鳳凰財經(jīng)訊 證監(jiān)會持續(xù)加強市場懲罰力度。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2017年至今共向A股市場開出51份行政處罰決定，平均不到3天就開出一張市場罰單。罰沒款合計逾60億元，已超2016年全年，已連續(xù)兩年高速增長。

　　“三天一罰”：前五個月罰金超2016年全年

　　證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2017年以來證監(jiān)會共向A股市場開出51份行政處罰決定，截至5月22日，平均不到3天就開出一張市場罰單。雖然處罰頻率與2016年相當，但從處罰金額上來看，證監(jiān)會加大了處罰力度。根據(jù)統(tǒng)計，證監(jiān)會2017年共計對179名個人及A股上市公司施以公開處罰，罰沒款合計逾60億元，已超2016年全年。

　　事實上，自2016年證監(jiān)會換帥以來，市場所受監(jiān)管約束不斷加大，監(jiān)管層持續(xù)對各類違法行為保持高壓態(tài)勢，對違規(guī)行為的處罰力度也明顯加大。據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年證監(jiān)會共對183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書218份，較2015年增長21%；罰沒款共計42.83億元，較2015年增長288%；對38人實施市場禁入，較2015年增長81%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，市場禁入人數(shù)也達到歷史峰值。2017年這樣的嚴監(jiān)管態(tài)勢在持續(xù)。鳳凰財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2017年的行政處罰中，市場操縱違法案件、信息披露違法案件以及中介機構(gòu)違法案件再次成為了罰沒重點“盯梢”對象。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月22日證監(jiān)會共開出9宗操縱市場罰單，成為證監(jiān)會2017年以來罰沒的主力，典型案例包括鮮言的天價罰單、“滬港通”開通兩年多首例利用交易機制實施犯罪的“唐漢博跨境操縱市場案”。信息披露違法案件和中介機構(gòu)違法案件則分別是以ST慧球（600556）、西南證券（600369）為典型，成為證監(jiān)會2017年向市場追責的第一槍。

　　對于操縱市場案的處罰力度持續(xù)加大，律師表示，證監(jiān)會此舉是在警示市場，違法成本正在逐步提高。

　　違規(guī)主體方面，個人類處罰成為當前處罰的主要部分，逾20家上市公司共計164名高管或股東在2017年吃到證監(jiān)會罰單。其中因操縱匹凸匹股票價格案而吃到天價罰單的“A股奇葩第一人”鮮言以逾34.7億元罰沒款成功“問鼎”個人處罰榜，同時被證監(jiān)會實行終身市場禁入。

　　個人罰金超90萬名單(制表：鳳凰財經(jīng))

　　此外，西南證券成為2017年以來被罰最重的上市公司，由于在對九好集團的盡職調(diào)查過程中涉嫌未勤勉盡責以及盡職調(diào)查過程中關鍵核查程序缺失等原因被證監(jiān)會合計罰沒4500萬元。此外，無視監(jiān)管、挑戰(zhàn)規(guī)則底線的ST慧球在制造了“1001項議案”鬧劇之后遭到證監(jiān)會重罰240萬元；財務造假、業(yè)績“變臉”的山東墨龍和虛增利潤的雅百特（002323）被罰60萬元。

　　公司罰金超40萬名單(制表：鳳凰財經(jīng))

　　對于證監(jiān)會2017年以來不斷加大對市場的處罰力度，頻開出巨額罰單的行為，人民日報最新發(fā)文評論稱證監(jiān)會此舉顯示出監(jiān)管層對嚴重違法行為的零容忍態(tài)度，監(jiān)管者“打怪獸”的技能正在不斷升級。

　　證監(jiān)會處罰一定程度上有利于投資者索賠

　　上市公司違法導致投資者受損，應該先解決投資者的索賠還是先交納證監(jiān)會的罰金？這是不少投資者的疑問。對此，不少投資者因得不到賠償而認為將罰金上繳國庫的做法有失偏頗。

　　根據(jù)《證券法》第二百三十四條的規(guī)定：“依照本法收繳的罰款和沒收的違法所得，全部上繳國庫”。某知名律師事務所律師對鳳凰財經(jīng)表示稱，罰沒款上繳國庫是全世界通行的措施。“沒什么不合理的，實際上國外很多國家都采用的是罰款上繳國庫的方式，還有其他一些諸如先行賠付之類的方式，但都是偶發(fā)的。”他表示，投資者不平衡心理的根源實際上是因為民事賠償?shù)闹贫冗€未健全。“確實存在國內(nèi)民事賠償沒跟上的缺陷。如果索賠跟罰款沖突，民事優(yōu)先，但目前的制度設計是，如果不處罰，投資者沒法索賠，所以索賠產(chǎn)生的民事責任是永遠滯后于行政罰款的，就沒有優(yōu)先的問題了，而且索賠的極少，投資者索賠信息獲取渠道有限。”

　　對于股民索賠無門的普遍現(xiàn)象，律師也呼吁證券民事賠償司法解釋盡快出臺，以為投資者索賠提供法律保障。亦有專家建議將《證券法》相關條目修改為“收繳的罰款和沒收的違法所得，上繳投資者保護基金”，并讓投資者保護基金承擔起墊付、賠償投資者損失之責。

　　而據(jù)了解，目前《證券法》的修訂正在進行進行中，4月24日已開始“二讀”，其中聚焦的一大方向就是擬設投資者保護專章。具體上看，發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司、證券服務機構(gòu)可以委托國家設立的投資者保護機構(gòu)，就賠償事宜與投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。目前草案還在審議過程中。

　　市場普遍認為，《證券法》對投資者利益的條款保護有利于投資者主動行使權(quán)利，積極參與證券索賠，這不僅在于挽回自身損失，還能有效起到震懾和遏制證券違法的市場效果。