美國的FoF基金市場發展最為成熟，規模最大，借鑒美國市場的發展經驗對我們國內FoF發展有重要的啟示意義。
海外FOF的發展歷程
以FOF最發達的美國市場為例，可以看到FOF基金的市場規模出現快速提升也是在進入2000年之后。FOF基金資產占到整體共同基金(mutual fund)市場規模在2002年之前不到1%，但是2003年的增長率超過70%，并連續幾年保持高速增長，目前占共同基金市場規模維持在10%以上，數量也達到1500只左右。
FOF基金的高速發展主要受益于美國養老金制度的一系列變革，特別是401以及IRA等退休計劃的普及。養老計劃逐漸從待遇確定型(Defined Benefit Plan，簡稱DB)向繳費確定型(Defined Contribution Plan，簡稱DC)轉變，雇主開始僅承擔向員工養老賬戶繳納員工工資比例的定額退休金，由雇員最終決定購買哪種投資品種和承擔相關投資風險。面對近萬只各類資產和各種策略的共同基金，FOF基金就成為個人養老計劃投資于各類不同類型品種，進行風險分散的工具。事實上，目前FOF基金里80%以上的投資資金來自于養老金相關賬戶，由此可見FOF基金在美國主要為滿足居民退休后的資金需求。
對國內公募FOF發展的啟示：FOF產品進入高速爆發式增長可能還是取決于未來養老金的入市進程及類似養老和稅制改革。
海外FOF的模式
按照FOF的基金投資范圍來劃分，FOF產品可以分為主要投資于內部基金的內部FOF和可以投資于全市場基金的全市場FOF。
事實上，在1985年由先鋒(Vanguard)推出的美國市場第一只投資于共同基金的FOF基金就采用的是主要投資于先鋒旗下股票型基金和債券型基金產品的內部FOF模式。
內部FOF通常不收被投子基金的申贖費用，在子基金的調研和了解上也具備天然優勢。通常產品線齊全的大型基金公司會傾向于采用內部FOF形式，例如美國FOF市場份額占比前2位的Fidelity和Vanguard。
外部基金在投資范圍上可以提供更多選擇。如果能夠提供可以覆蓋成本費用的潛在收益，能夠增強資產配置及風險分散功能，在FOF組合中也可以納入優秀的外部基金。通常全市場FOF在投資外部基金時，會采用外部第三方投資顧問的形式，由第三方提供對內部或者外部基金的篩選和甄別服務。
對國內公募FOF發展的啟示：FOF基金的發展初期，多數產品形式會采取內部FOF的形式，之后或采用第三方投資顧問，向全市場拓展的形式可能會逐漸增加。
海外FOF的投資策略
按照美國FOF的投資策略來看，目標日期型(target date)和目標風險型(target risk)是主要的兩種類型，占到FOF基金總資產的80%以上。其中，目標日期型又占到FOF基金總資產的約60%。
目標日期型FoF會設定一個基金投資到期年(該日期通常為目標客戶群體的退休年，但基金通常會在該日期后持續運營為投資者退休后的生活費用繼續提供保障)，隨著逐漸靠近到期日會主動在保守性資產(債券或貨幣基金)，和積極性資產(股票基金)之間進行動態調整，例如典型的下滑曲線(Glide Path)資產配置方式。DC類型的養老金計劃主要投資于目標日期型FoF。
目標風險型FoF是基于風險的投資方式，通常按照投資者的風險容忍度分為積極、穩健和保守類型產品，通過嚴格的風險和波動控制力爭實現相對應風險程度的收益目標。目標風險型占到美國FOF基金總資產的約20%，DC類型的養老金計劃在目標風險型FoF中所占的比例約為50%。
對國內公募FOF發展的啟示：由于養老計劃還未主導國內FOF的發展，目標日期型的glide path資產配置策略還不會成為主流，但目標風險型已經成為國內FOF產品開發的一種思路。另外，FOF本質上作為一種提供各類資產配置和分散風險的工具，也已經成為部分基金公司穩定回報系列的產品之一。
上投摩根FOF團隊
2016年底，上投摩根推出了全球多元配置基金(QDII FOF)，為國內投資者提供了一站配置全球多元資產的工具。隨著多元資產配置、海外投資的需求逐步升溫，FOF(基金中的基金)契合大眾需求，能夠以較低的門檻，協助投資者實現資產分散投資，追求資產的長期穩健增值。上投摩根未來也將整合國內、海外的投資能力，創造FOF資產配置層面的價值。