1、化工：從行業集中度、競爭格局、龍頭企業地位、整合意愿、行業價格彈性幾個維度出發，挑選具備整合條件的細分子行業，并布局其中的龍頭公司，一旦整合成功，價格上漲將帶來巨大的彈性和盈利空間。經過篩選，粘膠和純堿的供需面目前看最好，龍頭企業整合行業的能力和動力具備，彈性巨大。推薦山東海化（000822）、三友化工（600409）、雙環科技（000707）、湖北宜化（000422）;中泰化學（002092）、澳洋科技（002172）、南京化纖（600889）和新鄉化纖（000949）等。
2、有色：從業績彈性和整合并購的潛力來進行選股，首推品種是鋁。一方面，鋁是有色行業中產能最為過剩、政策干預最強、市場化出清最弱的品種;另一方面，鋁價低迷導致新增產能逐年下行，中長期價格預期已經有所改善。關注：云鋁股份（000807）、常鋁股份（002160）、閩發鋁業（002578）、明泰鋁業（601677）。
3、鋼鐵：其一，受產能過剩沖擊最早的鋼貿板塊是行業中轉型的領頭羊，鋼鐵電商已成為行業發展共識;其二，雖然目前鋼鐵行業對兼并重組普遍持謹慎態度。但從行業發展形勢以及供給側改革來看，新一輪兼并重組也必然會出現。鋼材板塊是行業中去產能的主戰場，也是行業整合預期最高的子板塊。可關注：鞍鋼股份（000898）、寶鋼股份（600019）、柳鋼股份（601003）、韶鋼松山（000717）、大冶特鋼（000708）、歐浦智網（002711）、上海鋼聯（300226）、凌鋼股份（600231）。
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