碳酸鋰供應擾動再起!
這個周末，很多券商都在討論一件事，那就是寧德時代枧下窩鋰礦停產。有消息稱，該礦山采礦端將于8月10日起停產，且短期內沒有復產計劃。因此，市場普遍認為，周一(8月11日)開盤，碳酸鋰期貨和相關股票將有所反應。
那么，影響究竟有多大?碳酸鋰是否會迎來反轉行情?有券商研究員表示，該礦山相配套的三大冶煉廠合計產能10萬噸LCE，若實際發生停產，則影響月度供應約0.8萬噸LCE，約占國內碳酸鋰月度供應8%，影響量級較大，對短期價格有較強支撐。
市場瘋傳停產
又是行業研究員忙碌的一個周末。從8月9日開始，陸續就有消息傳出，枧下窩鋰礦確定停產，短期無復產計劃。有研究員表示，確實已經停了，此次停產是三個月時間。
據證券時報.e公司記者實探，當地村民表示，“礦區是昨晚停的。以前晚上正常開工時，燈火通明，山上放炮，山下的房子都能感受到。”在湖溪村采訪時，記者巧遇了幾位投資者。“我們可能是外界唯一的見證枧下窩礦區停產的目擊者。”上述投資者表示，“昨天，我們晚上9點多從小路爬上山頂，11點達到山頂，到晚上12點，所有的作業挖掘機、推土機，都是準時停產。”
有一種分析認為，此次停產可能與企業需在礦種重新認定、資源稅補繳、技術迭代之間持續尋找平衡點有關。2025年7月1日生效的新《礦產資源法》將鋰列為獨立礦種，并提高伴生礦認定標準(氧化鋰品位需≥0.4%)。這將直接影響資源稅計算和開采經濟性。
資料顯示，2022年4月20日，寧德時代通過全資子公司宜春時代新能源礦業有限公司，以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土(含鋰)探礦權。此次競拍采用網上掛牌增價競價方式，遵循“價高者得”原則，最終寧德時代以顯著優勢擊敗其他潛在競爭者。探礦權面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量預計達到9.6億噸，伴生氧化鋰資源量265.68萬噸，折合碳酸鋰當量約657萬噸，成為當時全球最大的單體鋰云母礦之一。
去年9月，就出現過有關該礦暫停的消息。瑞銀發布的一份研報顯示，寧德時代在一次會議后決定暫停其在江西的鋰云母礦業務。瑞銀當時表示，盡管此前聽說過的類似消息最終都被證實為謠傳，但該次得到的消息更為可靠。
瑞銀這份報告引發市場明顯異動。2024年9月11日，鋰礦概念板塊共有29家企業上漲，包括贛鋒鋰業、天齊鋰業、威領股份多只個股漲停。當天，碳酸鋰期現貨亦雙雙大漲。碳酸鋰期貨主力合約一度大漲超9%，當日收盤漲幅7.91%，報78450元/噸;現貨方面，當日電池級碳酸鋰均價報7.35萬元/噸，環比上漲1000元/噸。
影響多大？能否帶來反轉？
其實，期貨市場已經開始博弈停產事件，碳酸鋰2511周五(8月8日)大漲超7.73%，該品種連續拉出三根陽線，單周大漲11.37%。
大地期貨表示，如果站在穩定地方就業和采證，以及根據江西省行政許可法第五十條的條款所述，枧下窩采礦證受理過程中也是能夠維持正常生產的，但是由于此次采礦證到期日恰巧與相關紅頭文件的時間幾乎重合，瓷土礦和鋰礦礦種變更后，安全生產證也需要重新審批，在此期間采礦證到期但仍然在開采，對企業來說輿情壓力同樣存在，且依法合規采礦對地方政府來說是一條不可逾越的紅線，因此，短期理應給予枧下窩停產的預期，但停產的周期不會太長。
不少券商認為，此次停產利好較大。據財通證券研報，此次江西多個鋰礦或因礦證審批流程也面臨停產可能，或導致每月7000噸—8000噸碳酸鋰當量受到影響。瓷土礦轉鋰土礦對應稅率也將大幅提高成本，疊加9—11月傳統旺季供需更緊，多重因素推高碳酸鋰價格。天風證券也認為，此次寧德鋰礦爭議落地，對江西地區后續類似問題有代表性意義，碳酸鋰供給收縮預期加劇，或迎來價值重估。
不過，從基本面來看，截至8月8日，國內電池級碳酸鋰(99.5%)市場均價為7.2萬元/噸，較8月1日上漲0.91%。國內氫氧化鋰(56.5%)市場均價為6.6萬元/噸，較8月1日上漲0.50%。據SMM數據，截至8月7日，碳酸鋰樣本周度庫存總計14.24萬噸，較7月31日累庫692噸，上游冶煉廠去庫959噸至5.1萬噸，中下游材料廠累庫2271噸至4.82萬噸，其他環節(包括電池廠、主機廠等)去庫620噸至4.33萬噸，截至7月31日，鋰鹽廠鋰礦庫存為99385噸(折LCE)，環比增長6597噸。根據SMM，8月，隨著下游正極材料及電芯企業排產計劃穩步提升，市場采購需求呈現回暖態勢，詢價活躍度明顯增強。然而受碳酸鋰現貨市場基差持續走強影響，當前實際成交仍以剛性需求為主。
華西證券認為，盡管市場情緒有所改善，但下游企業普遍保持謹慎觀望態度，尚未出現明顯的庫存備貨行為。綜合來看，近日供給有所擾動，但考慮到碳酸鋰庫存仍舊高企，去化緩慢，再疊加商品期貨價格反復拉扯，后續行業供給出清可能依然有一定難度。更多股票資訊，關注財經365！