6月2日,創業板在創出新低后迎來超跌反彈。值得注意的是,在反彈過程中領漲的板塊亦是此輪調整跌幅最大的軍工板塊。
今年5月9日,軍工分級基金鵬華中證國防指數分級B發布公告,確認國防B發生下折。對此,華創證券策略團隊曾指出,歷史上軍工板塊在分級基金下折后均迎來反彈,如2015年7月申萬菱信軍工B發生下折后,軍工指數在一個月左右反彈超過50%,15年9月鵬華國防B發生下折后,軍工指數一個月反彈超30%。
值得注意的是,此前市場所擔憂的流動性趨緊問題有望得到改善,這對TMT板塊將構成一定利好。本周初,在華創證券的專題研報中指出,今年三季度美聯儲加息“空窗期”是風險偏好改善的重要外部條件。在2013年四季度~2014年一季度、2016年二季度末至三季度初這兩段中美兩國十年期國債收益率下行期,A股的軍工、有色、通信、計算機成為領漲行業。
對于軍工板塊的具體投資主題,華創證券建議關注軍民融合主題,“脫虛向實”和制造業升級是強國戰略的核心,而軍民融合,特別是軍用技術民用化及核心部件國產化則是制造業升級的兩個基石。這一主題的相關公司有受益于通用航空建設的中直股份(600038)。
另外,華創證券近日表示,人民幣兌美元匯率在5月累計升值幅度已創14個月來最大單月漲幅,人民幣升值有利于抑制資本外流,改善外匯占款,從而增加基礎貨幣流動性供應。綜合商品和匯率的表現。華創證券認為,市場流動性改善的預期在增強,配置上攻防轉換的邏輯將由流動性預期改善主導,建議降低大消費倉位,左側布局最受益流動性改善的國防軍工、計算機、通訊等TMT行業。
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