據(jù)報道，監(jiān)管層近日發(fā)布《基金中基金(FOF)審核指引》(下簡稱“審核指引”)，要求各家基金管理人準(zhǔn)備有關(guān)基金中基金的注冊申報文件。截至4月底，已有64只FOF產(chǎn)品正在排隊申報發(fā)行，這意味著首批公募FOF產(chǎn)品正式上市指日可待。
此次《審核指引》對投資者關(guān)心的幾大公募FOF問題進(jìn)一步明確和細(xì)化。一是進(jìn)一步明確FOF的產(chǎn)品定義。例如，基金名稱應(yīng)當(dāng)標(biāo)明基金類別和投資特征，且統(tǒng)一命名為“基金中基金(FOF)”，便于投資者直觀理解。根據(jù)基金投資標(biāo)的及投資方向的不同，進(jìn)一步細(xì)分FOF產(chǎn)品類別。股票型FOF即80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票型基金份額。債券型FOF，即80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券型基金份額(包括債券指數(shù)基金)等。
二是進(jìn)一步明確公募FOF的業(yè)績比較基準(zhǔn)，重點是對于追求絕對收益類FOF的要求。即對于追求絕對收益，且投資策略方面有特殊安排的FOF產(chǎn)品，允許使用絕對收益的數(shù)值作為基金業(yè)績比較基準(zhǔn)，同時應(yīng)在基金合同及基金招募說明書等法律文件中明確，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)作為基金投資力爭實現(xiàn)的收益目標(biāo)，并不代表基金一定實現(xiàn)該業(yè)績收益。
三是信息披露方面的要求。基金管理人在招募說明書及定期報告等文件中應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門章節(jié)披露所持基金的部分情況，并揭示相關(guān)風(fēng)險。例如，披露投資策略、持倉情況、損益情況、凈值披露時間等。此外，對FOF投資范圍、申購贖回、相關(guān)費用、持有人大會等細(xì)則也加以指引。
四是對公募FOF的投資組合提出明確要求。例如，基金中基金投資于證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)80%;基金中基金持有單只基金的市值，不得高于基金中基金資產(chǎn)凈值的20%，且不得持有其他基金中基金。
“從審核指引的具體內(nèi)容看，公募FOF發(fā)展邏輯是清晰的。理財買理財是空轉(zhuǎn)，基金買基金，要避免空轉(zhuǎn)，肯定要在邏輯上創(chuàng)造價值與節(jié)約成本。”中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰說。
公募基金具有很多鮮明的特點，如金額申購;份額贖回;組合投資;風(fēng)險公擔(dān);收益共享;強制托管;每日估值;每日開放;法定信息披露;公平交易;風(fēng)險嚴(yán)控等，為此，可以樂觀地暢想公募FOF將天然地?fù)?dān)當(dāng)起促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的重任。
隨著公募FOF產(chǎn)品即將上市，隨之而來的是管理人更加專業(yè)化，市場更加開放。