西藏發展：國家骨干企業之一
公司前身為拉薩啤酒廠，是自治區唯一的啤酒生產企業和全區66戶國家骨干企業之一。為自治區重點扶持企業。經營范圍：生產銷售啤酒、飲料；飼料、養殖業；娛樂服務；藏紅花系列產品開發；計算機軟硬件系統集成產品，網絡及信息技術產品的研制、開發、生產、銷售。公司產品目前主要供應西藏市場，由于生產規模較小，產品供不應求，在西藏市場占有率為30%左右；區外市場主要供應成都及其周邊地區，并通過成都銷往全國，同時通過尼泊爾進行轉口貿易的渠道業已打開。公司1997年被政府授予改革開放排頭兵光榮稱號；1998年位列全自治區納稅第七名；1999年位列全自治區納稅第四名；是區內最優秀企業之一。
西藏珠峰：低估值的西藏龍頭
研究機構：廣發證券（000776）分析師：巨國賢，宋小慶，吳怡平，陳子坤撰寫日期：2015-08-06
事件。
公司今日發布公告，公司收到證監會核準公司向塔城國際等公司發行股份購買資產的批復。
安全邊際高。
公司承諾塔中礦業15-17年盈利為3.9億元、5.76億元和5.76億元，具有較高的安全邊際。目前塔中礦業回收率不到80%，隨著生產工藝的完善，回收率仍有提升空間，公司盈利能力將顯著增強。從行業層面來看，我們認為隨著全球主要鋅礦的關停，預計鋅價將處于上升趨勢。在公司生產水平的提高和鋅價的上行雙重影響下，預計未來公司鉛鋅礦業績有望超預期。
此外，公司管理層從05年就開始在塔吉克斯坦進行礦產資源合作，至今已有10年，具有明顯的先發優勢，同時塔中礦業為塔吉克斯坦第二大工業企業，在當地資源領域有較大的話語權，伴隨我國一路一帶的大戰略，預計公司將以整合塔吉克斯坦的礦產資源為起點，不斷其他中亞國家輻射。
工業園為公司打開成長空間。
塔中礦業與西藏珠峰（600338）控股股東共同投資的中塔工業園將成為公司未來發展的重點，該園區已于14年奠基，占地面積69萬平方米，園區以鉛鋅等有色金屬冶煉為主，未來結合產出的副產品將延伸至化工、建材等綜合加工產業鏈。工業園區建成后，公司將通過出租土地、出售其他進入園區內企業所需原副材料等方式實現收益，預計工業園區將成為公司未來重要的盈利增長點。
給予“買入”評級。
考慮到攤薄股份，我們預計公司15年、16年和17年EPS分別為0.6、0.87和0.87元，對應PE分別為38、26和26倍，維持公司“買入”評級。
風險提示：金屬價格風險，新礦建設低預期；