財經365（www.hand93.com）7月8日訊：自滬指2822點起，A股展開穩步回升的行情，并重返3000點整數位。當然，近期市場交投的活躍程度仍不及一季度的急漲行情，而上證50指數已經靠近年內高點，因此，投資者仍關注后續行情的可持續性。
我們認為A股雖面臨兩極分化的局面，但市場基本上擺脫4月下旬以來的調整困境并重拾升勢，滬指3288點并非不可逾越。具體理由有以下十個方面：
01
中國美國重啟談判
在G20峰會上，中美兩國元首舉行會晤，同意在平等和相互尊重基礎上重啟經貿磋商，這對雙方甚至全球都是一個重要消息。兩個最大的經濟體重啟談判，對恢復兩國的經貿合作非常重要。
美方不再對中國產品加征新的關稅，這也給后續談判鋪平了道路。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論，這比之前停止談判時局面有了質的改變。中美重啟經貿談判對穩定經濟有非常大的幫助，對全球股票市場也有非常正面的影響，特別是A股會迎來不確定性壓力緩解的階段。
02
上市公司業績下滑趨勢轉向
前期受到外部不確定性的影響，國內部分經濟指標出現走弱的跡象，主要表現為耐用消費品增速下滑以及投資增速放緩。
我們認為減稅降費政策效應有望在下半年顯現，制造業投資已有回升跡象，同時基建投資也在快速推進當中；汽車等耐用消費品增速放緩與行業發展周期有關。
同時，排放標準更新和新車推出延遲也對消費產生影響，預計下半年車市銷售或有改善；除汽車之外的其他品類消費額仍保持增長，下半年宏觀經濟增速回穩概率偏大，上市公司有望重拾業績增長。
03
藍籌估值水平已經到位
在前期市場波動當中，藍籌股也跟隨大盤出現一定調整，上證50市盈率最低下探至9.30倍，市凈率1.13倍。
同時段，美股標普500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克指數的市盈率分別為19.30倍、18.79倍和17.71倍，日經225指數、德國DAX30指數和法國CAC40指數的同期市盈率分別為12.43倍、13.56倍和15.26倍。
顯然，A股藍籌品種的估值水平要低于全球主要股票市場，具備充分投資吸引力。
04
大量資金將引入推動股市上漲
MSCI已經在5月的指數評審階段將A股的納入因子從5%增加至10%，在8月和11月的指數評審階段，MSCI將考慮把A股納入因子由10%上調至15%，并最終達到20%，同時也將在11月，MSCI也將考慮把中盤A股和創業板股票設定為20%的納入因子。
富時羅素也將A股納入其全球股票指數體系，納入因子為1000多只合資格股票可投資市值的25%，其納入計劃是：2019年6月納入其中20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%。
標普道瓊斯也將A股納入其有新興市場分類的全球基準指數，納入將從2019年9月23日生效。
國際指數公司擴展配置A股的渠道，且并未受到中美貿易摩擦以及A股市場波動影響。上半年，北向資金投資A股的增量接近千億元，預計隨著各國際指數公司納入A股或提升配置權重，仍將有大量海外資金參與A股市場。