財經365（www.hand93.com）7月4日訊：黃金價格突破，真實的含義是以美元為代表的紙幣無法維護自己的價值，開啟了新的貶值之旅！
盡管滯脹的到來，會將不少行業帶入熊市，但對部分行業或者說投資品種來說，卻是開啟牛市的大好機會。
當前金價的突破，正是全球經濟滯脹預期的一種表征，它給投資活動帶來的是一種戰略指引。
2019年五、六月份，國際金融市場上值得記憶的事件只有一個，那就是國際金價沖破了盤整近四年的阻力位1360美元/盎司一線。過去兩三年，本人基于基本面的研究判定國際金價將再次走出牛市，現在基本上在技術面上確認了。
我們知道，黃金是嚴格意義上的一般等價物，對于“一般”的內在含義，教科書大多都不會給出明確的解釋，但從貨幣史上還是可以得出其最基礎的含義。
貨幣作為一個恒定的信用物，它最基礎的職能之一就是給所有商品定價，也就是說，金價是所有商品價格的綜合表現方式。
黃金價格的突破，并不代表黃金自身發生了變化，它所代表的信用千百年來都不變的，真實的含義是以美元為代表的紙幣無法維護自己的價值，開啟了新的貶值之旅！
在可見的未來，全球經濟看不到好轉跡象，部分經濟主體的需求甚至開始大幅下滑，而當經濟潛力不斷下滑和紙幣加速貶值復合在一起之后，全球經濟極有可能迎來新一輪滯脹。
盡管滯脹的到來，會將不少行業帶入熊市，但對部分行業或者說投資品種來說，卻是開啟牛市的大好機會，這是今天需要密切關注的。
滯脹下的阿根廷經濟
不妨來看看阿根廷滯脹時期各行業所處的狀態先。
2018年，阿根廷經濟增長率-2.5%，通脹率47.6%，今年一季度，經濟增長率-5.8%，通脹率11.8%。列舉這兩組數字是為了告訴大家，阿根已經明顯處于一種滯脹狀態了，受此影響，其各行業也相應地出現變化。
首先，一季度，阿根廷公共消費同比下降0.2%，私人消費下降10.5%。這就導致很多行業處于萎縮狀態，其中包括：制造業下降了10.8%，電力、燃氣和水務下降了5.2%，建筑業下降了6.8%，批零貿易及維修業下降了12.6%……
其次，從本質上來說，當今世界真正的貨幣只有金銀，而紙幣不過是銀行券。當銀行券加速貶值的時候，自然會帶來金銀價格的上漲：一季度，以阿根廷比索表示的黃金價格，上漲了3.75%，價格的上漲，很自然地就帶來了這一行業的擴張。
與此同時，那些類貨幣屬性的商品行業，景氣度就會跟著得到提升，比方說，2019年一季度，阿根廷漁業增長了5.5%，畜牧業和林業增長了7.7%，類貨幣行業還包括原油產業等。
此外，滯脹時期，由于內需下滑，就會導致進口下滑，所以2019年一季度阿根廷進口下降了28%。值得慶幸的是，阿根廷社會目前還基本處于穩定狀態，出口競爭力受到的影響不大，僅僅下降了2.8%。
有必要提醒大家的是，當社會不再穩定時，出口增速也會劇烈下滑，因為長期的惡性通脹加上社會動蕩，將嚴重破壞本國的出口能力。
現今的委內瑞拉，就正在上演這一幕，由于長期的惡性通脹和社會動蕩，即便是委內瑞拉最強勢的石油產業，也出現了大幅萎縮。
進入惡性滯脹的阿根廷，像是全球經濟的一個縮影，盡管它的經濟現狀，與美國為主的世界主要經濟體有所不同，但其不同也僅僅是輕重程度的不同。
本質上來說，當黃金開啟牛市而經濟增速陷入低迷的時候，阿根廷今天正在發生的一切，未來也極有可能在其他經濟體發生。
據此我認為，未來真正值得關注的行業，是金銀為代表的貨幣行業，以及以基礎商品為代表的類貨幣行業，這將是未來很多年的投資重點。
