財經(jīng)365（www.hand93.com)訊，每到年初這個時點(diǎn)，伴隨著中央一號文件的出臺，農(nóng)業(yè)板塊都會引起市場或多或少的關(guān)注。從目前看，今年農(nóng)業(yè)政策會有何預(yù)期和看點(diǎn)？今年農(nóng)業(yè)板塊的投資機(jī)會在哪里？
今年的農(nóng)業(yè)政策取向應(yīng)該是堅持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作，打贏扶貧攻堅戰(zhàn)預(yù)計將是今年三農(nóng)工作的核心重點(diǎn)。其次，包括改善農(nóng)村人居環(huán)境、抓好糧食生產(chǎn)、深化農(nóng)村改革也是農(nóng)業(yè)政策應(yīng)有之義。此外，農(nóng)村土地改革將是整個鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要破局點(diǎn)，后續(xù)政策走向也需要保持高度關(guān)注。
規(guī)模化企業(yè)將憑借效率優(yōu)勢獲得超額收益機(jī)會
國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的格局是高度分散化，具備規(guī)模生能力的企業(yè)，其相比小農(nóng)生產(chǎn)有著明顯的效率優(yōu)勢。因此，具有規(guī)模生產(chǎn)能力的企業(yè)是具備獲取超額收益的機(jī)會。典型的就是生豬養(yǎng)殖行業(yè)，行業(yè)龍頭企業(yè)溫氏股份、牧原股份，過去10年的平均ROE高達(dá)30%。當(dāng)然了，不同子行業(yè)面臨的情況不同，具體的收益可能會有所差異。此外，必須強(qiáng)調(diào)的是，資源稟賦決定了未來國內(nèi)的規(guī)模化經(jīng)營也還是以家庭農(nóng)場為核心，而非大農(nóng)場模式。因此，發(fā)展社會化服務(wù)也將是絕大部分規(guī)模化企業(yè)的必然選擇。
生豬養(yǎng)殖板塊有投資機(jī)會
2019年農(nóng)業(yè)投資機(jī)會主要集中在養(yǎng)殖領(lǐng)域，尤其是生豬養(yǎng)殖板塊。一方面，行業(yè)角度，2018年生豬均價的提升，將極大改善上市公司的盈利能力。另一方面，公司層面，上市公司在過去兩年憑借著融資及成本優(yōu)勢，大力擴(kuò)張產(chǎn)能，進(jìn)一步增強(qiáng)了其在豬價上行期的盈利彈性。另外雞肉價格的整體高位，意味著2019年肉雞板塊的盈利將較2018年有進(jìn)一步增長，相關(guān)個股也會有投資機(jī)會。
二季度之前是布局的次優(yōu)時點(diǎn)。由于非洲豬瘟的出現(xiàn)，市場對于2019年豬價及養(yǎng)殖公司盈利預(yù)期提高，使得養(yǎng)豬股近期已有一段漲幅。但我們認(rèn)為，當(dāng)前位置，部分個股還未完全放反應(yīng)豬價上漲的預(yù)期。從行業(yè)盈利角度看，豬價是股價最核心的驅(qū)動力。我們認(rèn)為，豬價可能在4-5月份進(jìn)入重新上漲趨勢，將是公司的布局次優(yōu)時點(diǎn)（綜合于央視交易時間）。更多股票資訊請關(guān)注財經(jīng)365官網(wǎng)！
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