財(cái)經(jīng)365（www.hand93.com）2月22日訊：豬年誰(shuí)最火？沒(méi)得說(shuō)，當(dāng)然是豬了！在A股市場(chǎng)，頂著豬堅(jiān)強(qiáng)光環(huán)的豬肉概念股們是齊刷刷大幅度上漲！
還有啥周期到了，沒(méi)飛的？別說(shuō)，還真有。奶周期剛起步，而且還沒(méi)飛！根據(jù)國(guó)家農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2019年1月生鮮乳均價(jià)達(dá)到3.61元/公斤，創(chuàng)2015年以來(lái)新高！豬周期和雞周期一般都是三四年一個(gè)輪回，可“奶周期”已經(jīng)輪回到第6年了！上一次讓奶農(nóng)們歡欣鼓舞的時(shí)間還要追溯到2013年。當(dāng)年，在國(guó)內(nèi)口蹄疫發(fā)酵和新西蘭等主要原奶產(chǎn)區(qū)大旱的共同推動(dòng)下，奶價(jià)創(chuàng)出歷史最高。
在2013年奶制品狂歡之后，絕大多數(shù)奶農(nóng)落得一地雞毛的下場(chǎng)。連續(xù)虧損成為普遍現(xiàn)象。國(guó)內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖戶70%是中小散戶，大戶占比不到3成。經(jīng)歷過(guò)連續(xù)6年的虧損，仍然能夠堅(jiān)守在養(yǎng)牛第一線的養(yǎng)殖戶是越來(lái)越少。而環(huán)保因素又讓一部分養(yǎng)殖戶被動(dòng)出清。所以養(yǎng)殖戶的數(shù)量大為銳減。
目前，盡管官方統(tǒng)計(jì)的奶牛數(shù)字是2017年1340萬(wàn)頭，但實(shí)際上根據(jù)奶業(yè)協(xié)會(huì)以及有關(guān)分析師的評(píng)估，連年主動(dòng)殺牛之后，目前奶牛的數(shù)量多則600萬(wàn)頭，少則450萬(wàn)頭，均大大低于官方的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。未來(lái)新的牛群形成產(chǎn)能至少需要兩年，所以兩年之內(nèi)，國(guó)內(nèi)原奶供給不足將可能是常態(tài)。同樣是供給端，助推國(guó)內(nèi)奶價(jià)上漲的還有國(guó)內(nèi)液態(tài)奶的主要替換者——進(jìn)口大包粉。
以往，國(guó)內(nèi)奶價(jià)一直保持低位，以新西蘭為主的進(jìn)口奶價(jià)格太便宜是重要的誘因。占據(jù)我國(guó)原奶總量（換算之后）15%左右的大包粉又是其中一股絕對(duì)不可忽視的力量。根據(jù)過(guò)往的數(shù)據(jù)，恒天然大包粉是影響全球奶價(jià)的最重要因子之一，其價(jià)格和奶價(jià)的變動(dòng)關(guān)系超過(guò)50%以上。最近恒天然大包粉價(jià)格顯示，從2018年11月開(kāi)始其價(jià)格一直處于上升通道。這一價(jià)格變動(dòng)也幫助國(guó)內(nèi)奶價(jià)持續(xù)向上。
恒天然國(guó)際大包粉價(jià)格，目前價(jià)格為3027美元每噸。在需求端，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)乳制品的消費(fèi)量是一直保持增長(zhǎng)。以液態(tài)奶為例，從2009年到2017年，液態(tài)奶消費(fèi)量從2961萬(wàn)噸增長(zhǎng)到3759萬(wàn)噸，8年增幅達(dá)到26.95%。需求端穩(wěn)固，供給端國(guó)內(nèi)外形成共振，難怪奶周期出現(xiàn)突破的苗頭！現(xiàn)代牧業(yè)作為原奶產(chǎn)業(yè)龍頭，此前連續(xù)兩年（2016/2017）巨虧16億，2018年預(yù)計(jì)依然會(huì)虧損，但自由現(xiàn)金流很可能會(huì)轉(zhuǎn)正，預(yù)示著行業(yè)的回暖。資本市場(chǎng)上，看到奶周期勢(shì)起，現(xiàn)代牧業(yè)的股價(jià)也跟著反應(yīng)，從最低位的0.76悄然漲到了1.16。奶周期邏輯正在被市場(chǎng)所認(rèn)知！
