導(dǎo)讀

　　IPO檢查組的人員將在近期駐場開啟檢查，此次核查的核心關(guān)注點仍是財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性。

　　IPO抽查正進入新階段。

　　5月23日，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，檢查組的人員將在近期駐場開啟檢查。

　　據(jù)記者了解，此次現(xiàn)場檢查是由各地證監(jiān)局稽查組帶隊，抽調(diào)當?shù)嘏琶壳暗臅吐伤耸繀⑴c核查，人數(shù)12-15人不等，另外此次核查將進行交叉檢查。

　　根據(jù)記者從多家券商了解到的信息，此次核查的核心關(guān)注點仍是財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性。

　　東方財富(300059,股吧)choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，2017年已有206家公司完成新股發(fā)行，與此同時，今年以來IPO核發(fā)穩(wěn)定在每周10家左右的節(jié)奏，IPO審核常態(tài)化穩(wěn)步進行。

　　相比以往，今年的發(fā)行提速較為明顯，但證監(jiān)會并不希望提速的同時降低IPO發(fā)行的門檻。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管層推出了包括加大檢查力度和處罰力度的組合拳，嚴防企業(yè)“帶病闖關(guān)”。

　　根據(jù)本報前期報道以及證監(jiān)會透露的消息，今年上半年IPO現(xiàn)場檢查工作的對象包括三類企業(yè)，分別是：首發(fā)企業(yè)抽簽中被抽中的企業(yè)；貧困地區(qū)IPO企業(yè)；日常審核中有必要進行現(xiàn)場檢查的企業(yè)。

　　財務(wù)真實性為核心

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從多位券商處了解到，此次IPO現(xiàn)場核查的核心關(guān)注點是財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性，其中包括驗證收入的真實性。

　　“監(jiān)管層一直在關(guān)注財務(wù)的真實性。此次抽查到的企業(yè)項目有可能是財務(wù)真實性受到質(zhì)疑。” 一家北京地區(qū)券商人士表示。

　　而對于核查要點，一家深圳小型券商投行人士則對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“財務(wù)真實性的核查有很多方面，比如存在虛增利潤或者調(diào)賬。有的IPO企業(yè)申報財務(wù)報表與原始財務(wù)報表存在多處不同，會計差錯更正較多、差異較大；這種就要解釋清楚差異的原因，是否存在調(diào)賬、漏稅等行為。有的企業(yè)中報利潤減少而中止審核，年度利潤增加而恢復(fù)審核，監(jiān)管層也會希望了解利潤是否存在重大異動。”

　　除此之外，一位熟悉IPO審核的市場人士告訴記者，根據(jù)以往的經(jīng)驗，此次核查中或?qū)攸c關(guān)注5項會計循環(huán)，即收入循環(huán)、固定資產(chǎn)和在建工程、成本循環(huán)、資金循環(huán)、費用循環(huán)。

　　該人士表示：“資金檢查是最關(guān)鍵的部分，發(fā)行人、董事長以及董監(jiān)高的所有賬戶流水，甚至其他相關(guān)人員的賬戶流水都會被監(jiān)測。如果有一筆有問題，就容易被懷疑，因此發(fā)行人及相關(guān)方的個人賬戶應(yīng)杜絕與客戶供應(yīng)商發(fā)生往來。”

　　記者還了解到，在財務(wù)真實性的核查方面，除了原有的核查路徑和邏輯之外，也對最新情況有跟進。

　　深圳一名保代告訴記者：“據(jù)我們最近了解到的情況，如果存在核查的必要性，監(jiān)管層也將會對海外經(jīng)銷商進行嚴格核查。近期已經(jīng)出現(xiàn)了一些企業(yè)利用海外的企業(yè)或者客戶造假的案例。”

　　兩家企業(yè)終止

　　事實上，相關(guān)企業(yè)已經(jīng)感受到了證監(jiān)會IPO現(xiàn)場核查帶來的巨大壓力。年初被抽到的企業(yè)包括盛京銀行，紅星美凱龍，邁奇化學等7家。

　　截至此次核查之前，邁奇化學和盛京銀行已主動終止了IPO申請。其中一位接近邁奇化學的人士向記者透露：“公司一季度的業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，同時又被抽中，在巨大壓力下最終決定撤回IPO申請。”

　　對此，一位接近監(jiān)管層的知情人士則向記者指出，“被抽中的企業(yè)會有1-2個月時間安排現(xiàn)場審核，如果通過了現(xiàn)場大檢查，是過會前的背書，有優(yōu)勢，但企業(yè)本身也面臨巨大的挑戰(zhàn)。”

　　相關(guān)壓力也從被抽查的企業(yè)傳導(dǎo)至所有申請的企業(yè)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，不僅是被抽查的企業(yè)有一定比例終止IPO申請，今年以來相關(guān)企業(yè)IPO申請終止數(shù)量也有大幅上升的趨勢。

　　證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年1月有3家企業(yè)終止，2月沒有企業(yè)終止IPO申請，但3月內(nèi)有14家企業(yè)終止了IPO申請，而4月則有18家企業(yè)終止申請。

　　從一定程度上來看，IPO發(fā)審常態(tài)化更加嚴格了監(jiān)管層對于企業(yè)的要求。從近期監(jiān)管層透露的信息來看，監(jiān)管部門對企業(yè)IPO審核所執(zhí)行的標準、流程均無變化。但隨著IPO企業(yè)數(shù)量的增多，初審環(huán)節(jié)和發(fā)審環(huán)節(jié)的審核否決率也在同步上升，大大壓縮了“帶病闖關(guān)”的空間。

　　截至5月23日，證監(jiān)會審結(jié)通過的新股有244家，其中核準178家，否決22家，撤回44家，通過率為72.95%。可相比較的是， 2016年全年上會企業(yè)數(shù)量為280家，其中255家通過了首發(fā)申請，通過率為91%。