財經(jīng)365（www.hand93.com）11月23日訊：股市資訊-做空老手遭殃 如今轉(zhuǎn)機出現(xiàn)？
股市資訊-做空老手遭殃 如今轉(zhuǎn)機出現(xiàn)？
有文章指出，“末日博士”魯比尼警告，全球經(jīng)濟陷入了一片“非理性繁榮”。近日，Bearing Asset Management對沖基金的CEO 凱文達菲，這個做空老手，也對當(dāng)前市場的狂熱表示懷疑態(tài)度，他指出，寬松政策的有效性越來越低。
01貨幣政策的有效性存疑
近期債市低迷，自8月底以來，十年期美國國債的收益率上升了40多個基點，但與此同時各國邁入寬松大潮，相繼降息。
這一現(xiàn)象可能意味著，各國央行可能對利率失去控制，典型的例子是阿根廷100年期債券，自8月以來價格已減半。
值得注意的是，不久前，這位明星基金經(jīng)理指出，債市存在著巨大泡沫。他表示，泡沫的根源在于央行人為降低利率。
事實上，美國從1971年脫離金本位制開始，就犯了一個重大錯誤。自此以后，每當(dāng)經(jīng)濟衰退來襲，美聯(lián)儲和其他央行就大規(guī)模印鈔：“但是天下沒有免費的午餐。負(fù)利率和量化寬松等政策正在損害經(jīng)濟發(fā)展的動力。”
這一場泡沫是空前龐大的，其規(guī)模甚至大于此前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和信貸泡沫。因為這次泡沫源于債券市場。眾所周知，債券的覆蓋面是很廣泛，也就是說，與之相關(guān)的公司債券、汽車金融、大型資本技術(shù)、被動投資、私募股權(quán)等，都可能被卷入這場泡沫中了。
其影響恐怕也是空前嚴(yán)重的，這是因為，當(dāng)前的負(fù)利率債券規(guī)模已經(jīng)達到17萬億，央行對債市的刺激手段可謂黔驢技窮了。
02股市資訊-市場正處于拐點？
達菲指出，當(dāng)前各大市場表現(xiàn)脫節(jié)，這意味著市場正處于拐點了。
當(dāng)前和1980年的情況有點類似，當(dāng)年黃金的漲勢突然偃旗息鼓，然而，股市資訊-股票市場仍陷入困境，債券市場持續(xù)下跌至1981年9月。
這是通貨膨脹的早期信號，而當(dāng)時很多投資者都忽略了。后來，債市最先嗅到異常，開始反彈，而這，恰恰就是危機的開始。
正常的情況是，黃金、股票和債券走勢不是同向的。而今年的情況卻表現(xiàn)反常，債市流入資金增大，與此同時股市屢創(chuàng)新高、黃金也持續(xù)上攻。這并不是一個好兆頭。