每年的1號(hào)文件都會(huì)聚焦農(nóng)業(yè)，今年也不例外。不過(guò)，關(guān)于奶業(yè)，今年1號(hào)文件的重視程度是空前的。一號(hào)文件提到，要實(shí)施奶業(yè)振興行動(dòng)，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)奶源基地建設(shè)，升級(jí)改造中小奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)。要知道，這是1號(hào)文件首次明確提出奶業(yè)振興行動(dòng)。說(shuō)明未來(lái)國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)奶制品行業(yè)的支持力度將會(huì)是史無(wú)前例的。另外，占據(jù)中國(guó)原奶成本75%左右的苜蓿等飼料也在一號(hào)文件里面有過(guò)特殊關(guān)照。根據(jù)1號(hào)文件，未來(lái)中國(guó)要積極發(fā)展青貯玉米、苜蓿等優(yōu)質(zhì)飼草料生產(chǎn)。
如果中國(guó)自己能夠生產(chǎn)更多的青貯玉米、苜蓿等飼料，那么我們就不需要從美國(guó)等地方進(jìn)口，奶牛的飼養(yǎng)成本也有望進(jìn)一步降低，從而幫助奶農(nóng)奶場(chǎng)提高利潤(rùn)。早在2018年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾經(jīng)發(fā)布過(guò)《關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全的意見(jiàn)》，提出了奶業(yè)未來(lái)的目標(biāo)。目標(biāo)是這樣的：奶業(yè)綜合生產(chǎn)能力要大幅提升，100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重超過(guò)65%，奶源自給率保持在70%以上。
考慮到中國(guó)對(duì)糧食安全和能源安全的重視程度一直在提升，奶業(yè)也可能作為中國(guó)安全戰(zhàn)略的重要組成部分。因此更多的使用國(guó)產(chǎn)奶可能會(huì)成為未來(lái)中國(guó)奶業(yè)發(fā)展的主流。這也會(huì)幫助國(guó)內(nèi)原奶從業(yè)者占據(jù)更多市場(chǎng)份額。當(dāng)然，有政策，有市場(chǎng)出清還不夠，市場(chǎng)未來(lái)的潛力同樣需要仔細(xì)斟酌。
根據(jù)Euromonitor對(duì)零售口徑的統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)人均乳制品消費(fèi)量為20.3kg，不僅遠(yuǎn)低于英美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家，也低于巴西等西方發(fā)展中國(guó)家，與飲食習(xí)慣相近的日韓相比，我國(guó)乳制品人均消費(fèi)量仍有至少62%的提升空間。而主要的提升方向，是三四線城市及農(nóng)村，目前這些地方液奶滲透率低于50%，人均消費(fèi)量也大幅低于全國(guó)20.3kg的平均水平。從拼多多崛起來(lái)看，三四線及農(nóng)村的消費(fèi)力還是非常驚人的，所以奶制品后續(xù)的發(fā)展?jié)摿Σ豢尚∮U。
最后想說(shuō)，相比于豬周期和雞周期，奶周期的爆發(fā)力可能沒(méi)那么強(qiáng)，但就時(shí)下的風(fēng)險(xiǎn)而言，也要小得多。更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
推薦閱讀
股票|伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)三巨頭江湖！
長(zhǎng)城汽車?yán)Ь常瑑?nèi)外夾擊下能否翻身？
火爆的5G 會(huì)給生活帶來(lái)哪些影響？