上市保險公司成為資本市場逆勢上揚的一道風景線。
5月23日，截至收盤，滬指報3061.95點，跌幅0.45；深成指報9763.78點，跌幅1.37%；中小板指報6422.46點，跌幅0.91%；創業板指報1758.23點，跌幅1.67%。
其中，無論是行業板塊，還是概念板塊，多數呈現下跌態勢，但是以保險股為代表的金融股再度 “護盤”，中國平安（601318.SH）更是盤中一度漲幅逾3%，再創近期新高。截至收盤，中國人壽（601628.SH）漲3.14%，新華保險(601336,股吧)（601336.SH）漲2.12%，中國太保(601601,股吧)（601601.SH）漲1.47%、中國平安漲0.77%。
保險股漲聲連連的背后邏輯與其自身基本面情況、資本市場環境、行業發展趨勢等皆有一定關系。安信證券研究中心副總經理、金融行業首席分析師趙湘懷告訴21世紀經濟報道記者，“銀行股監管強化形勢下穩健經營者為優，保險股作為具有業績支撐的優質藍籌股，成為較好的避險工具。從長遠看，壽險保費快速增長、保費結構逐漸改善等將會利于保險股中長期趨勢性行情?！?/p>
業績支撐是價值基礎
截至目前，A股四家上市保險公司已經悉數披露1-4月的保費數據，其原保險保費收入合計6838億元，同比增長22.1%。
具體而言，中國人壽原保險保費收入2684億元，同比增長20.04%；中國平安原保險保費收入2545.15億元，同比增長34.76%，其中壽險業務原保險保費收入1845.91億元，相較上年同期的1318.42億元，大增40.01%。
中國太保原保險保費收入1172.35億元，同比增長25.85%。其中，太平洋(601099,股吧)壽險和太平洋財險原保險保費收入分別為826.58 億元、345.77 億元，分別同比增長39.67%、1.79%。轉型中的新華保險原保險保費收入436.73億元，同比負增長。
安信證券研究中心副總經理、金融行業首席分析師趙湘懷表示，“2016年以來，保監會針對中短期產品規模、股東資質、權益投資等方面加強監管。與中小保險公司相比，上市保險公司業務結構更加優化，監管趨嚴有助于凸顯其競爭優勢?！?/p>
某保險公司部門高層人士與此觀點相似，“保險公司應該更多關注長期期交業務、內含價值等指標，上市保險公司屬于其中佼佼者?！币詨垭U公司轉型代表的太平洋壽險為例，其一季度新業務大增68%，同業最高；高價值的期交業務在個險新單中占比高達97.5%，業務結構頗為理想。
市場、估值等因素加分
除上市保險公司自身因素外，市場環境、新規新政均會產生一定影響。東吳證券(601555,股吧)研究所所長、非銀金融行業首席分析師丁文韜在研報中表示，保險股充分受益于利率拐點、消費升級和政策拐點，長期而言仍將繼續上漲；短期而言漲幅明顯，建議逐步建倉；償二代利好上市保險公司，2017年準備金補提影響好于預期。
與此同時，某保險公司資產管理部門負責人表示，“目前，短期利率下行結束，能夠提升新配置資產的投資收益率，加上負債成本下行，有望擴大保險公司利差益，從而提升盈利空間。”
此外，趙湘懷認為，目前保險股估值已經處于較低水平。2017年P/EV已經降至0.9倍左右，已經處于五年來的低位，與銀行、券商相比性價比更高。
此外，值得一提的是，保監會近期密集發文，推動保險業回歸風險保障、強化保險監管、維護金融安全，這為保險業健康發展營造了良好的制度環境，也被認為是保險股飄紅的加分項。
例如，保監會下發的“1+4”系列文件，“1”指的是《關于加強保險監管 維護保險業穩定健康發展的通知》，“4”指的是《關于進一步加強保險業風險防控工作的通知》、《關于強化保險監管 打擊違法違規行為 整治市場亂象的通知》、《關于彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》、《關于保險業支持實體經濟發展的指導意見》，起到了防風險、治亂象、補短板和支持實體經濟發展的重要作用。