近日，交通運(yùn)輸部對(duì)外發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，并在5月23日的新聞發(fā)布會(huì)上，對(duì)《指導(dǎo)意見》中社會(huì)關(guān)注內(nèi)容進(jìn)行解讀。市場研究人士認(rèn)為，單車、零部件生產(chǎn)企業(yè)及共享單車投資的概念股將率先受益。
單車價(jià)值鏈達(dá)千億規(guī)模
近年來，互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車快速發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國共有共享單車運(yùn)營企業(yè)30多家，累計(jì)投放車輛超過1000萬輛，注冊(cè)用戶超1億人次，累計(jì)服務(wù)超過10億人次。共享單車服務(wù)極大方便了公眾短距離出行和公共交通接駁換乘，在有效解決城市交通出行“最后一公里”問題等方面發(fā)揮了積極作用。
2017年一季度，一線城市的共享單車從快速投放搶占市場轉(zhuǎn)到了競爭提升用戶數(shù)量階段，進(jìn)入2.0時(shí)代。目前一線城市用戶可通過騎行摩拜與ofo的共享紅包單車實(shí)現(xiàn)紅包獎(jiǎng)勵(lì)與現(xiàn)金提現(xiàn)，同時(shí)還享受不定時(shí)段的免費(fèi)騎行。存量用戶的使用積極性有所提升，增量用戶不斷增加，競爭態(tài)勢(shì)良好。
“目前雙巨頭摩拜、ofo的日訂單量均突破千萬級(jí)別，成為國內(nèi)又一個(gè)突破日千萬訂單的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。”東方證券研究員陳宇哲分析稱，“2017年摩拜單車的產(chǎn)能合計(jì)達(dá)1560萬輛，ofo小黃車在加入與上海鳳凰的合作后產(chǎn)能合計(jì)2280萬輛。我們認(rèn)為共享單車的出現(xiàn)將持續(xù)提升原有自行車的行業(yè)滲透率，預(yù)計(jì)2020年行業(yè)滲透率將達(dá)到7.5%，國內(nèi)單車需求將達(dá)到7000萬輛以上，復(fù)合增速達(dá)34.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前中國自行車內(nèi)銷銷量。這一增量需求將直接拉動(dòng)國內(nèi)自行車企業(yè)生產(chǎn)需求，提升產(chǎn)能利用率，A股相關(guān)上市公司將直接受益。”
另外，根據(jù)我國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)人口中每百戶居民擁有65輛自行車，滲透率為65%。假設(shè)在自行車居民中一半有使用共享單車出行的需求，其中每戶居民平均兩次，則每天將會(huì)有0.77億次共享單車出行。若以單次使用一次計(jì)費(fèi)，則每年共享單車的潛在市場將達(dá)218億元，加上上下游產(chǎn)業(yè)和增值服務(wù)，整個(gè)共享單車價(jià)值鏈價(jià)值將達(dá)到千億規(guī)模。
產(chǎn)業(yè)鏈龍頭將率先受益
個(gè)股方面，永安行被稱為創(chuàng)投孵化共享單車第一股。公司主營政府付費(fèi)的有樁共享單車，試點(diǎn)無樁模式和增值服務(wù)。成立初期，公司主營系統(tǒng)銷售業(yè)務(wù)，雖然毛利率較高且回款迅速，但收入持續(xù)性差。此后，公司逐步發(fā)展系統(tǒng)運(yùn)營業(yè)務(wù)，即項(xiàng)目建成后由公司運(yùn)營，政府定期支付費(fèi)用，目前占公司總收入的約2/3。截至目前，公司系統(tǒng)覆蓋約220個(gè)市縣，用戶已達(dá)約2000萬人，2016年提供了超7.5億次的出行服務(wù)。
信隆健康是自行車零配件龍頭企業(yè)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外。公司于2016年10月開始參與摩拜單車零配件供應(yīng)。公司具備顯著的規(guī)模、技術(shù)和制造的優(yōu)勢(shì)，目前正加大力度整合資源進(jìn)一步提升產(chǎn)能、以求擴(kuò)大對(duì)摩拜單車零配件的供應(yīng)量。伴隨共享單車而來的自行車增量市場有望給公司帶來業(yè)績彈性。
宜通世紀(jì)(300310,股吧)則借助共享單車打造物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用新模式。摩拜自行車大部分單車聯(lián)網(wǎng)管理是基于宜通世紀(jì)與中國聯(lián)通合作運(yùn)營的CMP上。中泰證券預(yù)計(jì)2017年僅共享單車將會(huì)推動(dòng)宜通世紀(jì)CMP平臺(tái)上幾百萬的激活連接數(shù)增長。
兆新股份與樂途寶科技共同投資設(shè)立“深圳市嘟嘟單車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”。據(jù)了解，樂途寶科技是一家專注于互聯(lián)網(wǎng)共享出行定制平臺(tái)，由一幫來自阿里、騰訊、百度、華為等同學(xué)圈發(fā)起創(chuàng)立，具有強(qiáng)大互聯(lián)網(wǎng)基因。
從產(chǎn)業(yè)鏈上來看，東方證券認(rèn)為傳統(tǒng)單車生產(chǎn)企業(yè)將率先受益，其次是零部件生產(chǎn)企業(yè)以及涉及共享單車投資的概念公司。建議關(guān)注與摩拜單車戰(zhàn)略合作的紅旗連鎖(002697,股吧)，持有索羅門自行車19.5%股權(quán)的姚記撲克(002605,股吧)，共享單車零部件供應(yīng)商信隆健康，潛在的共享單車供應(yīng)商深中華A，控股子公司參與共享單車融資的華西股份(000936,股吧)。
記者 張曌