堪薩斯城聯儲主席Esther George周二在加利福尼亞州圣巴巴拉的演講稿中說,調整政策以確保經濟保持可持續增長的道路是至關重要的,她仍然支持聯邦公開市場委員會逐步取消政策寬松的做法。
George再次呼吁,聯邦公開市場委員會今年開始縮減資產負債表再投資,說可以從減少抵押貸款支持證券和美國國債開始,然后讓縮表“自動駕駛”。
4.4%的失業率已經低于FOMC的長期中位數估計,超調給經濟可持續擴張帶來風險。太積極地提升利率也帶來風險;同時“政策不能動作太緩慢”。第一季度增長疲軟不需要中央銀行暫停正常化進程;一些疲軟反映出異常溫和的冬季天氣。
美聯儲必須開始調整資產負債表的規模和組成;一旦縮表開始,不應在每次后續的聯邦公開市場委員會會議上重新考慮,因為這會使政策復雜化。
我們要小心不要對數據的每一個波動作出過分反應;很可能看到“大量的噪音”。
GDP、汽車銷售數據或許是“黃燈閃爍”,而其他指標仍然保持“穩定綠燈”。
經濟增長應會略高于趨勢水平;通貨膨脹與價格穩定基本一致。
3月核心通脹意外下滑可能是由于“一次性”因素;隨著勞動力市場的改善,長期預期應會保持在2%左右。