在主要收入項目中，國內增值稅4042億元，同比下降13.8%。受全面推開營改增試點翹尾減收以及去年同期各地清繳營業稅導致的高基數（去年同月營業稅大幅增長76%）等影響，改征增值稅下降44.6%，同比減少1111億元，拉低本月稅收收入增幅8.4個百分點。
不過，財政支出增速并未隨之放緩。5月份數據顯示，全國一般公共預算支出16915億元，同比增長9.2%。其中，中央一般公共預算本級支出2724億元，同比增長5.8%；地方一般公共預算支出14191億元，同比增長9.8%。
上述研報顯示，從總量上看，受益于企業盈利狀況較去年明顯修復，今年財政收入將總體改善，減稅降費對政府支出能力影響或相對有限。初步測算，即使計入減稅降費政策的沖擊影響，中性情境下全年收入增速或仍將達到10%以上水平（去年全年4.5%；今年一季度14.1%）。
從主要支出項目來看，多個重點民生領域保持兩位數的增長。1~5月累計，全國一般公共預算支出76467億元，其中住房保障支出2276億元，增長23%；社會保障和就業支出11791億元，增長21.2%；醫療衛生與計劃生育支出6454億元，增長17.6%；教育支出11347億元，增長14.3%。
馮俏彬認為，用于重點民生領域以及穩增長方面的財政支出要保持增速，未來還要調整收支結構、提高資金使用效率。
華泰證券分析師徐陽認為，從目前的情況看，未來可以考慮通過穩健中性的貨幣政策保持經濟中的流動性，防止去杠桿過程中出現較大經濟波動，同時通過財政政策提供除基建外的其他公共品，例如醫療保健、教育等，這對穩增長更有意義。
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