從上周五歐美股市的表現來看,特朗普“通俄門”對全球股市的影響已被弱化,但是A股仍然縮量震蕩,而且午后明顯走弱,大盤在國家隊的努力下勉強收紅。市場暫時不存在系統性風險,只是在周五投資熱情不高。
一、資本市場
1.資金面仍存壓力
財政部、中國人民銀行于2017年5月19日以利率招標方式進行了2017年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(二期)招投標,向市場中投放了800億元的“中央國庫現金管理商業銀行定期存款”,為期3個月,中標利率是4.5%,較上次利率上浮30個基點。而這已經是3個月期國庫現金定存中標利率連續三期上行,并創2015年以來新高。
點評:國庫現金定存就是向市場放水,對股市有一定的利好。雖然短期資金面緊張狀況有所緩和,但是這次中標利率卻明顯上浮,反映出跨月、跨季資金面壓力依然較大。另外,需注意本周央行公開市場有4100億元逆回購到期。
2.大銀行委外勢頭不減
雖然金融去杠桿使得銀行委外資金整體承壓,但受到沖擊較大的主要是中小銀行和城商行。隨著小銀行同業存單發行量減少,資金將從小銀行流向大銀行,或使大銀行的委外投資勢頭不會減弱。目前不少主要對接大型銀行委外業務的公募和私募基金近期仍以凈申購為主。
點評:委外資金大量撤回的傳言早已被辟謠,大銀行的委外投資勢頭仍不會減弱。目前這種情況下,委外資金對股市的影響微乎其微。
3.證監會:暫停國海證券三項業務受理一年
證監會新聞發言人張曉軍表示,證監會對國海證券債券交易業務、資產交易業務、內控和風險管理進行了檢查,發現國海證券內部管理混亂。證監會擬對國海證券暫停資產管理產品備案一年、暫停新開證券賬戶業務一年,暫不受理債券承銷業務一年。遭行政處罰后,國海證券第一大股東廣西投資集團在原增持計劃的基礎上,擬繼續增持不超2%股份。
點評:此舉對國海證券甚至整個證券行業構成較大利空,而證券板塊有可能拖累大盤。不過,很多股票也已進入技術性的調整末期,若再次調整,是適當布局的機會。
4. 5月22日實施債券質押式回購新規
上交所、深交所近日宣布,通過修改計息規則和收盤價計算方法完善質押式回購利率形成機制,以改善回購利率大幅波動的情況。新規將于22日起正式實施。本次規則調整修改了質押式回購計息規則,計息天數從回購期限的名義天數修改為資金實際占款天數,同時將全年計息天數從360天改為365天。
點評:新規實施后,投資者只需按照市場實際資金利率報價,有助于改善交易所回購利率大幅波動的情況,促進交易所回購利率穩定。
二、全球要聞
1. 特朗普支持率跌至38%
美國總統特朗普的公眾支持率在不當處理機密信息和干涉聯邦調查局(FBI)調查等事件曝光后暴跌。路透社近日公布的一項民意調查顯示,特朗普的支持率已跌至其當選以來的歷史最低。據悉,這項民意調查于5月14日至18日間進行,結果顯示有過半數的人(56%)表示不滿他的表現,僅38%的美國成年人仍然支持他,其余6%的民眾表示“心情復雜”。
點評:上周五,歐美股市全線飄紅,證明特朗普“通俄門”對股市的負面影響正在減弱。不過在外匯市場上,美元卻持續走弱,人民幣有望繼續走強,對股市有一定的利好。
2.習近平會見韓國總統特使
習近平強調,中方堅持實現朝鮮半島無核化,堅持維護半島和平穩定,堅持通過對話協商解決問題,這符合中韓兩國及本地區的共同利益。中方愿同韓國新政府就此加強溝通,盡快緩和局勢,堅定推動半島無核化,并爭取早日重啟對話協商。
點評:中韓雙方在政府層面已重啟對話,而在經濟合作層面也現恢復跡象,證明在薩德事件上面仍存在轉機,利好中國經濟。
綜合來看,周末的消息面以中性為主,既沒有太多的利好,也不存在明顯的利空。不過需要警惕國海證券被罰一事,對大盤可能有一些沖擊,但是證券板塊目前下行空間已經不大。本周大盤的表現,很大程度上是由央行是否放水決定的。現在仍為弱勢行情,投資者應注意控制倉位!