最新數(shù)據(jù)顯示，保證金在春節(jié)后累計凈流入達998億元。與此同時，截至2月20日，兩市兩融余額已增至8994.53億元，逼近9000億元整數(shù)關。半個多月來，伴隨大盤一路飄紅，市場風險偏好出現(xiàn)明顯回升，融資客紛紛將目光投向鋼鐵、建筑材料、采掘、汽車等周期性行業(yè)及國防軍工板塊。
代表著高風險偏好資金的兩融余額正在持續(xù)回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)后的12個交易日中，融資資金有10天出現(xiàn)凈流入。截至2月20日，兩融余額增至8994.53億元。
兩融余額曾在2016年年初的市場大跌中快速下降，于去年2月初跌破9000億元關口。去年8月至9月，兩融余額曾短暫地回到9000億元以上，但未能站穩(wěn)。在經(jīng)過了“十一”假期的休整后，兩融余額在10月上旬重新發(fā)力，隨著市場環(huán)境的快速轉(zhuǎn)暖，于10月18日再度突破9000億元，并在9000億元上方足足維持了3個月。此后，受春節(jié)假期效應及市場環(huán)境的影響，兩融余額在今年1月18日重新回落至9000億元以下。
在去年10月兩融余額重返9000億元期間，市場也出現(xiàn)明顯回暖。其中，以“中字頭”基建股為代表的多只個股在融資資金的持續(xù)推動下表現(xiàn)搶眼。在目前兩融余額再度逼近9000億元之際，融資客又在追逐哪些行業(yè)和個股？
上證報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在去年四季度和今年2月兩融余額沖擊9000億元的過程中，鋼鐵行業(yè)成為融資余額增長最快的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，去年9月30日至10月18日，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅為9.28%，位居全行業(yè)首位；今年2月以來，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅達到12.71%，同樣高居首位。
事實上，商品價格的波動能夠在一定程度上反映行業(yè)基本面的變化。數(shù)據(jù)顯示，上期所螺紋鋼主力合約價格自去年下半年以來持續(xù)走高，本周二盤中再度刷新階段高點，自去年9月30日以來累計漲幅高達58%。國金證券認為，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進的大背景下，2017年鋼鐵行業(yè)的核心邏輯仍為供給端的去產(chǎn)能，在需求不出現(xiàn)大風險的前提下，去產(chǎn)能的推進有望繼續(xù)推動行業(yè)產(chǎn)能利用率的提升，進而令企業(yè)盈利出現(xiàn)顯著改善。
除鋼鐵行業(yè)外，建筑材料、采掘、汽車等行業(yè)也同樣受到融資客的追捧，意味著傳統(tǒng)的周期性行業(yè)正受到越來越多杠桿資金的關注。
同時，融資資金對于國防軍工板塊的態(tài)度也有所改變。去年9月30日至10月18日，在兩融余額大幅增長的背景下，國防軍工卻成為唯一一個呈現(xiàn)融資凈賣出的行業(yè)，在眾多行業(yè)中顯得格格不入。而今年2月，國防軍工板塊融資余額增幅為7.32%，在所有行業(yè)中位列第五，顯示融資客對于這一行業(yè)的看法更為積極。
從國防軍工板塊內(nèi)個股的融資余額變化上看，多只央企背景的軍工股融資余額增長更為明顯，這也與市場今年普遍看好的改革主線較為吻合。其中，中國船舶、中國重工、中直股份、航天電子4只個股今年2月以來融資凈買入額均高于1.2億元。融資資金的快速流入也推動了股價的強勢表現(xiàn)。
從另一項數(shù)據(jù)來看，保證金上周凈流入195億元，連續(xù)三周保持凈流入，春節(jié)后累計凈流入額已達998億元。歷史數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年，春節(jié)之后保證金分別持續(xù)凈流入1178億元、1040億元、1.01萬億元、2835億元?？v向?qū)Ρ葋砜?，資金可能還有繼續(xù)流入的空間。