)電等漲幅超過(guò)300%;天賜材料漲幅超過(guò)8倍，陽(yáng)光電源漲幅接近13倍，錦浪科技漲幅更是超過(guò)15倍。

  方正證券首席市場(chǎng)分析師趙偉認(rèn)為，2021年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)行情運(yùn)行特征就是“過(guò)山車(chē)”或“蹦極”，促使場(chǎng)內(nèi)外資金高頻交易，以博取短線(xiàn)收益，2020年的“茅”股在2021年的表現(xiàn)，讓資金不再相信中長(zhǎng)期趨勢(shì)投資能夠獲取超額收益，在一致預(yù)期達(dá)到高峰時(shí)，就是資金獲利了結(jié)的良機(jī)，這就是為什么去年四季度以來(lái)，新能源、半導(dǎo)體股價(jià)就開(kāi)始走弱，2021年機(jī)構(gòu)排名戰(zhàn)一結(jié)束，獲利了結(jié)，不再戀戰(zhàn)，為新一年排名挖掘新投資主線(xiàn)。趙偉稱(chēng)，“跑得快”是2022年一開(kāi)局機(jī)構(gòu)就甩賣(mài)上一年度漲幅居前的新能源、半導(dǎo)體原因所在。

  趙偉表示，新能源車(chē)由于估值較高，繼續(xù)拔估值的空間不大，要提高估值，只能通過(guò)提高新能源的“核心競(jìng)爭(zhēng)力”才能實(shí)現(xiàn)。趙偉稱(chēng)，新能源車(chē)的未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力就在車(chē)載技術(shù)，就如當(dāng)年的手機(jī)，誰(shuí)掌握核心技術(shù)，誰(shuí)就具有市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)與定價(jià)權(quán)。

  前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，最近新能源出現(xiàn)了持續(xù)回調(diào)。第一，內(nèi)在原因是之前漲幅過(guò)大，所以出現(xiàn)了獲利回吐。第二，補(bǔ)貼滑坡。新能源汽車(chē)在2022年補(bǔ)貼可能會(huì)下降30%左右，這也影響到短期的表現(xiàn)。不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，仍然值得關(guān)注。

  銀行、地產(chǎn)、家電等低估值板塊崛起

  與新能源板塊的大幅回調(diào)相反，這兩天低估值藍(lán)籌板塊獲得不少資金的關(guān)注，大幅跑贏了大盤(pán)指數(shù)。

  1月4日至5日期間，家用電器、房地產(chǎn)板塊整體漲幅分別達(dá)到2.39%，2.34%，銀行板塊漲幅也達(dá)到1.94%。從個(gè)股來(lái)看，家電股中，金萊特漲了21%，創(chuàng)維數(shù)字漲幅超過(guò)17%，海信家電漲超9%，格力電器、小熊電器等漲超5%。而在去年全年，家電板塊整體跌幅超過(guò)19%。

  地產(chǎn)股中，宋都股份、皇庭國(guó)際近兩日漲幅均接近21%，三湘印象漲超17%，華強(qiáng)城A漲幅超過(guò)10%，萬(wàn)科A、中交地產(chǎn)、大龍地產(chǎn)等漲幅均超過(guò)7%。去年全年，房地產(chǎn)板塊整體跌幅接近12%。

  這兩天，銀行股也有不錯(cuò)表現(xiàn)，興業(yè)銀行漲幅超過(guò)了5%，成都銀行、郵儲(chǔ)銀行、平安銀行漲幅超過(guò)4%，江蘇銀行漲3.95%，建設(shè)銀行漲近3%。2021年，銀行板塊整體下跌了4.58%。

  楊德龍認(rèn)為，市場(chǎng)的風(fēng)格短期出現(xiàn)一定的切換，從去年炒成長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)配置價(jià)值，低估值藍(lán)籌股迎來(lái)了回升機(jī)會(huì)。

  A股開(kāi)年為何走弱?后市如何操作?

  回到大盤(pán)，2022年的A股，未能實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，1月4日及1月5日，大盤(pán)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日回落，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指期間跌幅分別為1.23%、2.23%、4.85%，市場(chǎng)再度陷入迷茫。

  華安證券分析師鄭小霞、劉超指出，近期及1月5日市場(chǎng)大跌主要原因在于：一方面季末效應(yīng)后，央行大幅回收公開(kāi)市場(chǎng)操作流動(dòng)性，短期資金大幅回籠對(duì)強(qiáng)勢(shì)高估值板塊有所抑制;二方面，10年期美債收益率跳升，也會(huì)對(duì)抱團(tuán)板塊產(chǎn)生短期抑制。三方面， 1月5日中國(guó)移動(dòng)上市，分流了部分市場(chǎng)資金。待近期情緒擾動(dòng)平復(fù)后，躁動(dòng)行情仍可期待。

  方正證券首席市場(chǎng)分析師趙偉表示，歷史規(guī)律表明，新的一年開(kāi)年大盤(pán)未實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，不會(huì)影響全年大盤(pán)走勢(shì)，2022年一季度的貨幣政策及財(cái)政政策的釋放預(yù)期，一季度仍是今年難得的投資時(shí)間窗口，寬松的政策環(huán)境有利于大盤(pán)上漲走勢(shì)，藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

  趙偉稱(chēng)，2022年的A股對(duì)2021年有傳承，也有改變，改變的是結(jié)構(gòu)，傳承的是“三低”，即2022年能夠貫穿結(jié)構(gòu)行情主線(xiàn)的，不再是2021年的新能源及硬核科技，而是具備“軟實(shí)力”的應(yīng)用科技，傳承的還是交易型市場(chǎng)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍較低之際，低價(jià)、低位、低估值的“三低”股仍將有望是資金繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)行情機(jī)會(huì)的先決條件，先防御、后反擊是今年攻防節(jié)奏轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵。操作上，輕指數(shù)、重個(gè)股，逢低關(guān)注金融、“中字頭”及“國(guó)字號(hào)”股、機(jī)電設(shè)備、環(huán)保及“三低”底部股，回避“三高”股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。

  前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，2022年是價(jià)值投資的大年，與2021年有很大的區(qū)別。2021年主要是周期股、成長(zhǎng)股及小盤(pán)股的行情，而業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股表現(xiàn)相對(duì)較差。在新的一年里，市場(chǎng)的投資的主線(xiàn)逐步轉(zhuǎn)向于業(yè)績(jī)?yōu)橥酢，F(xiàn)在A股市場(chǎng)逐步進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，機(jī)構(gòu)投資占比越來(lái)越高。居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移，新基金的發(fā)行量維持在高位，2020年創(chuàng)了歷史新高，達(dá)到3.16萬(wàn)億新基金發(fā)行量，而去年也接近3萬(wàn)億。這樣會(huì)給A股的優(yōu)質(zhì)股票帶來(lái)機(jī)會(huì)。因?yàn)榇蟛糠只鸾?jīng)理都會(huì)看重公司的基本面、估值。這些新基金可能會(huì)配置業(yè)績(jī)優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)龍頭股來(lái)抓住長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！