科技股和整個股票市場來說，這是緊張的一周。亞馬遜股票 ( AMZN )在其收益報告發布后，周四下跌近 8%，周五上漲 15% 。
價格走勢如此劇烈，我不得不懷疑：做空活動是否至少部分歸咎于它們?雖然很難確定，但我看到一些跡象表明，空頭可能在盈利之前過于激進地囤積亞馬遜——并迅速付出了代價。
什么是短擠?
作為一個非常快速的回顧，空頭擠壓是指空頭押注某只股票的空頭被迫平倉的事件。這通常發生在價格開始上漲并產生虧損時。空頭通常會放棄他們的賭注，要么是為了滿足保證金要求，要么是為了限制他們的損失程度。
較小的股票發生空頭擠壓更為常見。之所以如此，是因為小盤股和微型盤股的流動性較低。只有少數空頭就足以增加空頭興趣(即相對于流通量做空的股票數量)。然后，即使是最小的看漲活動也會對股價造成影響。
AMZN被擠兌了嗎?
根據Seeking Alpha 提供的YCharts 數據，截至1 月底，只有不到 1% 的亞馬遜流通股被做空。這個數字代表了大約 350 萬股，大致與過去三年的平均水平持平。這里沒有什么不尋常的。
僅在 2 月 3 日，空頭利息是否增加以及增加了多少就更難了。但從 AMZN 股價下跌超過 7% 的事實來看，原因還不夠好——是的，Meta 分崩離析，但大型科技公司的商業模式與亞馬遜的業務模式幾乎沒有關系——我認為空頭可能已經有點那天太興奮了。
根據雅虎財經的數據，亞馬遜平均每天交易 350 萬股。1.0 的覆蓋天數不是很高，但該指標可能在收益日急劇增加。可能需要立即清除所有“過度看跌”。
即使是 2 月 3 日盤后交易的前幾分鐘，也可能表明我們眼前正在發生空頭擠壓。AMZN 并沒有立即對我認為不那么令人印象深刻的收益報告做出反應，而是分階段攀升(見下圖)：
正如預期的那樣，美國東部標準時間下午 4 點持平
美國東部時間下午 4:02 +11%
美國東部標準時間下午 4:06 + 15%，然后在下午 4:13 左右快速回調
美國東部時間下午 4:18 +16%
美國東部標準時間下午 4:22 +18%
AMZN 1 天期間的表現。
這就像多米諾骨牌效應。巨大的每股收益可能引發了第一個看漲的下意識反應——盡管相對于共識而言，幾乎所有的盈利都可以歸功于亞馬遜 Rivian (RIVN) 投資的一次性收益。隨著股價與空頭的走勢相反，他們的空頭頭寸開始崩潰，一次一個，加速了反彈。
當然，這是一個假設。證據似乎與敘述相符。但我們可能永遠無法確定有多少空頭回補可能在亞馬遜股票在財報周末令人印象深刻的復蘇中發揮了作用。
最后幾句話
這是一個艱難的市場環境。即使是價值接近甚至超過 1 萬億美元的超級大盤股也經歷了劇烈的起伏。這是市場陷入困境(不使用“熊市”一詞)的跡象。
Meta，現在甚至是亞馬遜，在 2022 年的交易都有點像 meme 股票。公平地說，交易者必須在天堂，沉浸在波動之中。但買入并持有的投資者可能會從這個非常不可預測的時刻感到焦慮。
(免責聲明：這不是投資建議。作者可能做多本報告中提到的一只或多只股票。另外，文章可能包含附屬鏈接。這些伙伴關系不影響編輯內容。感謝支持財經365)