長信基金固收團隊表示，5月制造業PMI數據顯示經濟緩步回落，未來經濟下行壓力對債市有支撐，債券通有助于中長期吸引境外資金流入境內債券市場，提高利率債需求。同時，短期金融去杠桿和海外加息壓力仍是導致債市震蕩的主因，債市機會需要耐心等待。
具體品種方面，利率債需要靜候機會。節后利率債小幅震蕩，基本面數據顯示經濟回落，資金緊張，債市整體震蕩。同時，供給縮量，招標一般。信用債方面，對低等級債仍需謹慎。5月份信用債總發行2244億元，較4月份下降56%，到期量處于高位，凈融資量為-2926億元，創下信用債市場的歷史新低。可轉債短期發行放緩，需要關注減持新規影響。隨著可轉債可交換債發行方式調整的征求意見于月底結束，短期發行或將放緩，未來隨著相關細則落地，疊加減持新規變相利好轉債發行，預計下半年轉債市場將迎來加速擴容。關于后續債市走勢，長信基金固收團隊表示，今年控制金融風險的力度較大，短期內受股債震蕩影響較大，對下半年債市相對謹慎。在這個不確定性較高的金融去杠桿過程中，如果出現比較大的調整，后期將會有較好的投資機會。短期內，主要以短久期為主，相對看好利率債，結合市場整體走勢，降低久期，提升組合流動性，盡量減少回撤，做長期投資配置。（黃淑慧）