監管層于二季度又重新開啟了新一輪的“金融降杠桿”，“一行三會”形成統一監管思路，并付諸于行動，無論是債市、商品期貨，還是權益類市場，均開始隨之調整。
目前我們維持5月份的觀點：“熬過氣流期，下一個指數企穩的時間窗口或在6月中旬前后”
行業配置上，我們強調“甄別后續市場風格”重于“單個行業選擇”。在“①宏觀經濟景氣度高位回落，②監管趨嚴，③新股發行維持較快速度發行，④國家隊頻繁出沒、⑤隨著陸港通的開放，機構投資者占比越來越大”等大環境下，低估值高分紅的藍籌板塊仍是配置的主要方向。可以預計的是后續個股會分化，但市場風格仍抱團取暖于“估值在30倍以內，高分紅”的行業，如：“大金融、機場、鐵路運輸、家電、食品飲料、電力”等。
主題方面，建議重點關注“雄安新區(國家大戰略)、PPP(污水處理，土壤修復)”等。